Ethereum (ETH), la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière, a mis en œuvre un mécanisme de gravure de jetons le 5 août 2021, via la mise à niveau Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559. Depuis lors, près de 9 milliards de dollars de jetons ont été brûlés, selon Glassnode.

Selon les données d'ultrason.money, un total d'environ 2,8 millions de jetons ETH ont été retirés de l'offre depuis la mise en place du mécanisme de gravure.

La valeur cumulée de l’offre d’ETH qui a été brûlée. Source : Glassnode

Dans le graphique ci-dessus de Glassnode, le bleu représente l'offre quotidienne d'ETH brûlée au prix au comptant, tandis que le rouge représente la valeur cumulée de l'ETH brûlé au fil du temps. L’analyse des données de Glassnode par CryptoSlate montre que le taux de combustion quotidien d’Ethereum a considérablement diminué et a presque stagné depuis le crash de Terra-Luna en mai 2022.

Au cours de la course haussière de 2021, entre 20 et 75 millions de dollars d’ETH ont été détruits chaque jour. En décembre 2022, ce chiffre était tombé à seulement 2 à 4 millions de dollars d’ETH brûlés chaque jour. Selon ultrasons.money, 1 896,30 ETH ont été brûlés au cours de la dernière journée, pour une valeur d'environ 2,2 millions de dollars.

Il est important de noter que la baisse du taux de consommation quotidien d’Ethereum reflète directement la baisse de l’activité d’Ethereum au cours du marché baissier actuel.

Comprendre l'importance de la destruction de l'ETH

La destruction d'un jeton se produit lorsque le jeton est envoyé à une adresse à partir de laquelle le jeton ne peut pas être récupéré. Également connu sous le nom de jetons brûlants, la gravure de jetons réduit l’offre en circulation d’un actif et réduit l’offre globale au fil du temps. Le mécanisme de gravure est conçu pour réguler les frais de gaz d’Ethereum – les frais payés pour effectuer des transactions sur Ethereum.

Avant le mécanisme de gravure, les utilisateurs d’Ethereum devaient deviner les frais qu’ils devraient payer pour que leurs transactions soient incluses dans la blockchain. Cela entraîne une forte volatilité des frais de gaz Ethereum, en particulier en période de forte congestion du réseau.

Le réseau Ethereum a adopté un mécanisme de gravure de jetons alors que des millions d'utilisateurs se plaignaient des frais de gaz excessifs. Selon la mise à niveau EIP 1559, les utilisateurs doivent payer des frais de base et un pourboire. Cela revient à ce que les utilisateurs paient des frais de base pour la livraison et donnent un pourboire au superviseur de livraison pour une livraison à temps ou anticipée. Les pourboires sont accordés aux mineurs lorsque le réseau brûle tous les frais de base.

Une analyse plus approfondie des données quotidiennes de consommation d'ETH et de frais de gaz de Glassnode montre que les frais de gaz moyens ont considérablement diminué, passant d'environ 100 Gwei avant la mise en œuvre de l'EIP 1559 à environ 15-20 Gwei. Par exemple, les tarifs moyens du gaz variaient entre 100 Gwei et 200 Gwei entre janvier 2021 et avril 2021, et ont grimpé au-dessus de 200 Gwei pendant les périodes de congestion du réseau.

En d’autres termes, les frais moyens de gaz sur Ethereum ont diminué d’environ 80 % depuis la mise en œuvre du mécanisme de combustion.

combustion quotidienne des approvisionnements

Selon les données d'Etherscan, les frais moyens de gaz Ethereum au 30 décembre étaient de 20,55 Gwei. De plus, les données d'ultrason.money indiquent que les frais de gaz moyens pour Ethereum au cours des 30 derniers jours étaient de 16,2 Gwei.

En plus de réguler les prix du gaz, un mécanisme de combustion d’ETH a été introduit pour exercer une pression déflationniste sur le jeton. En d’autres termes, le mécanisme de combustion réduit l’offre d’ETH, ce qui entraîne une augmentation du prix de l’ETH au fil du temps. En effet, le prix de tout actif est affecté par la loi de l’offre et de la demande, selon laquelle une diminution de l’offre entraîne une augmentation du prix.

Au moment de la rédaction de cet article, le taux d’inflation d’Ethereum, ou son taux d’émission net, est de 0,013 % par an, selon les données d’ultrason.money. Si Ethereum n’était pas passé à un mécanisme de consensus de preuve de participation (POS), son taux d’émission aurait été de 3,588 % par an. Avec le passage au POS, le taux d'inflation d'Ethereum a été bien inférieur à celui du Bitcoin (BTC), qui émet de nouvelles pièces à un taux de 1,716 % par an.

Selon les estimations d'ultrason.money, environ 1,9 million de jetons ETH devraient être brûlés chaque année, alors que seulement 622 000 jetons ETH devraient être émis chaque année.

Le prix d’Ethereum traverse actuellement l’hiver cryptographique : au moment de la rédaction de cet article, Ethereum se négocie à 1 196,52 $, en baisse de 67,88 % sur l’année. Cependant, avec l’avènement du mécanisme de gravure de jetons, l’ETH devrait entrer dans un état déflationniste, ce qui pourrait entraîner une augmentation de sa valeur à long terme.