l'introduction
Avec l’avènement du Bitcoin, les plateformes de trading ont joué un rôle essentiel dans la mise en relation des acheteurs et des vendeurs de monnaies numériques. Sans ces forums, qui attirent une base d'utilisateurs du monde entier, le montant des liquidités serait bien moindre et il n'y aurait aucun moyen de s'entendre sur le prix correct des actifs.
Auparavant, ce domaine était soumis au contrôle des autorités centrales. Cependant, les technologies actuellement disponibles et qui connaissent un développement rapide ont contribué à l'émergence de nombreux outils, dont le nombre augmente de jour en jour, et qui soutiennent les opérations de trading décentralisées.
Dans cet article, nous explorerons les plateformes de trading décentralisées, qui sont des communautés de trading de cryptomonnaies où il n'y a pas d'intermédiaires.
Définition des plateformes de trading décentralisées
En théorie, tout échange peer-to-peer est un processus commercial décentralisé (lire, par exemple, une explication sur l'échange de devises). Mais dans cet article, nous nous concentrerons sur l’une des plateformes qui correspond aux fonctions des plateformes centrales de trading. La principale différence est que son backend est sur une blockchain. Personne n’a la garde de votre argent et vous n’êtes pas obligé de faire confiance à la plateforme de trading comme c’est le cas pour les plateformes centralisées, voire pas du tout.
Comment fonctionnent les plateformes centrales de trading
Dans une plateforme de trading centralisée traditionnelle, l'utilisateur dépose ses fonds, soit dans la devise locale approuvée (par virement bancaire ou par carte de crédit/débit), soit en monnaie numérique. Après avoir déposé des monnaies numériques, l’utilisateur n’a aucune possibilité de les contrôler. En termes d’utilisation, l’utilisateur peut échanger ou retirer des monnaies numériques, mais d’un point de vue technique : l’utilisateur ne peut pas les dépenser sur la blockchain.
L’utilisateur ne disposant pas des clés des fonds, il demande à la plateforme de trading de signer la transaction en son nom lors d’un retrait. Lors du trading, les transactions n'ont pas lieu en chaîne : la plateforme de trading attribue les soldes aux utilisateurs enregistrés dans sa base de données.
De manière générale, les opérations sur la plateforme sont très fluides car les blockchains à vitesse lente n'entravent pas le flux des échanges, et un système mono-partie est dédié à chaque transaction. Les monnaies numériques sont faciles à acheter et à vendre, et elles fournissent également à l’utilisateur plus d’outils que les autres.
En échange de l’indépendance dont jouit l’utilisateur : il doit confier son argent à la plateforme de trading. De ce fait, l’utilisateur s’expose à certains risques liés aux monnaies numériques. Il pourrait se demander : et si l’équipe volait les Bitcoins pour lesquels vous avez travaillé si dur pour collecter ? Ou que se passe-t-il si un pirate informatique pirate le système et vole l’argent ?
Pour de nombreux utilisateurs, ce niveau de risque est acceptable. Ils ne traitent simplement qu'avec des plateformes de trading réputées qui prennent des précautions pour réduire le risque de violation de données.
Comment fonctionnent les plateformes de trading décentralisées
Les plateformes de trading décentralisées sont identiques à leurs homologues centralisées à certains égards et très différentes d’elles à d’autres. Admettons en principe que le mécanisme de fonctionnement de quelques plateformes de trading décentralisées mises à la disposition des utilisateurs est différent. Leur point commun est que les ordres sont exécutés en chaîne (dans le cas des contrats intelligents) et que les utilisateurs ne risquent à aucun moment la garde de leurs fonds.
Certaines transactions ont lieu sur des plateformes de trading qui reposent sur l'interopérabilité entre chaînes, mais les plus courantes se concentrent sur les actifs d'une seule blockchain (comme Ethereum ou la chaîne Binance).
Listes de commandes en chaîne
Dans certaines plateformes de trading décentralisées, toutes les opérations sont effectuées en chaîne (nous parlerons des méthodologies hybrides plus tard). Chaque demande (ainsi que les modifications et annulations) est enregistrée sur la blockchain. Cette méthodologie est considérée comme la plus transparente, car elle n'exige pas que l'utilisateur fasse confiance à un tiers qui transmet les requêtes en son nom, et elle est impossible à manipuler.
Malheureusement, cette méthodologie est également peu pratique par rapport à d’autres méthodologies. Étant donné que l'utilisateur demande à chaque nœud du réseau d'enregistrer la demande indéfiniment, il paie des frais pour cela. Il doit attendre qu'un mineur ajoute son message à la blockchain, donc l'expérience est également lente.
Certains considèrent que le recours à des informations privilégiées dans le trading est l'un des inconvénients de ce modèle. Les délits d'initiés se produisent sur les marchés où un initié est au courant d'une transaction en cours et utilise les informations dont il dispose pour effectuer une transaction avant que la transaction ne soit traitée. En tant que tel, l’initié profite d’informations privilégiées qui ne sont pas accessibles au public. En général, cette action est illégale.
Bien entendu, si toutes les informations étaient rendues publiques, il n’y aurait aucune possibilité d’exploitation interne au sens conventionnel du terme. D’un autre côté, il existe un autre type d’attaque : lorsqu’un mineur voit l’ordre avant de le confirmer, puis s’assure que son propre ordre est d’abord ajouté à la chaîne.
Des exemples de modèles de liste de commandes en chaîne incluent les plateformes décentralisées Stellar et Bitshares.
Menus de commande hors chaîne
Les bourses décentralisées qui utilisent un modèle de liste de commandes hors chaîne fonctionnent toujours de manière décentralisée à certains égards, mais elles sont certainement plus centralisées que le modèle précédent. Au lieu que chaque requête soit publiée sur la blockchain, elle est hébergée ailleurs.
où? Cela dépend de ce qui suit. Une entité centrale peut entreprendre une supervision complète de la liste de commandes. Si l’entité est de mauvaise foi, elle peut manipuler les marchés dans une certaine mesure (c’est-à-dire exploiter des informations privilégiées ou manipuler des ordres). Cependant, l’utilisateur peut bénéficier d’un stockage non dépositaire.
Le protocole 0x pour le jeton ERC-20 et d’autres jetons sur la blockchain Ethereum en est un bon exemple. Contrairement à la gestion par une seule entité, les plateformes de trading décentralisées fournissent un cadre aux entités appelées « transmissions » pour gérer les carnets de commandes hors chaîne. Les hôtes utilisent des contrats intelligents 0x et d'autres outils pour accéder et transférer un pool de liquidités agrégé entre les utilisateurs. Les échanges sur la série n'auront lieu qu'après réconciliation entre les deux parties.
Ces méthodologies sont supérieures en termes de facilité d'utilisation aux méthodologies qui s'appuient sur des listes de commandes en chaîne. Elle n’a pas les mêmes restrictions de vitesse, car elle n’utilise pas la blockchain au même rythme. Cependant, les transactions doivent être réglées sur eux, de sorte que le modèle de liste d'ordres hors chaîne n'est pas à la hauteur des plateformes de trading centralisées en termes de vitesse.
Les applications de liste de demandes hors chaîne incluent Binance DEX, IDEX et EtherDelta.
Teneur de marché automatisé
Vous en avez assez de lire le terme « liste de souhaits » ? Eh bien, le modèle de teneur de marché automatisé élimine toute l’idée. Il n’y a pas de place pour les teneurs de marché ou les profiteurs, seulement pour les utilisateurs, la théorie des jeux et quelques formules magiques.
Les fonctionnalités d'un teneur de marché automatisé dépendent de l'application : en général, un teneur de marché automatisé collecte un ensemble de contrats intelligents et propose des incitations lucratives pour garantir la participation des utilisateurs. Nous n'entrerons pas dans les détails de ces applications, mais vous pouvez lire cet article Qu'est-ce qu'Uniswap et comment ça marche ? Pour en savoir plus sur le fonctionnement des plateformes de trading décentralisées Uniswap.
Les plateformes de trading décentralisées basées sur le modèle de teneur de marché automatisé ont récemment évolué en termes de facilité d'utilisation, car elles prennent désormais en charge des portefeuilles tels que MetaMask ou Trust Wallet. Cependant, une transaction en chaîne doit être effectuée afin de régler les transactions, comme les autres types de plateformes de trading décentralisées.
Les projets mis en œuvre incluent les réseaux Uniswap et Kyber (basés sur le protocole Bancor), qui prennent tous deux en charge l'échange de jetons ERC-20.
Avantages et inconvénients des plateformes de trading décentralisées
Dans les sections précédentes, nous avons répertorié quelques avantages et inconvénients concernant les plateformes de trading décentralisées. Ci-dessous, nous en discuterons plus en détail.
Avantages des plateformes de trading décentralisées
Aucune vérification d'identité n'est requise
Le respect de la vérification d’identité et de la lutte contre le blanchiment d’argent est une pratique courante pour de nombreuses plateformes de trading. Pour des raisons réglementaires, les utilisateurs sont souvent tenus de présenter des pièces d'identité.
Certains utilisateurs y voient une violation de leur vie privée, d’autres y voient une menace pour leur sécurité. Que se passe-t-il si l'utilisateur ne dispose pas des bons documents ? Et si l’information fuyait d’une manière ou d’une autre ? Les plateformes de trading décentralisées étant ouvertes au public, personne ne vérifiera l’identité de l’utilisateur. Tout ce dont vous avez besoin est de posséder un portefeuille de devises numériques.
Il existe cependant certaines exigences légales si la plateforme de trading décentralisée est partiellement gérée par une autorité centrale. Dans certains cas, si la liste des demandes est centralisée, l'hébergeur est tenu de respecter ces exigences.
Aucun risque de contrepartie
Le principal attrait des plateformes de trading décentralisées est qu’elles n’ont aucun contrôle sur les fonds des clients. Par conséquent, même des piratages majeurs, tels que le piratage de MT Gox survenu en 2014, ne présenteront pas de risque pour les fonds des utilisateurs ni n'entraîneront la divulgation d'informations personnelles sensibles.
Jetons non inclus
Les jetons non cotés sur les bourses centralisées peuvent être échangés librement sur les bourses décentralisées, à condition qu'il y ait une offre et une demande.
Inconvénients des plateformes de trading décentralisées
Facilité d'utilisation
Dans la pratique, les plateformes de trading décentralisées ne sont pas à la hauteur des plateformes de trading traditionnelles en termes de facilité d'utilisation. Les plateformes de trading centralisées proposent des opérations de trading en temps réel et ne sont pas concernées par les périodes de création de blocs. Par conséquent, les plateformes de trading centralisées offrent aux nouveaux utilisateurs une expérience plus pratique et plus sécurisée avec des portefeuilles de crypto-monnaie non dépositaires. Si l'utilisateur oublie le mot de passe, il lui suffit de le réinitialiser. Si la déclaration initiale est perdue, elle ne sera pas perdue dans le cyberespace sans possibilité de récupération.
Volume des transactions et liquidité
Le volume des échanges sur les plateformes de trading centralisées est toujours inférieur à celui des plateformes de trading décentralisées. Mais plus important encore, les plateformes de trading centralisées excellent également en termes de liquidité. La liquidité mesure la facilité avec laquelle il est possible d’acheter et de vendre des actifs à des prix raisonnables. Sur les marchés très liquides, l’écart de prix entre l’offre et la demande se rétrécit, entraînant une concurrence accrue entre acheteurs et vendeurs. Sur les marchés illiquides, l’utilisateur a plus de difficulté à trouver quelqu’un prêt à échanger l’actif à un prix raisonnable.
Les plateformes de trading décentralisées sont encore limitées à une catégorie relativement limitée d’utilisateurs, de sorte qu’elles n’ont pas toujours l’offre et la demande pour les actifs numériques que l’utilisateur souhaite échanger. L'utilisateur peut ne pas être en mesure de trouver la paire de trading qu'il souhaite utiliser, et s'il la trouve, il peut ne pas trouver le prix approprié pour échanger l'actif.
Frais
Les frais ne sont généralement pas plus élevés sur les plateformes de trading décentralisées, mais cela peut arriver, notamment en cas de congestion du réseau ou lors de l'utilisation d'une liste d'ordres en chaîne.
Réflexions finales
De nombreuses plateformes de trading décentralisées ont vu le jour au fil des années, et l'objectif du développement de chacune d'entre elles était de bénéficier des expériences antérieures afin d'enrichir l'expérience utilisateur et de construire des communautés commerciales plus influentes. En conclusion, l’idée semble très compatible avec l’esprit de souveraineté individuelle : puisque l’utilisateur n’est pas obligé de faire confiance à un tiers dans le domaine des monnaies numériques.
Avec l'avènement de la finance décentralisée, les plateformes de trading décentralisées basées sur la blockchain Ethereum ont connu une énorme augmentation de leur utilisation. Si les choses se passent ainsi, cela s’accompagnera probablement d’une avancée technique dans tout ce qui touche à cette industrie.
