Points clés à retenir:
Le wash trading fait référence à une forme illégale de trading dans laquelle un courtier et un trader s'entendent et profitent en fournissant au marché des informations trompeuses.
Les bourses de crypto-monnaie et les sociétés de trading à haute fréquence le font pour manipuler les prix.
Introduction
Les acteurs du marché tentent de manipuler le prix de plusieurs manières en leur faveur. L’une des formes de trading les plus utilisées est le wash trading. Connu sous le nom de « trading aller-retour », il s'agit d'une forme de manipulation de marché qui a été interdite pour la première fois par le Commodity Exchange Act (CEA) et le Securities Exchange Act de 1934. Qu'est-ce que le Wash Trading ? Le wash trading est une forme illégale de trading dans laquelle un investisseur achète et vend le même investissement en titres en même temps. Cela signifie que l’achat du même titre annule la vente de ce titre. C'est ce qu'on appelle le trading aller-retour car les investisseurs se retrouvent avec des actions du même titre dans leur portefeuille. Il est principalement utilisé comme une forme de manipulation de marché dans le but d’influencer les prix ou l’activité commerciale. En achetant et en vendant les mêmes titres, les investisseurs tentent de stimuler l’activité d’achat pour faire monter les prix ou d’encourager la vente pour faire baisser les prix. Les investisseurs et les courtiers peuvent parfois travailler ensemble pour influencer le volume des transactions dans l'intérêt des deux parties. Par exemple, le courtier peut bénéficier de la collecte de commissions auprès d’autres investisseurs qui souhaitent acheter une action, un titre ou une crypto cible pour le trading de lavage. L'investisseur peut également en profiter en réalisant des gains sur la vente de titres grâce à la manipulation des prix. De nombreux experts considèrent qu’il s’agit d’un délit d’initié. Aux États-Unis, il a été interdit pour la première fois par le gouvernement fédéral après l'adoption du Commodity Exchange Act en 1936. Avant cela, les manipulateurs d'actions utilisaient le wash trading pour signaler faussement leur intérêt pour une action afin d'en augmenter la valeur. Cela a permis aux manipulateurs de gagner de l’argent en vendant les actions à découvert. Wash trading sur le marché des cryptomonnaies Ces dernières années, le wash trading a également été observé sur le marché des cryptomonnaies. De nombreux projets de cryptographie tentent clairement de donner une impression de popularité et de volumes de transactions élevés. Cela ne se limite pas aux pièces à faible capitalisation et a affecté même les crypto-monnaies les plus populaires telles que Bitcoin. Il existe plusieurs raisons pour lesquelles le wash trading existe dans l’espace crypto. Les principales devises telles que Bitcoin ne disposent pas de méthodes universellement acceptées pour calculer quotidiennement le volume des transactions. En conséquence, les sociétés de cryptomonnaie produisent souvent des chiffres divergents en ce qui concerne les volumes de transactions historiques. De nombreux échanges de cryptomonnaies manquent de légitimité, comme en témoigne le nombre d’effondrements publics très médiatisés d’échanges de jetons ces dernières années. Il existe également une volatilité extrême dans l’espace des crypto-monnaies, ce qui encourage des achats et des ventes rapides. D’autres opportunités résultent du statut trouble de la cryptographie auprès des États-Unis et d’autres régulateurs gouvernementaux. Comment fonctionne le trading Wash ? Pour qu’un wash trade existe, il y a généralement deux conditions à remplir.
Intention
L’intention du courtier ou de l’investisseur doit être qu’au moins l’un d’entre eux conclue les transactions spécifiquement à cette fin.
Résultat
Le résultat doit être une transaction fictive dans laquelle les investisseurs achètent et vendent le même actif dans un court laps de temps pour des comptes ayant le même propriétaire réel ou commun. Dans ce contexte, la propriété effective fait référence aux comptes qui appartiennent à la même personne ou entité. Les comptables ayant des bénéficiaires effectifs communs peuvent attirer l’attention des régulateurs financiers car ils pourraient soupçonner des opérations fictives au travail. L’un des signes révélateurs d’un trading fictif est qu’une transaction ne modifie pas la position globale du marché sur le titre ou ne l’expose pas au risque de marché. Ils ne nécessitent pas nécessairement d'impliquer des transactions réelles et peuvent se produire si les investisseurs et les traders semblent effectuer une transaction sur papier sans qu'aucun actif ne change de mains. Comment l'identifier ? Pour identifier les transactions fictives, les entreprises et les autorités de régulation recherchent des modèles de négociation inhabituels ou atypiques parmi les traders. Toute action telle que l'achat et la vente sur une brève période de temps qui n'a aucun impact sur le résultat de l'entité est signalée. Une surveillance rigoureuse du commerce est la seule solution pour le détecter par une entreprise. Lorsqu’une entreprise découvre un cas comme celui-ci, elle doit le signaler au régulateur dans les plus brefs délais. Il devrait également prendre les mesures juridiques nécessaires pour réparer tout préjudice causé par ces activités. Elle devrait revoir son programme de conformité pour vérifier si des faiblesses existantes ont permis la réalisation de transactions fictives. FAQ Comment le wash trading s'applique-t-il au trading NFT ? Les acheteurs et les vendeurs de NFT peuvent utiliser le wash trading pour faire monter le prix. L'acheteur et le vendeur déclarent publiquement la première vente, mais continuent de vendre la pièce d'un côté à l'autre pour faire grimper le prix. L'argent et le NFT sont restitués au vendeur d'origine en même temps lors du prochain échange. Les métiers du lavage sont-ils illégaux ? Le commerce de lavage est considéré comme illégal aux États-Unis par la Commodity Futures Trade Commission (CFTC). Pourquoi quelqu’un s’engagerait-il dans le « wash trading » ? Le wash trading peut augmenter le volume des échanges de sécurité, ce qui peut inspirer une activité commerciale plus légitime. Le wash trading peut également être utilisé pour augmenter artificiellement le prix des titres dans le cadre d’un système de pompage et de vidage.