1. Introduction et aperçu
En 1999, Bill DiSomma et Paul Gurinas, anciens traders du Chicago Mercantile Exchange (CME), ont fondé Jump Trading, l'une des principales institutions de trading quantitatif axées sur la recherche au monde ;
Les deux fondateurs n'ont pas de formation en mathématiques, en physique ou en informatique, mais sont des traders CME prospères. Ils sont parfaitement conscients que le trading automatisé est la tendance d'avenir.
"Alors que Jump a fait ses débuts sur la salle des marchés dans un environnement à la criée, nous sommes désormais pleinement déterminés à tirer parti des opportunités offertes par le trading électronique" - Tiré du site Web de Jump Trading.
Informations tirées de : rapport annuel de Jump Trading LLC, rapport de la FINRA, JZL Capital
2. Affaires et planification
Informations provenant de : JZL Capital
Jump Trading n'est pas seulement un courtier (Broker-Dealer) enregistré auprès de la SEC, il a accru son déploiement dans le capital-risque, la finance décentralisée et la gouvernance en chaîne :
1) Sautez le trading
a) Se concentrer sur le trading quantitatif, posséder une licence de courtier (Broker-Dealer) enregistrée auprès de la SEC et être membre enregistré de 18 OAR (organismes d'autoréglementation), dont la Bourse de New York, le Nasdaq et le Chicago Board Options Exchange ;
Données provenant de : FINRA – Rapport BrokerCheck
b) Couverture commerciale : les produits de trading couvrent les actions, les options, les contrats à terme, les ETF, les titres à revenu fixe, les crypto-monnaies, etc. Par exemple : selon les documents déposés auprès de la SEC, le montant du flux d'ordres payé par Jump Trading à Robinhood représentait 17 % du chiffre d'affaires annuel de Robinhood en 2021 (Citadel Securities représentait environ 30 %), et l'activité crypto de Jump Trading a été le pilier de la crypto de Robinhood. , et son trading de crypto-monnaie fournit de la liquidité ;
2) Sauter la capitale
a) En 2012, Bill, Paul, Sach Chitnis et Michael McMahon ont collaboré pour créer Jump Capital, une institution d'investissement en capital-risque qui se concentre sur l'investissement dans des entreprises technologiques basées sur les données dans les domaines de la technologie financière, de l'informatique et des infrastructures de données, du B2B SaaS, et les médias ;
b) Selon les données de divulgation de la FINRA, Jump Trading le décrit comme « Jump Capital, LLC est un conseiller déclarant exonéré et partage la propriété effective commune avec jump trading, LLC. » ;
c) En août 2021, Jump Capital a finalisé le septième cycle de levée de fonds d'investissement de 350 millions de dollars américains, dont 40 % seront investis dans des domaines tels que DeFi, les applications financières, l'infrastructure blockchain et le Web 3.0 « De nombreux fonds de capital-risque ; , leur objectif numéro un n'est pas de gagner de l'argent. Il s'agit de servir leur société mère, alors que nous sommes là pour gagner de l'argent, nous avons échoué. » – de Peter Johnson, partenaire et responsable des investissements dans les technologies financières ;
d) À en juger par les données divulguées sur les fonds, les deux fondateurs de Jump Trading et Jump Trading General Counsel occupent des postes importants dans les équipes de gestion de fonds précédentes. Carey Harrold a également travaillé pour Jump Trading pendant 17 ans, et son poste précédent était celui de Jump Trading CFO. ;
Les données proviennent de : Rapport de dépôt auprès de la SEC
e) En février 2022, les partenaires de Jump Capital, Sach Chitnis et Michael McMahon, ont publié un article présentant des idées d'investissement pour 2022 dans cinq directions. Avant cela, Jump Capital avait participé respectivement à la plateforme de services d'informations financières Tradingview et aux services financiers d'actifs numériques au niveau institutionnel. Fournisseur Bitgo et fournisseur de services de technologie de réglementation des crypto-monnaies TRM Labs ;
Informations provenant de : Jump Capital Insight
3) Sauter Crypto
a) En 2021, la montée en puissance de DeFi a ouvert la voie à Jump Trading pour entrer dans le domaine de la cryptographie. De plus, le projet de stage lancé conjointement par Jump Trading et UIUC Research Park en 2015 pour exploiter et cultiver des forces de réserve pour sa propre équipe quantitative. a mûri et Jump Crypto devrait être la réponse ;
Les informations proviennent de : Site officiel de Jump Crypto
b) Jump Crypto apporte l'expérience commerciale et les avantages techniques accumulés par Jump Trading depuis plus de 20 ans. Il se concentre sur le domaine de l'infrastructure et des outils blockchain et investit dans des projets de start-up écologiques blockchain. 2022 est Jump L'investissement Crypto a explosé en un an, et à la date de publication, il a participé à l'investissement dans 40 projets ;
Les données proviennent de : CBInsight
4) Mode coopération
La division interne du travail est claire et claire, et ils coopèrent les uns avec les autres pour participer pleinement aux investissements, au développement, aux prêts, à la fourniture de liquidités et à la tenue de marché symbolique liés aux projets.
Informations provenant de : JZL Capital
3. Composition de l'équipe et modèle opérationnel
Sources de personnel : Jump rassemble en interne des experts en recherche de données, des développeurs techniques expérimentés et des membres du comité international des normes C++ des meilleures universités du monde. Plus de 85 % des employés ont une formation en mathématiques/physique/informatique et plus de 50 % sont titulaires d'un doctorat. degrés;
Coopération sur les campus : selon UIUC News, Jump Trading a établi un partenariat avec le Département d'informatique dès 2010 et a lancé le programme Jump Trading Scholars pour récompenser l'excellence académique et la pensée innovante dans le domaine émergent du trading algorithmique pour les talents exceptionnels. En plus d'offrir des bourses complètes pour les 4ème et 5ème années, nous proposons également des opportunités de stages et d'échanges dans Jump Trading. Malheureusement, les deux premiers étudiants qui ont remporté ce prix n'ont pas rejoint Jump Trading ;
Les données proviennent de : Scholar.google.com et LinkedIn
Modèle opérationnel : des dizaines de groupes commerciaux sont divisés en interne, chacun étant responsable de la recherche, du développement, de l'exécution et de la maintenance de ses propres stratégies, et du partage de la plate-forme technologique et de l'infrastructure matérielle de l'entreprise ;
Disposition des postes : Il existe quatre principaux types de postes, à savoir Algo Trader, Ingénieur R&D, Ingénieur logiciel et Ingénieur de données. Parmi eux, les traders algorithmiques sont plus complets. Ils comprennent les produits et peuvent faire de l'exploration de données/apprentissage automatique, développer des stratégies et écrire du code. Les ingénieurs R&D sont principalement des architectes système et se concentrent sur la recherche de systèmes à faible latence ; le développement de systèmes logiciels conventionnels. Les ingénieurs de données sont responsables du traitement des données provenant de différentes sources destinées à être utilisées par le groupe commercial.
personnel de base
Kanav Kariya - De stagiaire à responsable de Jump Crypto
1) Grâce au programme de stages entre Jump Trading et UIUC Research Park, Kanav Kariya, qui a une formation en ingénierie informatique, a rejoint l'équipe de Jump Trading en tant que stagiaire en 2017 et a rejoint Jump Trading en tant que chercheur quantitatif après l'obtention de son diplôme ;
2) En septembre 2021, Kanav Kariya a été nommé responsable de Jump Crypto par Jump Trading, ce qui a conduit Jump Crypto à participer à des activités d'investissement de projets et de tenue de marché dans le domaine du cryptage, en fournissant des données et un support technique pour la construction écologique décentralisée, et en tirant parti de la puissance des partenaires, créez une plate-forme de crypto-monnaie qui met à jour les prix en millisecondes.
4. Notation institutionnelle
Le 11 mars 2022, Moody a mis à jour la notation de la dette survivante de la société mère de Jump Trading, Jump Financial LLC. La notation Ba1 de la famille d'entreprises (CFR) et la notation Ba2 de la dette survivante sont de qualité non-Investment Grade et les perspectives globales sont stables. Semblable à Jane Street, Jump Financial LLC a été notée « BB- » par S&P tant au niveau de l'émetteur que de la dette ;
À l'heure actuelle, Jump Financial LLC dispose d'un prêt existant d'un montant cumulé de 500 millions de dollars américains. Les emprunteurs comprennent Bain Capital Credit, Carlyle Global, Credit Suisse, Manulife Financial et d'autres institutions. Comparé à Jane Street, qui a une dette permanente de 3,05 milliards de dollars américains, Jump Financial LLC a affiché des performances relativement modérées sur le marché des capitaux ;
Selon la divulgation de notation de Moody's, les emprunts de Jump Financial LLC ont été utilisés dans deux directions pour augmenter son capital commercial (augmenter son capital commercial) et pour les besoins généraux de l'entreprise ;
Les préoccupations de Moody's concernant Jump Financial LLC incluent :
a) Expansion dans de nouvelles régions et/ou classes d'actifs (telles que les cryptomonnaies), en maintenant sa base d'employés et sa culture d'entreprise de haute qualité, et peut être confronté à de plus grands défis en matière de contrôle et de supervision ;
b) L'expansion de stratégies de négociation plus complexes et à plus long terme peut entraîner des risques tels qu'une volatilité accrue des revenus, une liquidité globale réduite du portefeuille d'investissement et des pertes potentielles d'actifs pour les créanciers ;
Conditions d’ajustement de la notation Moody’s pour Jump Financial LLC :
a) Modernisation : Développer les activités auxiliaires à faible risque, continuer à améliorer leur rentabilité, optimiser et enrichir la qualité des flux de trésorerie, etc. ;
b) Déclassement : la rentabilité chute de manière significative, subit des pertes commerciales importantes ou des échecs de contrôle des risques, une diminution de la liquidité des actifs ou une augmentation de l'effet de levier, ainsi que tout changement défavorable dans la culture d'entreprise ou la qualité de la gestion, etc.
Référence de notation et pondération
5. Projets clés
Comme nous le savons tous, Jump est un contributeur majeur à l'écologie de Terra et de Solana, et est également l'une des plus grandes victimes des incidents de Terra et Wormhole ;
1) Projet principal de coopération – Terra (pertes graves)
a) Jump Crypto, ainsi que 3AC, Hashed et Delphi Digital, sont considérés comme les « quatre gardiens » de Terra, investissant massivement dans les projets écologiques de Terra et dans le sauvetage de la spirale mortelle de Terra ;
b) Jump Crypto et 3AC ont dirigé le financement d'un milliard de dollars de LFG pour aider l'UST à établir des réserves de change libellées en BTC. Selon l'annonce de LFG, les jetons LUNA détenus par Jump Crypto dans le cadre de ce cycle d'investissement ont une période de blocage de 4 ans. ;
c) De plus, Jump Crypto a également utilisé le mécanisme d'arbitrage Terra dans la bataille de défense d'ancrage de l'UST pour convertir 640 millions d'UST extraits de Curve en 221 millions de LUNA pour aider à ancrer l'UST, et a distribué 221 millions de LUNA à Hashed 5 validateurs inclus.
2) Principaux projets de coopération – Pyth
a) Pyth est un projet Oracle basé sur Solana et est investi conjointement par Alameda Research et Jump Capital. GitHub montre que Jump Trading est le principal contributeur de code au projet. Parallèlement, avec Genesis Global Trading, FTX et d'autres institutions, il sert de fournisseur de données à Pyth pour fournir à Pyth des données haute fidélité sur les actifs cryptographiques et les finances traditionnelles. des champs;
i. Jeff Schroeder : responsable technique de Jump Trading, un grand connaisseur de Linux, principalement responsable du code principal de Pyth ;
ii. Samir Islam : responsable technique de Jump Trading, développement du système de trading haute fréquence, Master en informatique de l'Université d'Oxford, impliqué dans le développement du code Pyth ;
iii. Evan Gray : vice-président de l'ingénierie chez Jump Trading, impliqué dans le développement du code Pyth ;
iv. Alex Davies : responsable de l'ingénierie de production de Jump Trading, l'un des 10 meilleurs employés de la branche européenne de Jump Trading, impliqué dans le développement du code Pyth ;
3) Projet principal de coopération – Wormhole (lourdes pertes)
a) En août 2021, Jump Trading a acquis l'équipe de développement du protocole inter-chaîne Wormhole Certus One ;
b) En février 2022, le protocole inter-chaînes Wormhole a été attaqué par des pirates informatiques et a perdu 120 000 wETH. Jump Crypto est rapidement intervenu pour « sauver la situation » et « a reconstitué à ses propres frais les 120 000 ETH endommagés pour les clients endommagés ». revenez en ligne plus tard ;
c) Concernant cet incident de piratage, CertiK a fait les suggestions suivantes aux développeurs de Wormhole :
i. Lorsque les développeurs utilisent des fonctions dépendantes de l'extérieur, ils doivent avoir une compréhension suffisante de cette fonction ;
ii. Gardez un œil sur les mises à jour importantes des bases de code dépendantes de l'extérieur et effectuez les ajustements correspondants à votre propre base de code en temps opportun en cas de changements de version majeurs ;
iii. Lorsque la version du code est mise à jour, un audit complet doit être effectué en temps opportun et le code audité doit être rapidement mis à jour dans le code qui a été déployé sur la chaîne.
6. Réglage de la position
En prenant comme exemple le cadre de travail de Jump Crypto, l'entreprise se concentre actuellement davantage sur la constitution d'une équipe de développement technique, comprenant des ingénieurs blockchain, des experts en sécurité blockchain, des experts en technologie de cryptage et des postes d'ingénieur front-end ;
Les exigences en matière de pile technologique sont plus complètes et les langages de développement tels que Python, C++, Java, JavaScript, Rust, Solidity et Go sont tous très demandés.
à propos de nous
JZL Capital est une institution professionnelle enregistrée à l'étranger qui se concentre sur la recherche et l'investissement écologiques dans la blockchain. Le fondateur possède une riche expérience dans le secteur. Il a été PDG et directeur exécutif de nombreuses sociétés cotées à l'étranger, et a dirigé et participé aux investissements mondiaux d'eToro.
Les membres de l'équipe proviennent des meilleures universités telles que l'Université de Chicago, l'Université Columbia, l'Université de Washington, l'Université Carnegie Mellon, l'Université de l'Illinois à Urbana-Champaign et l'Université technologique de Nanyang, et ont travaillé chez Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG. , et HNA Group , Bank of America et d'autres sociétés de renommée internationale.