L’intérêt ouvert pour le Bitcoin est encore relativement élevé, mais les analystes ne peuvent pas en dire autant pour les altcoins. L’intérêt ouvert total pour les altcoins cotés sur les principales bourses de crypto-monnaies, à l’exclusion de l’Ether (ETH), a chuté de 55 % par rapport au sommet historique (ATH) observé le 25 mars.
La valeur totale actuelle de ces crypto-actifs est de 8,75 milliards de dollars, ce qui indique qu'ils ont atteint un point d'épuisement des vendeurs. Selon les analystes de la bourse de crypto-monnaies Bitfinex, cela fait partie d'un changement significatif dans la force relative des altcoins par rapport au Bitcoin.
Les vendeurs d'Altcoin sont épuisés
Le dernier rapport Bitfinex Alpha a noté un changement dans la dynamique du marché : les investisseurs ne se tournent pas vers Bitcoin pour des raisons de sécurité dans un contexte de volatilité, mais voient une valeur potentielle ou reçoivent des signaux positifs du marché des altcoins.
« En général, lors des périodes de baisse du marché, les traders liquident souvent leurs avoirs en altcoins soit contre du Bitcoin, soit contre de la monnaie fiduciaire, ce qui entraîne une augmentation de la domination du Bitcoin et une diminution correspondante de la domination des altcoins. Ce comportement est basé sur la sécurité perçue du Bitcoin en tant qu’actif plus stable par rapport aux altcoins pendant les périodes de volatilité », ont expliqué les analystes.
Bitfinex a déclaré que le dernier changement dans la dynamique du marché des altcoins pourrait être attribué au fait qu'une grande partie de la récente vente a été propulsée par les sorties de fonds négociés en bourse (ETF) et les ventes au comptant. De nombreux altcoins ont déjà chuté d'environ 80 % par rapport à leur ATH, les vendeurs ressentent donc probablement de la fatigue.
La domination du Bitcoin diminue
Depuis le début de l’année 2023, les altcoins, à l’exception de quelques valeurs aberrantes, ont régulièrement sous-performé par rapport au bitcoin (BTC). En utilisant l’ETH comme proxy pour tous les altcoins, Bitfinex a révélé que le ratio ETH/BTC est en baisse depuis fin 2022 et se situe actuellement en dessous de sa moyenne mobile simple sur 365 jours – le ratio oscille en dessous de 0,042, son niveau le plus bas depuis avril 2021.
Cependant, l'épuisement des vendeurs et la réduction de l'intérêt ouvert dans le contexte de la récente vente de BTC ont augmenté la possibilité que les altcoins surperforment le BTC lors des rallyes du marché. Bitfinex a déclaré qu'un tel événement pourrait marquer un changement de régime majeur dans l'espace cryptographique, préparant le marché à une dynamique très haussière au quatrième trimestre.
Les altcoins affichant une certaine résilience en période de ralentissement, la domination du Bitcoin se rapproche probablement d’un sommet local. Après le déclin des marchés financiers début août, la valeur a atteint 57,7 %, sa valeur la plus élevée depuis mars 2021, mais la correction de la semaine dernière a vu ce chiffre diminuer de 1,3 %. À l’inverse, la domination des autres cryptomonnaies, à l’exclusion des dix premiers actifs par capitalisation boursière, a augmenté de 4,4 %.
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