Anndy Lian revient sur le récent effondrement de JPEX, une plateforme de crypto-monnaie qui aurait fraudé des milliers d'investisseurs pour plus de 1,4 milliard de dollars de Hong Kong (180 millions de dollars américains).
L'effondrement de JPEX a révélé le côté obscur de l'industrie de la cryptographie à Hong Kong et a soulevé de sérieuses questions sur son cadre réglementaire.
JPEX, qui prétendait être une plateforme agréée et réglementée, a attiré les investisseurs avec des publicités flashy, le soutien de célébrités et des promesses de rendements élevés. Il proposait son propre jeton natif, JPC, qui ne pouvait être échangé que sur sa plateforme, ainsi que d'autres crypto-monnaies populaires telles que Bitcoin et Tether.
Cependant, en septembre 2023, JPEX a soudainement suspendu ses services et a annoncé qu'elle faisait l'objet d'une enquête de la police de Hong Kong pour des soupçons de blanchiment d'argent et de fraude. Le site Web et les comptes de réseaux sociaux de la plateforme ont été supprimés et la hotline de son service client a été déconnectée. De nombreux investisseurs se sont retrouvés dans l’impossibilité d’accéder à leurs fonds ou de retirer leurs actifs.
Le scandale JPEX n'est pas un incident isolé. En fait, il s’agit de la dernière d’une série d’escroqueries cryptographiques qui ont frappé Hong Kong ces dernières années. En 2022, une autre plate-forme appelée Black Cell Technology a été fermée par la Securities and Futures Commission (SFC) pour avoir mené une offre initiale illégale de pièces de monnaie (ICO) qui a permis de lever 30 millions de dollars auprès d'investisseurs. En 2021, une plateforme appelée MyCoin a disparu avec 3 milliards de dollars de Hong Kong (387 millions de dollars américains) auprès de plus de 3 000 investisseurs.
Ces cas mettent en évidence les risques et les défis auxquels Hong Kong est confrontée alors qu'elle s'efforce de devenir une plaque tournante mondiale pour l'innovation et l'adoption de la cryptographie. Bien que la ville dispose d’un écosystème cryptographique dynamique et diversifié, avec plus de 100 plateformes opérant sur le marché, elle souffre également d’un manque de réglementation claire et cohérente qui rend les investisseurs vulnérables à la fraude et à la manipulation.
L’approche actuelle de Hong Kong en matière de réglementation de la cryptographie repose sur le principe « même risque, même réglementation ». Cela signifie que les activités de cryptographie qui relèvent des lois sur les valeurs mobilières en vigueur sont soumises à la surveillance et à l’application de la SFC, tandis que celles qui ne le sont pas ne sont en grande partie pas réglementées.
Par exemple, la SFC a publié des lignes directrices pour les plateformes proposant l’échange de jetons de sécurité, qui sont des jetons numériques qui représentent la propriété ou des droits économiques sur un actif ou une entreprise sous-jacente. Ces plateformes doivent demander une licence auprès de la SFC et se conformer à diverses exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, de protection des investisseurs, de cybersécurité et d'audit.
Cependant, la plupart des plateformes à Hong Kong ne traitent pas de jetons de sécurité, mais plutôt de jetons d'échange (comme Bitcoin) ou de jetons utilitaires (comme JPC). Ces jetons ne sont pas considérés comme des titres au sens de la loi de Hong Kong et ne relèvent donc pas du champ d'application réglementaire de la SFC. De ce fait, ces plateformes opèrent dans une zone grise juridique, où elles ne sont pas tenues d’obtenir une licence ni de suivre des règles spécifiques.
Cela crée une faille qui permet à des plateformes sans scrupules d’exploiter l’ignorance et la cupidité des investisseurs. En prétendant être agréées ou réglementées, ces plateformes peuvent créer un faux sentiment de sécurité et de légitimité parmi les investisseurs qui ne comprennent peut-être pas la différence entre les jetons de sécurité et les autres types de jetons. En offrant des rendements ou des incitations élevés, ces plateformes peuvent inciter les investisseurs à investir dans leurs jetons natifs ou dans d’autres crypto-monnaies obscures qui n’ont ni valeur intrinsèque ni liquidité de marché. En utilisant des mécanismes complexes et opaques, ces plateformes peuvent manipuler les prix et les volumes de leurs tokens ou cryptomonnaies pour créer une demande ou une offre artificielle.
Le scandale JPEX est le symptôme d’un problème plus profond dans la quête d’innovation financière de Hong Kong. Si la ville a soutenu le développement de la cryptographie et a lancé diverses initiatives pour favoriser la croissance des technologies financières, telles que des bacs à sable réglementaires et des collaborations transfrontalières, elle a également été lente et réactive face aux risques et défis émergents posés par les activités de cryptographie.
Hong Kong doit adopter une approche plus proactive et globale en matière de réglementation de la cryptographie, qui équilibre l'innovation et la protection. Au lieu de s’appuyer sur les lois sur les valeurs mobilières existantes qui ne couvrent peut-être pas l’ensemble des activités de cryptographie, Hong Kong devrait envisager de développer un nouveau cadre réglementaire couvrant tous les types d’actifs cryptographiques et de fournisseurs de services.
Un tel cadre devrait viser à atteindre quatre objectifs principaux : premièrement, prévenir le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme ; deuxièmement, protéger les investisseurs contre la fraude et la manipulation ; troisièmement, garantir une concurrence loyale et l’intégrité du marché ; et quatrièmement, promouvoir l’inclusion financière et l’éducation.
Pour atteindre ces objectifs, Hong Kong devrait envisager de mettre en œuvre certaines des mesures suivantes :
Exiger que toutes les plateformes de cryptographie s'enregistrent ou obtiennent une licence auprès de la SFC ou d'une autre autorité désignée avant d'opérer à Hong Kong ou de servir les investisseurs de Hong Kong.
Imposer des normes minimales aux plateformes de cryptographie concernant l’adéquation du capital, la gestion des risques, la gouvernance, la divulgation, l’audit et le reporting.
Établir un mécanisme de surveillance et de supervision des activités et des transactions des plateformes de cryptographie, y compris leur utilisation de pièces stables ou d’autres formes de monnaie numérique.
Appliquez des règles strictes en matière de publicité et de marketing cryptographiques, en particulier sur les plateformes de médias sociaux où les influenceurs peuvent avoir une influence significative sur les décisions des investisseurs.
Tenir les plateformes de cryptographie responsables de toute perte ou dommage subi par les investisseurs en raison de leur négligence, de leur mauvaise conduite ou de leur rupture de contrat.
Tenez les influenceurs responsables de toute déclaration ou représentation fausse ou trompeuse qu’ils font à propos des plateformes ou des produits cryptographiques.
Éduquer les investisseurs sur les risques et les avantages des investissements cryptographiques, ainsi que sur leurs droits et responsabilités en tant que consommateurs.
Encourager l’autorégulation et les meilleures pratiques du secteur parmi les plateformes de cryptographie et les fournisseurs de services, telles que l’adoption de codes de conduite, de normes d’éthique et de mécanismes de règlement des différends.
En adoptant ces mesures, Hong Kong peut renforcer sa réputation de plateforme cryptographique de premier plan qui favorise l’innovation et l’adoption tout en garantissant la protection et la stabilité. Hong Kong peut également se positionner comme un modèle pour d’autres pays aux prises avec des problèmes et des défis similaires dans le domaine de la cryptographie.
Le scandale JPEX est un signal d’alarme pour que Hong Kong prenne des mesures et réforme sa réglementation en matière de cryptographie. La ville ne peut pas se permettre de perdre son avantage concurrentiel ni sa crédibilité sur le marché financier mondial. Il est temps d'agir.