Résumé

  • La marge isolée et la marge croisée sont deux types de marge différents proposés par de nombreuses plateformes de trading de cryptomonnaies.

  • En mode marge isolée, les investisseurs peuvent décider du montant des fonds à allouer en garantie pour une position spécifique, tandis que le solde restant du compte n'est pas affecté par la transaction.

  • Cross Margin utilise tous les fonds disponibles sur votre compte comme garantie pour toutes les transactions. Si une position perd de l'argent et qu'une autre position réalise un profit, une partie du profit peut être utilisée pour couvrir la perte, prolongeant ainsi la durée de votre position.

  • Les utilisateurs doivent choisir entre une marge isolée et une marge croisée en fonction de leur propre stratégie de trading, de leur tolérance au risque et de leur activité de gestion de position idéale.

Qu’est-ce que le trading à effet de levier ?

Avant d’introduire la marge isolée et la marge croisée, nous introduisons d’abord brièvement le trading avec effet de levier. Le trading à effet de levier signifie que les investisseurs utilisent des fonds empruntés à une plateforme de trading ou à un courtier pour acheter ou vendre des actifs qui dépassent leurs propres capacités. Ils utilisent leurs propres actifs sur le compte comme garantie pour emprunter et investir plus d’argent dans l’espoir de gagner davantage.

Disons que vous disposez de 5 000 $ et pensez que le prix du Bitcoin va augmenter. Vous pouvez acheter 5 000 $ de Bitcoin directement ou emprunter des fonds pour négocier en utilisant votre propre position. Disons que le prix du Bitcoin augmente de 20 %. Si vous investissiez 5 000 $ sans utiliser de levier, la valeur de votre investissement actuel passerait à 6 000 $ (principal de 5 000 $ + gain de 1 000 $). Autrement dit, le rendement est de 20 % du principal.

Cependant, si vous utilisiez un effet de levier de 5: 1 pour investir 5 000 $, vous emprunteriez quatre fois vos fonds propres, ce qui vous donnerait 25 000 $ de capital d'investissement (5 000 $ de vos fonds propres et 20 000 $ de votre prêt). En supposant que le prix du Bitcoin augmente de 20 %, la valeur de votre investissement de 25 000 $ s'élèverait désormais à 30 000 $ (investissement de 25 000 $ + gain de 5 000 $). Lorsque vous remboursez le prêt de 20 000 $, il vous reste 10 000 $. Autrement dit, le gain correspond à 100 % du capital propre (5 000 $).

N'oubliez pas que le trading avec effet de levier est extrêmement risqué. Regardons le scénario inverse, où le prix du Bitcoin baisse de 20 %. À ce stade, si vous n'aviez pas utilisé l'effet de levier, la valeur de votre capital d'investissement de 5 000 $ serait tombée à 4 000 $ (principal de 5 000 $ - perte de 1 000 $), soit une perte de 20 %. Mais si vous utilisiez un effet de levier de 5 : 1, la valeur de votre investissement de 25 000 $ tomberait à 20 000 $ (investissement de 25 000 $ - perte de 5 000 $). Lorsque vous remboursez le prêt de 20 000 $, vous n’aurez rien, une perte de 100 %.

L'exemple simplifié ci-dessus n'inclut pas les frais de transaction ni les intérêts qui peuvent s'accumuler sur les fonds empruntés, ce qui, dans un scénario de trading réel, réduirait vos rendements. Il est important de se rappeler que les marchés pouvant évoluer rapidement, les pertes potentielles peuvent même dépasser le montant principal investi.

Qu’est-ce que la marge isolée ?

La marge isolée et la marge croisée sont deux types de marge différents proposés par de nombreuses plateformes de trading de cryptomonnaies. Les deux modèles comportent leurs propres avantages et risques. Ce qui suit fournira une introduction approfondie aux concepts et aux opérations de ces deux modes.

En mode marge isolée, le montant de la marge pour une position spécifique est limité. Cela signifie que les utilisateurs peuvent décider du montant de fonds à allouer en garantie pour une position spécifique, tandis que les fonds restants ne sont pas affectés par la transaction.

Disons que le solde total de votre compte est de 10 BTC. Vous pensez que le prix de l’Ethereum (ETH) va augmenter, vous décidez donc d’ouvrir une position longue à effet de levier sur l’ETH. Vous allouez 2 BTC comme marge isolée pour cette transaction particulière, avec un effet de levier de 5:1. Cela signifie que vous négociez réellement avec 10 BTC d’ETH (2 BTC de fonds propres + 8 BTC de position à effet de levier).

Si le prix de l'ETH augmente et que vous décidez de clôturer votre position, tous les bénéfices que vous réaliserez seront crédités sur la marge initiale de 2 BTC allouée à la transaction. Mais si le prix de l’ETH baisse fortement, le montant maximum que vous pouvez perdre est de 2 BTC de marge isolée. Même si votre position doit être liquidée, les 8 BTC restants sur votre compte ne seront pas affectés. C'est pourquoi ce modèle est appelé marge « isolée ».

Qu’est-ce que la marge croisée ?

Cross Margin utilise tous les fonds disponibles sur votre compte comme garantie pour toutes les transactions. Si une position perd de l'argent, mais qu'une autre position réalise un profit, une partie du profit peut être utilisée pour couvrir la perte, prolongeant ainsi la durée de votre position.

Nous illustrons comment cela fonctionne avec un exemple. Disons que le solde total de votre compte est de 10 BTC. Vous décidez d’ouvrir une position longue à effet de levier sur ETH et une position courte à effet de levier sur une autre cryptomonnaie, Z, en mode marge croisée. Vous négociez en fait avec 4 BTC d’ETH et 6 BTC de Z, tous deux avec un effet de levier de 2:1. Le solde total de votre compte de 10 BTC sera utilisé comme garantie pour les deux positions.

Supposons que le prix de l’ETH baisse, déclenchant une perte potentielle, mais qu’en même temps le prix de Z baisse également, ce qui fait profiter votre position courte. De cette façon, le bénéfice de la transaction Z peut être utilisé pour compenser la perte de la transaction ETH, et les deux positions peuvent rester ouvertes.

Cependant, si le prix de l’ETH baisse et celui du Z augmente, vous pourriez subir des pertes sur les deux positions. Si la perte dépasse le solde total de votre compte, les deux positions peuvent être forcées de se fermer et vous risquez de perdre la totalité du solde de votre compte de 10 BTC. Ceci est très différent du mode marge isolée, où votre perte maximale ne dépasse pas les 2 BTC alloués à la transaction correspondante.

Gardez à l’esprit que l’exemple simplifié ci-dessus n’inclut pas les frais de transaction ni autres coûts. De plus, les scénarios de trading réels sont souvent beaucoup plus complexes.

La principale différence entre la marge isolée et la marge croisée

À partir des exemples ci-dessus, nous pouvons clairement voir les similitudes et les différences entre le trading sur marge isolée et le trading sur marge croisée. Nous pouvons résumer ses principales différences de la manière suivante :

  1. Mécanisme de garantie et de liquidation

En mode marge isolée, seule une partie des fonds est réservée à une transaction spécifique, et seule cette partie des fonds risque de perdre. Cela signifie que si vous négociez avec 2 BTC en mode marge isolée, seuls ces 2 BTC risquent d'être liquidés.

Mais en mode marge croisée, tous les fonds de votre compte sont utilisés comme garantie de trading. Si une position perd de l'argent, le système peut utiliser la totalité du solde de votre compte pour empêcher la liquidation de la position. Mais si vous effectuez plusieurs transactions avec des pertes importantes, vous risquez de perdre la totalité de votre solde.

  1. Gestion des risques

Une marge isolée permet une gestion des risques plus raffinée. Vous pouvez allouer un montant spécifique que vous êtes prêt à perdre sur chaque transaction sans affecter le solde restant de votre compte. En revanche, la marge croisée combine le risque de toutes les positions ouvertes. Ce modèle peut être utile lors de la gestion de plusieurs positions susceptibles de se compenser, mais le risque combiné de toutes les positions peut également signifier que les pertes potentielles peuvent être plus élevées.

  1. la flexibilité

Dans le trading sur marge isolée, si vous souhaitez augmenter votre marge, vous devez ajouter manuellement plus de fonds à la position sur marge isolée. En revanche, la marge croisée utilise automatiquement tous les soldes disponibles sur votre compte, empêchant toute liquidation de position et éliminant le besoin de paiements fréquents de marge de maintenance.

  1. Exemple

La marge isolée convient aux traders qui souhaitent gérer les risques séparément, en particulier lorsqu'ils sont très confiants dans une transaction spécifique et souhaitent gérer les risques séparément. La marge croisée, en revanche, est plus adaptée aux traders qui détiennent plusieurs positions pouvant se compenser, ou aux traders qui souhaitent utiliser la totalité du solde de leur compte sans avoir à payer une marge de maintenance fréquente.

Avantages et inconvénients de la marge isolée

Les avantages et les inconvénients de la marge isolée sont les suivants :

  1. Avantages de la marge isolée

Risque contrôlable : vous pouvez décider combien d’argent allouer et perdre sur une position spécifique. Seule cette somme d'argent risque de perdre ; les fonds restants sur votre compte ne sont pas affectés par la perte potentielle sur cette transaction particulière.

Un P&L plus clair : lorsque vous connaissez le montant exact alloué à une position individuelle, il est plus facile de calculer le P&L de cette position.

Soyez prévisible : en isolant les fonds, les traders peuvent prédire les pertes maximales auxquelles ils pourraient être confrontés dans le pire des cas, facilitant ainsi une meilleure gestion des risques.

  1. Inconvénients de la marge isolée

Surveillance étroite requise : étant donné que seule une partie de vos fonds est utilisée comme garantie pour une position, vous devrez peut-être surveiller vos transactions de plus près pour éviter une liquidation forcée.

Effet de levier limité : si une transaction commence à perdre de l'argent et est sur le point d'être liquidée, vous ne pouvez pas automatiquement utiliser les fonds restants de votre compte pour l'arrêter. Vous devez ajouter manuellement des fonds supplémentaires à la marge isolée.

Frais de gestion plus élevés : jongler avec plusieurs transactions sur marge sur différentes transactions peut être complexe, en particulier pour les débutants ou les traders gérant un grand nombre de positions.

En résumé, même si la marge isolée offre un environnement contrôlable pour gérer les risques de trading à effet de levier, ce modèle nécessite une gestion plus active et peut limiter le potentiel de profit s'il est mal utilisé.

Avantages et inconvénients de la marge isolée

Les avantages et les inconvénients de la marge croisée sont les suivants :

  1. Avantages de la marge totale

L'allocation de marge est plus flexible : la marge croisée utilisera automatiquement tous les soldes disponibles sur le compte pour éviter que les positions ouvertes ne soient forcées de se fermer. Par rapport à la marge isolée, ce mode offre une liquidité plus élevée.

Positions compensatoires : les profits et les pertes entre les positions peuvent se compenser, ce qui peut être bénéfique pour les stratégies de couverture.

Risque de liquidation réduit : Cross Margin réduit le risque de liquidation prématurée d'une position unique en regroupant tous les soldes, car ce modèle dispose d'un pool de fonds plus important pour répondre aux exigences de marge.

Gérez facilement plusieurs transactions : étant donné que vous n'avez pas besoin d'ajuster la marge pour chaque transaction individuellement, le processus de gestion simultanée de plusieurs transactions est simplifié.

  1. Inconvénients de la marge totale

Le risque global de liquidation est plus élevé : si toutes les positions subissent des pertes et que la perte totale dépasse le solde total du compte, il existe un risque de perdre la totalité du solde du compte.

Contrôle plus faible sur les transactions individuelles : en mode marge croisée, il est difficile de définir un rapport risque-récompense spécifique pour une seule transaction puisque la marge est partagée entre toutes les transactions.

Possibilité d'effet de levier excessif : étant donné que le mode Marge croisée prend en charge l'utilisation de la totalité du solde, les traders peuvent être tentés d'ouvrir des positions plus importantes qu'en mode Marge isolée, ce qui peut entraîner des pertes plus importantes.

Manque de clarté sur l'exposition au risque : il est difficile pour les traders de mesurer clairement l'exposition globale au risque, en particulier lorsqu'il existe plusieurs positions ouvertes avec différents degrés de profits et de pertes.

Un exemple d'utilisation à la fois d'une marge isolée et d'une marge croisée

Dans le trading de cryptomonnaies, combiner des stratégies de marge isolée et de marge croisée est un moyen subtil de maximiser les rendements et de minimiser les risques. Nous illustrons comment cela fonctionne avec un exemple.

Supposons que vous pensiez que le prix de l’ETH augmentera en raison d’une prochaine mise à niveau vers Ethereum, mais que vous souhaitiez également vous protéger contre les risques potentiels liés à la volatilité globale du marché. Vous pensez que même si l’ETH peut augmenter, le BTC pourrait chuter.

Dans ce cas, vous pouvez envisager d’utiliser le mode marge isolée pour une partie du portefeuille (disons 30 %) et de consacrer cette partie des fonds à l’ouverture d’une position longue à effet de levier sur l’ETH. De cette façon, vous limitez les pertes potentielles à 30 % au cas où l’ETH sous-performerait les attentes. Mais si le prix de l’ETH augmente, vous réaliserez des gains importants sur cette partie de votre portefeuille.

Pour les 70 % restants du portefeuille, vous pouvez utiliser le modèle de marge croisée et utiliser cette partie pour ouvrir une position courte sur BTC et une position longue sur Z, un autre altcoin. Vous pensez que cette transaction fonctionnera bien, quelle que soit la direction que prend BTC.

De cette façon, vous utilisez les gains potentiels d’une position pour compenser les pertes potentielles de l’autre position. Si BTC chute comme vous le prédisez, les gains qui en résulteront peuvent être utilisés pour couvrir les pertes de Z, et vice versa.

Une fois que vous aurez mis en place ces positions, vous devrez surveiller en permanence les deux stratégies. Si l’ETH commence à baisser, vous pouvez envisager de réduire votre position de marge isolée pour limiter les pertes. De même, si Z dans la stratégie de marge croisée commence à sous-performer considérablement, vous pouvez également envisager d'ajuster la position.

En combinant marge isolée et marge croisée, vous pouvez essayer activement de profiter des prévisions du marché tout en couvrant votre risque. Cependant, même si la combinaison de ces deux stratégies peut aider à la gestion des risques, elle ne garantit pas un profit ni ne protège contre une perte.

Conclusion

Le trading avec effet de levier a le potentiel d’augmenter les rendements, mais il comporte également un degré de risque égal ou supérieur. Les utilisateurs doivent choisir entre une marge isolée et une marge croisée en fonction de leur propre stratégie de trading, de leur tolérance au risque et de leur activité de gestion de position idéale.

La volatilité est souvent une priorité dans le trading de cryptomonnaies, il est donc crucial de comprendre les subtilités des deux types de marge. Les traders peuvent facilement naviguer dans la volatilité du marché des cryptomonnaies en combinant une prise de décision intelligente et des pratiques de gestion des risques diligentes. De même, avant de vous lancer davantage dans le trading à effet de levier, veillez à effectuer des recherches approfondies et à consulter un professionnel si possible.

Lectures complémentaires

  • Qu’est-ce que le trading à effet de levier ?

  • Qu’est-ce que l’effet de levier dans le trading de cryptomonnaies ?

  • Comment fonctionne la couverture dans le domaine des cryptomonnaies et ce que vous devez savoir sur sept stratégies de couverture

Avis de non-responsabilité et avertissement de risque : le contenu de cet article est constitué de faits et est uniquement destiné à des fins d'information générale et d'éducation et ne constitue aucune représentation ou garantie. Cet article ne doit pas être interprété comme un conseil financier, juridique ou autre conseil professionnel et ne constitue pas une recommandation d’achat d’un produit ou d’un service spécifique. Vous devriez demander votre propre avis à des conseillers professionnels appropriés. Si cet article a été fourni par un contributeur tiers, veuillez noter que les opinions exprimées dans cet article appartiennent au contributeur tiers et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Binance Academy. Pour plus d’informations, veuillez cliquer ici pour lire notre clause de non-responsabilité complète. Les prix des actifs numériques peuvent fluctuer. La valeur de votre investissement peut baisser comme augmenter et vous risquez de ne pas récupérer le capital investi. Vous êtes seul responsable de vos propres décisions d'investissement et Binance Academy n'est pas responsable des pertes que vous pourriez subir. Cet article ne constitue pas un conseil financier, juridique ou autre conseil professionnel. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation et nos avertissements de risque.