Le 12 mars 2020 est une journée inoubliable pour le marché des cryptomonnaies. Ce jour-là, le Bitcoin et d’autres monnaies numériques grand public ont subi une chute sans précédent, la valeur marchande totale s’évaporant de près de moitié. Cet incident, connu sous le nom de « 312 Black Swan », a choqué les investisseurs du monde entier et a apporté une profonde réflexion et un éclairage au secteur des cryptomonnaies. Cet article passera en revue le processus et les raisons de ce changement sous les aspects suivants, ainsi que son impact et son importance sur l’avenir de la crypto-monnaie.
1. L'histoire de l'incident du cygne noir 312
Le contexte de l’événement du cygne noir 312 est l’apparition et la propagation de la nouvelle épidémie de coronavirus dans le monde, qui a provoqué un impact énorme et une panique sur les marchés financiers mondiaux, y compris sur les crypto-monnaies. Depuis la mi-février 2020, le Bitcoin a entamé une tendance à la baisse, passant d’environ 10 000 dollars à environ 8 000 dollars. Le 12 mars est devenu le « jeudi noir » du marché des cryptomonnaies.
Ce jour-là, le marché boursier américain a ouvert en baisse et a baissé, déclenchant le troisième mécanisme de coupe-circuit. L'indice Dow Jones a chuté de près de 10 %, enregistrant sa plus forte baisse sur une journée depuis 1987. Dans le même temps, les marchés boursiers européens ont également subi de lourdes pertes, l'indice allemand DAX ayant chuté de plus de 12 % et l'indice britannique FTSE 100 de plus de 10 %. L'effondrement des marchés boursiers mondiaux a suscité des inquiétudes chez les investisseurs concernant une crise de liquidité et une récession économique, et a également conduit au retrait de fonds d'actifs à haut risque.
Le marché des cryptomonnaies n’est pas à l’abri. Peu de temps après le disjoncteur du marché boursier américain, Bitcoin a commencé à s’effondrer. Le 12 mars, vers 20 heures, heure de Pékin, le Bitcoin est passé de 7 800 $ US à 5 555 $ US en seulement une heure, soit une baisse de plus de 28 %. Et ce n’est pas fini. Dans les heures qui ont suivi, le Bitcoin a continué de baisser, atteignant un minimum d’environ 3 800 $, soit une baisse de plus de 52 %. D’autres monnaies numériques traditionnelles telles que l’Ethereum, le Litecoin, l’EOS, etc. ont également chuté et le marché était sombre.
L’ampleur et la rapidité de cette chute sont rares dans l’histoire des cryptomonnaies. Selon les données, le 12 mars, plus de 7 milliards de dollars de liquidations ont eu lieu sur les bourses mondiales de cryptomonnaie, dont la plateforme BitMEX a contribué pour près de 3 milliards de dollars. La capitalisation boursière totale de l’ensemble du marché des cryptomonnaies est passée d’environ 228 milliards de dollars américains à moins de 120 milliards de dollars américains en 24 heures, soit une réduction de près de moitié.
2. Causes de l'incident du 312 Black Swan
Alors, quelle est exactement la cause de l’incident du cygne noir 312 ? Nous pouvons l’analyser au niveau macro et au niveau micro.
D'un point de vue macro, l'incident du cygne noir 312 est le résultat des effets superposés de la crise financière mondiale et de la nouvelle épidémie de couronne. L’épidémie de COVID-19 a gravement affecté et entravé les activités économiques mondiales, entraînant un ralentissement de la croissance économique mondiale et une augmentation de l’incertitude. Dans le même temps, les gouvernements et les banques centrales de divers pays ont adopté des mesures de relance budgétaire et d'assouplissement monétaire à grande échelle en réponse à l'épidémie, entraînant un excès de liquidité mondiale et une dépréciation de la monnaie. Ces facteurs ont exercé une pression et une volatilité considérables sur le marché financier mondial et ont également affecté le sentiment et les attentes du marché des cryptomonnaies.
À un niveau micro, l’incident du cygne noir 312 est la révélation de problèmes structurels et de failles institutionnelles sur le marché des cryptomonnaies. Étant donné que le marché des crypto-monnaies fonctionne 24 heures sur 24 sans mécanisme de coupe-circuit ni surveillance efficace, des ventes de panique, des cercles vicieux, un épuisement des liquidités et d'autres phénomènes sont susceptibles de se produire en cas de situations extrêmes. Dans l’événement 312 cygne noir, nous pouvons constater les problèmes suivants :
• Expéditions de baleines. Selon les données, le 12 mars, plus de 100 000 Bitcoins ont été transférés hors des bourses, dont plus de 40 000 Bitcoins ont été transférés hors de la plateforme BitMEX. Ces énormes opérations de transfert sont probablement provoquées par le fait que certains grands investisseurs ou institutions choisissent de réduire leurs positions ou d'arrêter les pertes lorsque le marché panique, ce qui exerce une énorme pression de vente sur le marché.
• Tirer parti de la liquidation. Selon les données, le 12 mars, plus de 7 milliards de dollars de liquidations ont eu lieu sur les principales bourses, dont près de 3 milliards de dollars pour la plateforme BitMEX. Ces liquidations sont principalement dues aux opérations de levier excessives réalisées par certains spéculateurs, quants de gestion d'actifs, mineurs, etc. utilisant des plateformes de prêt, du spot à effet de levier sur place, des prêts décentralisés, etc., entraînant l'incapacité de résister à la pression des marges. lorsque les prix baissent, obligé de fermer la position. Ces opérations de liquidation ont encore favorisé la baisse des prix, formant un cercle vicieux.
• Les dépôts ne sont pas fluides. Selon les données, le 12 mars, le réseau Bitcoin a connu une congestion, ce qui a empêché certains utilisateurs de recharger Bitcoin sur les échanges à temps. Dans le même temps, en raison de la baisse des prix, l'USDT a connu une prime, rendant impossible pour certains utilisateurs d'acheter de l'USDT à un prix raisonnable pour les dépôts. Ces facteurs ont entraîné une grave pénurie de dépôts OTC, entraînant un manque de soutien à l'achat sur le marché.
• Pression de vente DeFi. Selon les données, le 12 mars, une liquidation à grande échelle s'est produite sur MakerDAO, une plateforme de prêt décentralisée, entraînant des pertes de plus de 5 millions de dollars. En effet, MakerDAO utilise Ethereum comme garantie pour émettre le stablecoin DAI. Lorsque le prix d'Ethereum a chuté, certains utilisateurs n'ont pas pu reconstituer leur garantie ou racheter le DAI à temps, ce qui a entraîné la liquidation et la vente aux enchères de leur garantie à un prix nul. Ces opérations de liquidation ont exercé une plus grande pression de vente sur le marché d’Ethereum.
3. L'impact et l'importance de l'incident du cygne noir 312
L’événement du cygne noir 312 a eu un impact et une signification profonds sur le marché des crypto-monnaies. Nous pouvons l’analyser sous les aspects suivants :
• Un coup porté à la confiance du marché. L’incident du cygne noir 312 a provoqué un choc et une panique énormes sur le marché des crypto-monnaies, et a également porté un coup sérieux à la confiance des investisseurs. De nombreux investisseurs ont subi de lourdes pertes lors de ce krach et ont même été piégés ou contraints de liquider leurs positions. Certains investisseurs sont devenus sceptiques et déçus par la valeur et les perspectives des crypto-monnaies, et ont choisi d’arrêter ou d’attendre et de voir. Celles-ci ont entraîné une baisse de l’activité et de la liquidité du marché des cryptomonnaies, et ont également affecté l’innovation et le développement des cryptomonnaies.
• Modifications de la structure du marché. L’événement du cygne noir 312 a également entraîné des ajustements structurels et des améliorations sur le marché des cryptomonnaies. D'une part, certaines bourses et plateformes ont montré différentes forces et faiblesses dans cette crise, conduisant au transfert et à la réaffectation de certains utilisateurs. Par exemple, la plateforme BitMEX a été insatisfaite et abandonnée par les utilisateurs en raison de problèmes tels que la liquidation, les pannes de réseau et les attaques DDoS. Cependant, les plateformes telles que Binance, Huobi et OKEx sont relativement stables et fiables, attirant davantage d'utilisateurs. D’un autre côté, certains nouveaux produits et services sont apparus ou ont été vérifiés pendant cette crise, offrant ainsi davantage de choix et de possibilités au marché des cryptomonnaies. Par exemple, les pièces stables telles que l’USDT ont montré une forte demande et un rôle important dans cette crise, devenant ainsi une valeur refuge et un pont pour le marché des cryptomonnaies. Les produits et services financiers décentralisés tels que DeFi ont également montré de fortes capacités de reprise et d’innovation après avoir connu quelques revers, offrant ainsi plus de liberté et d’efficacité au marché des cryptomonnaies.
• Implications pour l'avenir du marché. L’événement du cygne noir 312 a également fourni une inspiration et des leçons pour le développement futur du marché des crypto-monnaies. D’une part, nous devons réaliser que le marché des cryptomonnaies est encore un marché jeune et immature. Il existe encore de nombreux problèmes et risques qui nous obligent à continuer à apprendre et à nous améliorer. Nous ne pouvons pas croire ou poursuivre aveuglément certains battages publicitaires ou prédictions, mais nous devons avoir notre propre jugement et notre propre rationalité. Nous ne pouvons pas trop compter sur ou utiliser des outils tels que l’effet de levier ou les prêts, mais nous devons avoir notre propre gestion des risques et notre propre contrôle des capitaux. D’un autre côté, nous devons également considérer que le marché des crypto-monnaies reste un marché plein d’opportunités et de potentiel. Il présente des valeurs et des avantages uniques, ainsi qu’une innovation et un développement continus. Nous ne pouvons pas abandonner ou avoir des doutes à cause d’un ou plusieurs échecs ou revers, mais nous devons avoir nos propres convictions et notre persévérance. Nous ne pouvons pas nous contenter ou faire des compromis simplement en raison d’intérêts temporaires ou unilatéraux, mais nous devons avoir notre propre vision et notre propre responsabilité.
En bref, l’événement 312 Black Swan est l’un des événements les plus importants et éducatifs de l’histoire du marché des cryptomonnaies. Il nous montre le paysage et les risques du marché des crypto-monnaies, et nous fournit également l'amélioration et le développement du marché des crypto-monnaies. Nous devons tirer l'expérience et les leçons de cet incident, et nous devons également nous inspirer et nous motiver de cet incident. Ce n’est qu’ainsi que nous pourrons aller plus loin, voir plus clairement et faire mieux sur le marché des cryptomonnaies.