UBS pilote un fonds VCC tokenisé à Singapour dans le cadre du projet Guardian
La banque d'investissement et société de services financiers multinationale suisse UBS Asset Management (SWX : UBSG) a lancé le premier projet pilote d'un fonds VCC (Variable Capital Company) tokenisé, une nouvelle forme juridique pour tous les types de fonds d'investissement à Singapour. Le fonds fait partie de l'initiative Project Guardian menée par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS).
Le projet Guardian vise à accélérer le règlement, à accroître l'efficacité opérationnelle et à améliorer la distribution transfrontalière des instruments du marché des capitaux sur les réseaux d'actifs numériques. Le projet pilote lancé par UBS vise à améliorer la distribution des fonds et à faciliter les échanges sur le marché secondaire des parts de fonds VCC, ce qui permettra de réaliser des gains d'efficacité opérationnelle à l'échelle du secteur.
Thomas Kaegi, responsable d'UBS Asset Management pour Singapour et l'Asie du Sud-Est, a déclaré :
« Il s’agit d’une étape clé dans la compréhension de la tokenisation des fonds, qui s’appuie sur l’expertise d’UBS en matière de tokenisation d’obligations et de produits structurés. Grâce à cette initiative exploratoire, nous travaillerons avec des institutions financières traditionnelles et des fournisseurs de technologies financières pour aider à comprendre comment améliorer la liquidité du marché et l’accès au marché pour les clients. »
Les premières transactions dans le cadre du projet pilote comprenaient des souscriptions de fonds et le rachat du fonds tokenisé représenté sous forme de contrat intelligent. UBS a notamment utilisé sa propre plateforme UBS Tokenize pour effectuer les transactions.
En outre, UBS prévoit d’étendre son réseau de partenaires pour le projet et d’explorer d’autres stratégies d’investissement dans le cadre de futurs projets pilotes.
Qu'est-ce que Project Guardian ?
En mai 2022, l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a annoncé le projet Guardian, une initiative visant à faciliter les « meilleures pratiques et normes techniques » dans l’écosystème financier et à tester la faisabilité des applications de tokenisation d’actifs et de DeFi tout en gérant les risques pour la stabilité et l’intégrité financières. En juin de cette année, l’Autorité des services financiers du Japon (FSA) a rejoint le projet.
Parmi les objectifs du projet figurent des projets pilotes sectoriels avec des institutions financières traditionnelles et des FinTechs pour comprendre les opportunités et les domaines de risque, le développement sûr de l'écosystème en utilisant les expériences et la recherche du secteur comme référence, et l'établissement d'un modèle de gouvernance approprié pour le secteur.
Plusieurs projets pilotes ont déjà été lancés. Le fonds UBS VCC en fait partie. Auparavant, un projet pilote technique sur l'émission et la distribution d'un produit structuré natif numérique avait été mené par HSBC, Marketnode et UOB. Comme nous l'avons signalé, ce projet pilote a prouvé que la chaîne de produits structurés pouvait offrir une émission et des règlements plus rapides à moindre coût.
Un autre projet pilote a été mené par DBS Bank, JPMorgan et SBI Digital Asset Holdings. Les organisations mentionnées ont effectué des transactions de change et d'obligations d'État contre des pools de liquidités comprenant des obligations d'État de Singapour tokenisées, des obligations d'État japonaises, des yens japonais (JPY) et des dollars de Singapour (SGD). Une transaction multidevises en direct[3] impliquant des dépôts en JPY et SGD tokenisés a été réalisée avec succès.
L'un des projets pilotes actuellement menés dans le cadre du projet Guardian est un accord de rachat (repo) avec des obligations numériques émises en natif. DBS Bank, SBI Digital Asset Holdings et UBS AG sont responsables du test. Cette partie du projet vise à accroître la flexibilité, l'efficacité opérationnelle, le règlement plus rapide et l'efficacité accrue de la distribution et du règlement transfrontaliers des instruments du marché des capitaux sur les réseaux d'actifs numériques.
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