Il semble que chaque fois que quelqu’un parle d’un pool de liquidités dans ces forums, quelqu’un s’énerve et demande ce qu’est une perte éphémère.
Il existe un million de guides mais ils peuvent être très compliqués à comprendre. J'ai l'intention ici de le formuler le plus simplement possible afin que tous les nouveaux arrivants puissent essayer de comprendre. Je vais utiliser des pommes et des oranges amicales pour mes analogies 😊
Et juste pour que nous soyons tous clairs sur les acronymes que j’utiliserai.
DEX = Échange décentralisé LP = Pool de liquidités IL = Perte impermenante APR = Taux de pourcentage annuel
Décomposons-le !
— Qu'est-ce qu'un pool de liquidité ? -
Un pool de liquidité est un système dans lequel vous « regroupez » deux jetons et les fournissez comme une sorte de financement pour aider d'autres utilisateurs à effectuer des transactions ou des échanges. Pensez-y. Si quelqu'un a une pomme et souhaite l'échanger contre une orange au magasin, le commerçant (DEX) doit avoir des oranges en stock pour ce faire. Qui fournit les oranges au commerçant ? Le fournisseur de pool de liquidité le fait, AKA vous !
— Mais pourquoi fournirions-nous des oranges ou des pommes au commerçant ? -
Le commerçant (DEX) a besoin de pommes et d'oranges pour effectuer ces transactions, donc en échange de votre prêt de vos actifs, vous serez récompensé. Habituellement, soit plus de pommes, soit d'oranges. Certains commerçants (DEX) offriront des récompenses supplémentaires en plus. Peut-être sous la forme de leur propre monnaie, aux côtés des pommes ou des oranges.
Combien de pommes et d’oranges dois-je prêter ? -
Autant ou aussi peu que vous le souhaitez ! Mais il y a deux choses à considérer. Plus vous prêtez, plus votre récompense sera importante ! Si vous prêtez tellement que 50 % des pommes et des oranges du magasin vous appartiennent, vous recevrez 50 % des récompenses totales du magasin. SOIGNÉ! Vous devez prêter au magasin une valeur égale d’oranges et de pommes. Donc, si une pomme coûte 1 $ et une orange 10c. Vous devrez prêter 10 oranges pour 1 pomme. FACILE!
— Combien de récompenses obtiendrez-vous ? -
Chaque magasin (DEX) propose des récompenses variables pour différents types de pommes ou d'oranges. Le magasin ne dispose généralement que d'un nombre défini de pommes ou d'oranges qu'il peut utiliser comme récompenses par an. Ainsi, plus il y a de personnes prêtant leurs actifs, moins il y a de récompenses à partager entre tous les prêteurs chaque année. C’est ce qu’on appelle l’APR. Certains TAEG sont très élevés à 100 % ou plus, d'autres sont faibles à environ 10 %. Habituellement, le TAEG peut vous dire deux choses. Combien de pommes ou d'oranges le magasin possède-t-il chaque année pour ses récompenses ou combien de prêteurs il y a dans le LP.
Puis-je sortir mes pommes et mes oranges quand je le souhaite ? -
Généralement OUI ! En tant que fournisseur de pool de liquidités, vous pouvez généralement retirer vos pommes et vos oranges du magasin quand vous le souhaitez. Mais faites attention à ce qu’on appelle la perte impermenente ! (IL)
— Qu'est-ce que la perte impermanente ? -
Disons que vous avez 100 pommes et 100 oranges, chaque fruit vaut 50 cents. Vous les prêtez au magasin pour commencer à gagner plus de pommes en récompense, un total de 100 $ a été mis dans le pool de liquidités.
Supposons maintenant que les pommes coûtent 1 $ chacune et que les oranges coûtent toujours 50 cents. Vous avez 150 $ dans le LP, n'est-ce pas ? Faux!
Vous voyez, le magasin doit avoir 50 % de pommes et 50 % d'oranges, en valeur, afin d'en avoir suffisamment pour pouvoir les échanger chaque fois que quelqu'un veut les acheter ou les échanger.
Cela signifie que vous avez désormais moins de pommes et plus d'oranges dans votre LP. Quelque chose comme 150 oranges et 50 pommes. Dans ce cas, vous pouvez maintenant avoir un total de 125 $ sur votre position LP (150x50c + 50x1 $).
C'est moins que si vous aviez simplement gardé vos pommes et vos oranges à la maison, car vous auriez 100 oranges (50 $) et 100 pommes (100 $). 150 $ au total.
Vous avez donc maintenant une perte imprévue de 25 $.
— Pourquoi est-ce qu'on l'appelle impermenant ? -
Parce que vous n’avez pas vraiment perdu d’argent. PHEW! Pas encore… Si vous décidez ensuite de sortir vos pommes et oranges du magasin, vous n'obtiendrez que 150 oranges et 50 pommes. À ce moment-là, votre IL devient une perte réalisée car vous avez 25 $ de pommes et d’oranges de moins que si vous les aviez simplement conservées.
— Pourquoi quelqu'un ferait-il ça alors ? -
Bien! Imaginons deux choses. Premièrement:
Vos pommes et oranges sont au magasin depuis 1 an et le TAEG était de 100 %, votre récompense est des oranges… Vous avez gagné 100 oranges supplémentaires en prêtant vos biens au magasin. Vous avez donc maintenant 250 oranges à 50c chacune et 50 pommes à 1$ chacune. Cela fait un total de 175 $ ! Ainsi, votre perte impérieuse a été compensée par vos récompenses. Il convient de noter que ce n’est pas toujours le cas, en fonction du TAEG de votre magasin et de la durée pendant laquelle vous êtes fournisseur de LP, vos oranges ne valent peut-être qu’une fraction de cela… La crypto est volatile et les prix peuvent aller n’importe où !
Deuxièmement : si les pommes et les oranges restent à 50c chacune ou même à 1 $ chacune, vous aurez toujours la même quantité de pommes ou d'oranges dans le LP qu'au début.
— Donc, si les prix des actifs changent, c'est à ce moment-là qu'une perte persistante peut se produire ? -
OUI! Lorsque l'un des prix augmente ou diminue, un équilibre de valeur doit exister dans le LP. Donc, pour maintenir l’équilibre, la quantité de pommes ou d’oranges doit changer.
- Donc…
Des pools de liquidités peuvent exister en dehors des DEX, mais c’est là qu’ils se trouvent en grande partie. Il en existe de toutes sortes pour différents types de pommes et d’oranges, différents taux de récompense, différents risques et différentes plateformes. Il est important de comprendre dans quoi vous vous impliquez avant de rejoindre mais il s’agit d’un secteur important pour la crypto et le monde de la finance décentralisée !
Comme toujours soyez prudent, faites vos devoirs et dégustez vos pommes et oranges ! 😊
PS. Il s’agit d’un guide très vague, je vous conseille de faire des recherches externes approfondies avant de vous lancer !