Le « marché de Noël » fait référence aux cinq derniers jours de bourse de l'année et aux deux premiers jours de bourse de l'année à venir, lorsque les actions américaines augmentent généralement. Au cours de 34 des 45 dernières années, les actions ont augmenté pendant la période de Noël, avec un rendement moyen de 1,4 %.

Les fortes fluctuations du marché d'hier ont été principalement influencées par les données économiques : la croissance du PIB américain au troisième trimestre a été révisée de manière inattendue à 3,2% (supérieure à la valeur initiale de 2,9%, en raison d'une augmentation inattendue de la consommation personnelle). Il s'agit d'une annonce de « valeur révisée du PIB », dont l'importance est bien inférieure à la « valeur initiale », elle ne reçoit donc pas beaucoup d'attention.

Mais ces données ont leurs particularités :

Premièrement, en dépassant les « attentes » du marché, des données économiques inattendues cette année peuvent toujours provoquer des fluctuations importantes du marché ;

Deuxièmement, si l’on regarde les données elles-mêmes, un PIB fort signifie également une inflation plus élevée, l’indice des prix du PIB étant révisé à la hausse à 4,4 % au troisième trimestre contre 4,3 % (également au-dessus de l’estimation de 4,3 %). Les données économiques ont fait naître des inquiétudes quant au maintien de la politique de resserrement agressif de la Réserve fédérale, et les attentes du marché concernant le taux d'intérêt final de la Fed ont bondi ;

Troisièmement, la participation au marché a diminué avant les vacances de Noël et le manque de liquidité a exacerbé la volatilité des marchés. Les commerçants semblent se préparer pour les vacances et nous n'avons pas vraiment vu de mouvements passionnants.

En substance, le marché actuel n’a pas encore pleinement reflété les attentes bellicistes de la Fed.

1. Le marché actuel évalue le taux d’intérêt final de la Fed à 4,87 %, tandis que le niveau actuel du taux d’intérêt de la Fed est de 4,25 % à 4,5 %. Selon le marché, il suffit d'une hausse supplémentaire des taux de la Fed de moins de 50 points de base pour atteindre ce niveau. Si quelqu’un vous disait qu’une hausse supplémentaire de 50 points de base des taux d’intérêt par la Réserve fédérale mettrait fin à tout le cycle de hausse des taux d’intérêt (ce qui ramènerait l’inflation au niveau cible de 2 %), le croiriez-vous ?

2. Vous devez savoir que le « dot plot » a montré que le taux d'intérêt médian attendu d'ici la fin de l'année prochaine est de 5,1 %. Parmi eux, 17 des 19 responsables de la Fed soutiennent une augmentation des taux d'intérêt à au moins 5 % (le chiffre réel). Le « taux d'intérêt final » doit être au moins supérieur à 5 %).

3. En d’autres termes, beaucoup de gens s’attendent à ce qu’une récession économique survienne l’année prochaine et que la Réserve fédérale mette fin plus tôt au cycle de hausse des taux d’intérêt. À en juger par les données actuelles, une légère récession ne se produira pas avant au moins le second semestre de l'année prochaine, et la hausse des taux de la Fed au-dessus de 5 % pourrait être achevée au premier semestre de l'année prochaine.

Les opérations actuelles des traders ne reflètent pas encore pleinement la trajectoire du futur resserrement politique, le cycle de hausse des taux d'intérêt n'a pas encore été entièrement digéré et les données économiques solides ont maintenu la Réserve fédérale sur les freins.

La Réserve fédérale est la plus grande banque centrale du monde. C'est la banque centrale qui a survécu à une série de paniques financières. Le président de la Réserve fédérale est la figure économique la plus puissante du monde. Les investisseurs du monde entier sont chaque jour attentifs à ce que la Fed a à dire. Ce n’est qu’en comprenant le fonctionnement de la Réserve fédérale que nous pourrons opérer facilement dans les transactions de marché.