Ce soir à 20h00, heure italienne, la Fed américaine prendra une décision cruciale pour le sort du marché des crypto-monnaies, en s'exprimant sur la baisse des taux d'intérêt.
Avec une baisse du rendement pour les détenteurs d’obligations, les investisseurs pourraient à nouveau envisager des paris plus risqués, soutenant ainsi la croissance des actifs spéculatifs.
Ce raisonnement n’est toutefois pas si évident, étant donné qu’historiquement une baisse des taux par la Fed a entraîné une baisse temporaire des prix.
Pendant ce temps, Arthur Hayes, célèbre fondateur de Bitmex, prédit la chute des banques centrales au profit d'un changement dans la gestion des politiques monétaires.
Plongeons-nous dans le sujet ci-dessous.
La Fed se prépare à la première baisse des taux d'intérêt aux États-Unis : un fort impact sur le marché des crypto-monnaies est à venir
Comme mentionné, la réunion de la Réserve fédérale (Fed) de ce soir, qui prépare une baisse des taux d’intérêt, aura un impact décisif sur l’avenir du marché des crypto-monnaies.
À 20 heures, l'entité fédérale devra décider si elle met en œuvre une réduction de 25 ou 50 points de pourcentage sur ses obligations d'État, réduisant ainsi de manière plus ou moins agressive les stimuli économiques sur la monnaie.
Selon les projections du groupe CME, les experts estiment à 61 % la probabilité d'une baisse brutale à 475-500 points de base. A l'inverse, la probabilité d'un atterrissage plus doux à 500-525 points de base est estimée à 39 %.
Il est donc pratiquement certain qu’il y aura une baisse des primes dans le secteur obligataire, mais nous ne savons pas encore avec certitude de quelle ampleur.
Normalement, le choix d’une politique monétaire d’« allentamento quantitativo » (assouplissement quantitatif), qui tend à augmenter la monnaie en circulation par le biais de la dette, favorise les marchés cryptographiques.
La Fed injecte des liquidités dans les marchés spéculatifs, retirant une partie du rendement aux détenteurs d’obligations dans un cadre de stabilité et de contrôle de l’inflation.
Les taux plus bas sont associés à la recherche de rendement sur des produits plus spéculatifs, tels que ceux typiques des secteurs crypto et boursier.
Les investisseurs seraient donc théoriquement découragés de placer leur argent dans des bons du Trésor américain, au profit d’autres options plus rémunératrices.
Cela se traduit par une hausse des prix du Bitcoin et des principaux indices boursiers américains.
Évidemment, ces discussions doivent être contextualisées avec des données macroéconomiques telles que la stabilité du pays, la souveraineté de la monnaie et le marché du travail.
Dans tous les cas, il est indéniable que la décision de la Fed prise ce soir aura des répercussions sur l’avenir du marché des cryptomonnaies pour les mois à venir.
Si à partir de là un cycle d’entraînement de liquidité débute sans surprises particulières, on peut considérer l’événement comme un bon présage pour le retour au marché haussier.
L’impact historique de la baisse des taux de la Fed sur les marchés financiers
Ce soir aura lieu la première baisse des taux de la Fed depuis mars 2020, lorsque la banque centrale avait abaissé les rendements de 100 points de base au milieu de la pandémie de Covid.
À cette occasion, le marché des crypto-monnaies a enregistré l'un des krachs les plus violents de l'histoire, le BTC ayant chuté de 38,9 % au cours du même mois.
En remontant dans le temps, nous pouvons observer comment historiquement une baisse des taux de la Fed est généralement associée à une baisse instantanée des prix.
Prenons l’exemple du S&P 500 : après la baisse des taux en septembre 2007, le marché a connu un krach important.
Dans ce cas, une réduction de 50 points de base a déclenché le début d’une phase baissière pour l’indice, qui a perdu la moitié de sa valeur en un an.
Même résultat en janvier 2021, lorsque la Fed a abaissé ses taux de 100 points, provoquant un marché baissier.
Il est important de comprendre que plus l’assouplissement quantitatif se fait avec une manœuvre marquée, plus les marchés réagissent mal.
C’est parce que le marché boursier perçoit ce fait comme l’incapacité de la banque centrale à maintenir une situation stable.
Attention donc car le marché crypto pourrait ce soir prendre un coup si Jerome Powell prend une décision forte.
Nous soulignons cependant comment les ralentissements de liquidité, bien qu’ayant historiquement déclenché une baisse initiale des prix, finissent par favoriser un scénario haussier.
Prenons comme exemple la période dorée d’avril 2009 à octobre 2025, lorsque les taux sont restés proches de zéro sur l’objectif de 0,15 %.
Au cours de ces années, le S&P 500 a augmenté de 150 %, passant de 800 à 2 000 dollars sans revers graphiques particuliers.
L’espoir est donc que le cadre monétaire aux États-Unis favorisera à nouveau les secteurs à risque tels que les crypto-monnaies, avec peu d’opportunités sur le front des obligations.
Dans le même temps, le processus par lequel nous évoluons vers une perspective similaire doit être aussi doux que possible, en évitant les déséquilibres à court terme qui se traduisent par des bougies rouges.
Aujourd’hui est probablement la date la plus importante de l’année pour Bitcoin et l’ensemble du marché des crypto-monnaies.
Arthur Hayes et la fin de l’ère des banques centrales : l’avenir des crypto-monnaies
Alors que la Fed se prépare à une baisse des taux, Arthur Hayes exprime ses inquiétudes quant à l'effet à court terme sur les prix du marché des crypto-monnaies.
Le directeur des investissements de Maelstrom et co-fondateur de BitMEX a récemment donné une interview intéressante dans laquelle il aborde l'impact de l'événement macroéconomique.
Selon Hayes, les prix des titres spéculatifs vont connaître un effondrement immédiat, l’inflation revenant au pouvoir, ce qui implique de nouvelles interventions d’en haut.
Voici ses propos exacts lors de la conférence Token2049 à Singapour :
« La baisse des taux est une mauvaise idée car l’inflation reste un problème aux États-Unis, le gouvernement contribuant davantage à la pression sur les prix. Si vous rendez les emprunts moins chers, cela contribue à l’inflation ».
De plus, l’investisseur milliardaire estime que la baisse des taux de la Fed affaiblira le dollar, le conduisant à une nouvelle baisse face au yen japonais.
En fait, la banque centrale japonaise (BOJ) traverse une phase opposée dans laquelle elle évolue vers une hausse des taux.
Le graphique USD/JPY pourrait donc enregistrer une nouvelle chute après avoir perdu environ 12,5 % en 3 mois. Attendons-nous à une chute de l’indice Forex à 135 points en cas de baisse significative des taux. Encore une fois, les mots de Hayes sur le sujet :
« La deuxième raison est que l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon se réduit avec la baisse des taux. Cela pourrait conduire à une forte appréciation du yen et déclencher le dénouement des opérations de portage sur le yen. »
Un scénario similaire, selon Hayes, déterminerait la crise des banques centrales et la fin de leur ère de domination sur le sort des marchés. La Fed n'aurait plus un impact aussi fort sur les prix des actions et des crypto-monnaies, ayant désormais perdu le contrôle de la masse monétaire.
Leurs politiques monétaires commencent à devenir obsolètes, comme le soutient le stratège de marché écossais Russel Napier.
Il est probable que dans peu de temps nous nous retrouverons avec des taux proches de zéro aux États-Unis, à partir des 525-550 actuels, mais cela n'aura peut-être pas une influence aussi haussière qu'espéré.
Dans tous les cas, Hayes soutient que le marché des crypto-monnaies attend un avenir brillant, où les actifs numériques deviendront la seule solution pour échapper au système pourri de la dette mondiale.
L’idée de Kraken sur la baisse des taux de la Fed
Même la bourse de crypto-monnaie Kraken a commenté la décision très attendue de la Fed concernant la baisse des taux.
Kraken confirme que la politique qui sera adoptée à partir de maintenant aura un effet significatif sur l'action des prix du marché des crypto-monnaies à court terme.
Selon les hypothèses de Thomas Perfumo, responsable de la stratégie de la plateforme d'échange, la tendance des prix d'aujourd'hui sera légèrement volatile jusqu'à ce que la Fed s'exprime.
Tout le monde attend de savoir quelle voie sera adoptée, alors que les probabilités sont en faveur d'une réduction agressive de 50 points.
Voici ce que rapporte l'expert en cryptographie :
« Ce n’est un secret pour personne que la politique monétaire des banques centrales est le catalyseur le plus important des marchés macro-financiers actuels. Si l’on combine l’énorme impact de la politique monétaire avec la corrélation générale croissante entre les actifs cryptographiques et les actifs risqués au cours des derniers mois, on obtient les conditions idéales pour les mouvements de prix sur tous les marchés. À court terme, tous les regards sont tournés vers la décision de la Fed américaine sur les taux d’intérêt. Les marchés restent prudents jusqu’à ce que nous ayons une idée claire de l’ampleur de la baisse des taux, les attentes actuelles penchant vers une baisse de 50 points de base. »
