Aujourd'hui, nous continuons à parler d'un projet plus intéressant, qui relève également du domaine du défi et du minage de liquidités à effet de levier. Cependant, il a apporté quelques innovations basées sur AAVE, il s'agit de Stella, initialement nommé Alpha Venture DAO, un protocole de stratégie de levier. zéro frais d’emprunt. La valeur marchande actuelle est de 60 millions de dollars américains, soit 300+, et jetons ensuite un coup d'œil à ses innovations.

Introduction

Le jeton ALPHA est le jeton fonctionnel natif de la plateforme. Alpha Finance Lab est une plateforme financière décentralisée inter-chaînes qui vise à établir un écosystème de produits sur Binance Smart Chain et Ethereum qui apporte les meilleurs avantages aux utilisateurs. Le premier produit lancé par Alpha est Alpha Lending, qui est une plateforme de prêt décentralisée basée sur un ajustement algorithmique des taux d'intérêt. Alpha Lending est émis sur le réseau de test Binance Smart Chain (BSC) et deviendra une partie importante des applications DeFi sur BSC. Le 31 mars 2022, Alpha Finance Lab a annoncé qu'elle serait renommée « Alpha Venture DAO ». Le 9 juin 2023, Alpha Venture DAO a été renommée Stella. Il a été déployé sur la chaîne ARB en juin 2023.

La mission de Stella est de redéfinir le fonctionnement du « DeFi à effet de levier ». DeFi nécessite un bon système de levier pour stimuler l’utilisation du DEX et du marché des devises, qui est un élément fondamental de DeFi. À mesure que l’utilisation de ces fondamentaux continue de croître, davantage de protocoles et de nouvelles innovations sont susceptibles d’émerger, tirant parti de la liquidité importante et des fondamentaux solides. Le modèle de coût d'emprunt à 0 % et « emprunter à votre guise » (PAYE) de Stella unifie pour la première fois le mécanisme d'incitation entre les emprunteurs (ou « leviers ») et les prêteurs, proposant une nouvelle et meilleure méthode de levier DeFi - une partie ne perd pas lorsque l'autre partie gagne. Conçu pour aider les clients et les prêteurs à effet de levier à obtenir le potentiel de gains le plus élevé dans DeFi.

Comment ça marche

Le modèle Pay As You Earn (PAYE) permet aux traders à effet de levier d'accéder à une variété d'options de stratégie de levier basées sur une variété de protocoles définis. Les traders à effet de levier n'ont pas besoin de payer les intérêts d'emprunt proposés auprès du prêteur pour augmenter la position, ils doivent uniquement partager le bénéfice obtenu lors de la clôture de la position, ce qui signifie pas de profit = pas de paiement.

L'IRM existant basé sur l'utilisation est remplacé par un modèle « pay for your work » (PAYE), alignant les incitations des leviers et des prêteurs et permettant à tous les participants d'obtenir des rendements DeFi réels justes et élevés. En fin de compte, une nouvelle norme fondamentale est établie pour le prochain niveau d’innovation DeFi avec de nouvelles façons d’exploiter et de prêter.

Modèle PAYÉ

Pour inciter les emprunteurs à utiliser les liquidités de notre écosystème afin de générer le rendement le plus élevé possible, Stella utilise un modèle dans lequel plus le rendement annualisé est élevé, plus le montant partagé avec le prêteur est faible, et utilise uniquement la partie effet de levier du rendement pour calculer la réduction. .

Donnez un exemple

Alice fournit 1000 USDC et ouvre une position avec un effet de levier 4x sur la stratégie Uniswap V3 ETH/USDC 0,3% en empruntant 2 ETH et 1000 USDC (ETH@1000).

Exactement 30 jours se sont écoulés, la position d'Alice a entraîné des frais de transaction et la valeur actuelle de sa position est désormais de 4 200 $.

Alice clôture la position et obtient un bénéfice de 200 $/30 jours

Par conséquent, l’emplacement d’Alice contient les informations suivantes

Bénéfice = 200 $

Taux de rendement annualisé = 60,83 %

Rendement après déduction = 31,36%.

Après la clôture de la position, le système répartira les bénéfices générés entre le trader à effet de levier et le prêteur comme suit :

Le produit total de 1,150$ sera divisé en 2 parties :

Avec un rendement de base de 50 $, la position rapportera 1x (sans aucun effet de levier)

150 $ de gains de levier

Un rendement de levier de 2,150 $ s'appliquera aux prêteurs, ce qui entraînera une baisse de rendement de 31,36 %

102,96 $ à Leveragoor

Crédit 47,04 $

3. Le revenu total des deux parties est le suivant

50 $ + 102,96 $ = 152,96 $ à Leveragoor (LP)

Le prêteur reçoit 47,04 $ avant de déduire les frais de convention

Stella déduit 25 % du montant prêté au prêteur à titre de frais de convention. La part nette dédiée aux prêteurs sera à nouveau répartie proportionnellement en fonction de la valeur empruntée de chaque token.

Supposons que la position d'Alice se compose actuellement de 2,05 ETH + 2 150 USDC et que le prix de l'ETH est toujours à 1 000. Après avoir remboursé la dette, la position d'Alice reste à 0,05 ETH + 1 150 USDC.

Nous pouvons calculer le montant des jetons qui doivent être partagés avec le prêteur comme suit

1. Calculer le taux d'endettement

Alice a emprunté 2 ETH et 1 000 USDC, le ratio sera donc de 2 : 1, ETH : USDC où ETH@1 000

Valeur totale empruntée = 1 000 $ + 2 000 $ = 3 000 $

2. Calculez le nombre de jetons requis pour chaque pièce

Dollars américains = 47,04/1 * 1/3 = 15,68 Dollars américains

Eth = 47,04/1000 * 2/3 = 0,03136 Eth

3. Partagez le produit avec le prêteur, puis laissez le nombre de jetons suivant, qui seront restitués à l'institution à effet de levier

Dollars américains = 1150 - 15,68 = 1134,32 Dollars américains

Eth = 0,05 - 0,03136 = 0,01864 Eth

En résumé, l'effet de levier fournit 1 000 USDC, emprunte 1 000 USDC + 2 ETH pour ouvrir une position et obtient un rendement de 152,96 $, ce qui équivaut à 134,32 USDC (134,32 $) et 0,01864 ETH (18,64 $).

Économie symbolique

La première heure d'émission est le 10/10/2020, l'offre maximale est de 1 000 000 000 ALPHA, le volume de circulation est de 798 000 000 ALPHA et le taux de circulation est de 79,8 %. Le prix actuel de la devise est de 0,076 dollar américain et le prix maximal est de 2,9 dollars américains. (21 ans). Il a pratiquement tout perdu. En termes de distribution de jetons, l'équipe n'a pris que 15 %, ce qui est encore relativement faible, et le TVL sur la chaîne n'est que de 10 millions de dollars américains, ce qui n'est pas très élevé pour un projet DEFI de cette taille. , bien qu'il n'ait été déployé qu'en juin sur la chaîne ARB.

Enfin, nous concluons que ce projet présente encore certaines innovations, du moins par rapport aux plateformes de prêt ordinaires que nous voyons actuellement sur le marché, telles que composées, AAVE, etc., Stella adopte une stratégie de levier pour permettre aux fournisseurs de LP ou à des avantages plus importants, mais un problème est que son propre token n'a aucun lien avec son propre projet, qui est également C'est un problème commun à de nombreux projets dans le domaine actuel du défi, y compris UNI, et si cette demande est une demande réelle, je pense que c'est toujours un point, mais cela ne devrait pas être beaucoup, car vous voulez gagner plus de revenus. et d’autres font de même. Pour gagner plus d’argent, votre profit et votre risque sont directement proportionnels. Si d’autres peuvent gagner de l’argent grâce à l’effet de levier, pourquoi devraient-ils quand même vous prêter de l’argent ? Partager les bénéfices à parts égales avec vous ? Ce mécanisme semble être plus bénéfique pour les fournisseurs de LP, mais en fait ce n'est pas le cas, car il dit également que les autres ne peuvent pas gagner d'argent et que vous ne pouvez pas obtenir d'avantages, c'est donc raisonnable et raisonnable. n'est pas si fiable.