Le taux d'inflation d'Ethereum a grimpé à 0,74 %, suscitant des inquiétudes quant à son récit de longue date sur « l'argent à ultrasons », selon le rapport Monthly Market Insights d'octobre 2024 de Binance.
Le rapport de recherche indique que le taux d'émission d'Ether (ETH) est à son plus haut niveau depuis deux ans, car la réduction de l'activité sur la chaîne et les taux de combustion plus faibles modifient le statut économique de l'actif.
Ces résultats mettent en lumière un problème croissant pour l’actif, cofondé par Vitalik Buterin. Ils remettent en cause une hypothèse de longue date selon laquelle l’ETH peut conserver sa nature déflationniste.
L’essor des solutions de couche 2 comme Arbitrum et Optimism a eu un impact considérable sur l’activité en chaîne de la blockchain de couche 1 d’Ethereum.
Ces réseaux L2 traitent les transactions en dehors du réseau principal Ethereum, réduisant ainsi les frais de gaz et, par conséquent, réduisant la quantité d'ETH brûlée via les frais de transaction.
La proposition d'amélioration d'Ethereum (EIP) 1559, introduite en 2021, brûle une partie des frais de transaction, mais le nombre réduit de transactions sur le réseau principal a entraîné une baisse du volume d'ETH brûlé.
En parlant avec Cointelegraph, un porte-parole de Binance a expliqué que la mise à niveau de Dencun « a conduit à une adoption accrue de solutions L2 à moindre coût » et à un taux de combustion lent de l'offre d'ETH. Ils ont ajouté :
« Cependant, il convient de noter que l’inflation d’Ethereum est toujours inférieure à 1 %, et cela ne doit pas être considéré comme un résultat négatif […] Ses pressions inflationnistes augmentent généralement pendant les périodes de faible activité du réseau, mais […] peuvent revenir à un état déflationniste lorsque l’activité augmente. »
Le récit de la « monnaie à ultrasons », qui positionnait l’ETH comme une monnaie déflationniste, est remis en question dans le rapport de Binance :
« Alors que les L2 ont cannibalisé l'activité du réseau tout au long de l'année - encore plus impactés par les conditions plus larges du marché - les frais de transaction et, par conséquent, les frais brûlés sur Ethereum ont diminué, septembre enregistrant l'un des niveaux les plus bas depuis la fusion. »
L'émission d'ETH dépassant désormais les brûlures, l'augmentation nette de l'offre totale a éloigné Ethereum de son objectif déflationniste.
Le 3 octobre, Buterin a rejoint une discussion communautaire sur X et a exprimé son soutien à la réduction du dépôt minimum d'ETH requis pour les stakers solo.
Actuellement, l’obligation de bloquer 32 ETH peut décourager une participation plus large au réseau, mais le cofondateur d’ETH est favorable à une réduction de ce nombre à 16 à 25 ETH pour exécuter un nœud.
