Aujourd'hui, nous continuons à parler d'un projet à grand potentiel. Il s'agit de GMX, un échange de contrats perpétuels décentralisé qui prend en charge les transactions avec un effet de levier maximum de 50. Au début, j'ai seulement entendu dire que c'était génial, mais je n'avais pas d'idée. impression très concrète. Mais après les recherches d'aujourd'hui, j'ai un immense respect pour lui. C'est un projet vraiment génial. GMX a actuellement une valeur marchande de 300 millions de dollars américains et se classe parmi les 100+. Pour un échange, cette valeur marchande n'est vraiment pas Regardez la monnaie An, regardez l'université, n'est-ce pas ? L'espace pour l'imagination est donc vraiment énorme.
Introduction
GMX s'appelait auparavant Gambit et fonctionnait sur la chaîne BSC. Le 21 septembre, toutes les opérations ont été transférées à Arbitrum, rebaptisé GMX, puis étendu et déployé sur la chaîne Avalanche. L'équipe GMX est anonyme, mais l'équipe mentionnée précédemment dans la proposition communautaire 2 compte deux développeurs à temps plein. D'autres activités, y compris le marketing, sont gérées par des membres de la communauté à temps partiel. Il est impossible d'obtenir plus d'informations sur les CV des membres de l'équipe. , il est impossible d'obtenir plus d'informations sur le CV.Déterminez le niveau de force des membres de l'équipe. Le nom Twitter du fondateur est X. Selon les informations de la communauté, l'équipe dirigée par X est relativement petite. Les projets développés précédemment s'appellent X1, GXM est une version améliorée de Gambit et l'équipe développe X4, un nouvel AMM. Les informations du compte Twitter du fondateur X sont les suivantes
Caractéristiques
Lancé en septembre 2021, GMX est une bourse décentralisée perpétuelle et au comptant, négociant directement à partir des portefeuilles des utilisateurs sur un réseau rapide et bon marché avec 0 % de glissement, 10 points de base de frais et un effet de levier jusqu'à 50x BTC, ETH, AVAX, UNI et LINK, sans KYC ou restrictions géographiques.
GMX dispose d'un pool de liquidité, GLP, qui est un pool multi-actifs qui fournit de la liquidité pour le trading sur marge : les utilisateurs peuvent prendre des positions longues/courtes et exécuter des transactions en frappant et en brûlant des jetons GLP. Le pool perçoit des commissions LP sur les transactions de négociation et à effet de levier, qui sont distribuées aux détenteurs de GMX et de GLP.
Afin de négocier avec effet de levier, les traders déposent des garanties dans le protocole. Les traders peuvent choisir un effet de levier jusqu'à 50 fois. Plus l'effet de levier est élevé, plus le prix de liquidation est élevé. À mesure que les frais d'emprunt augmentent, le prix de liquidation augmentera progressivement.
Par exemple, lorsqu'il prend une position longue sur l'ETH, le trader « loue » la hausse de l'ETH du pool GLP ; lorsqu'il prend une position courte sur l'ETH, le trader « loue » la hausse du stablecoin par rapport à l'ETH du pool GLP. Mais les actifs du pool GLP ne sont pas réellement loués.
Lors de la clôture d'une position, si le trader parie correctement, les bénéfices seront payés depuis le pool GLP sous forme de jetons longs ; sinon, les pertes seront déduites de la garantie et versées dans le pool. GLP profite des pertes des traders et profite des bénéfices des traders.
Au cours du processus, les traders paient des frais de négociation, des frais d'ouverture/clôture et des frais d'emprunt en échange de l'avantage d'être long/short par rapport au dollar américain sur des jetons désignés (btc, eth, avax, unl et link).
Si un trader choisit de retirer une garantie différente de la garantie déposée, cela est considéré comme une activité de négociation et des frais de négociation seront facturés, qui correspondent à un pourcentage de la taille de la garantie.
GLP représente une part d'un pool de liquidités, similaire aux indices d'actifs utilisés pour le trading et le trading à effet de levier. Il peut être créé en utilisant n'importe quel actif de l'indice et détruit pour racheter n'importe quel actif de l'indice.
Le prix du jeton GLP est la valeur de la valeur totale des actifs de l'indice, y compris les profits et pertes non réalisés sur les positions non réalisées, divisée par l'offre de GLP. L'hypothèse de base est que chaque position ouverte est susceptible d'être fermée dans la seconde suivante.
En créant et en détenant des jetons GLP, les LP supportent le risque delta de l'indice d'actifs, c'est-à-dire en détenant un panier d'actifs cryptographiques. Si le LP dépose des actifs spécifiés, la valeur marchande du pool d'actifs augmente avec les actifs cryptographiques.
Étant donné que les GLP sont émis en fonction de la valeur marchande du pool, les nouvelles activités de frappe n’amélioreront pas ou ne dégraderont pas la situation des détenteurs de LP existants.
Les frais de frappe/gravure de GLP dépendent du fait que l'actif de l'indice soit sous-pondéré ou surpondéré, c'est-à-dire que le poids de l'actif dans l'indice est inférieur ou supérieur à son poids cible. Si l’ETH est sous-vendu, il existe une incitation à créer du GLP en déposant l’ETH avec des frais inférieurs.
Comment est fixé le poids cible ? Il est ajusté chaque semaine en fonction de l'intérêt ouvert : si un grand nombre de traders sont longs en ETH sur Arbitrum, le pool GLP fixera un poids cible ETH plus élevé, et inversement, si une grande partie des personnes sont courtes. , il sera stable. Le poids cible de la pièce augmentera également.
Par exemple, si l'objectif d'Eth est de 40 %, alors s'il n'est que de 20 % maintenant, les frais de traitement pour le dépôt d'ETH dans GLP peuvent être de 0,05 %, mais s'il y a 60 % d'ETH maintenant, alors les frais de traitement de dépôt peuvent être de 0,05 %. 0,4%. Ce mécanisme assure la liquidité du pool global et l'équilibre des variétés. Parallèlement, dans les cas extrêmes, si un arbitragiste souhaite profiter de ce mécanisme, il devra également payer des frais élevés pour effectuer le swap.
La pondération cible est plus facile à atteindre grâce aux agrégateurs DEX : lorsque certains actifs indiciels sont sous-pondérés, des frais de swap moins chers associés à un glissement nul peuvent fournir le meilleur prix pour faciliter de gros volumes de transactions acheminées vers GMIX, rééquilibrant ainsi le poids des actifs dans le pool GLP.
Détenir des BPL signifie en réalité :
• Fournir des liquidités (sans pertes éphémères, comme expliqué ci-dessous) ; · Gagner 70 % des frais de plateforme payés en ETH ou Avax ;
•Gagnez 70 % des frais de plateforme payés en ETH ou AVAX ;
•En tant que contrepartie d'un trader à effet de levier (c'est-à-dire la maison du casino), elle profite de ses pertes ;
•Gagnez des récompenses d'hébergement GMX ;
• Diversifiez votre investissement dans l'indice Honey.
Au lieu d'utiliser le modèle standard de teneur de marché automatisé (AMM) (x*y=k), GMX utilise le flux de prix oracle d'agrégation dynamique fourni par Chainlink (de Binance et FTX) pour déterminer le « prix réel » de l'actif. Cela permet d’obtenir un glissement nul dans l’exécution des ordres de marché.
Étant donné que GMX extrait simplement les prix du CEX en temps réel, il offre aux traders la meilleure exécution sans que les arbitragistes aient besoin de s'ajuster aux différences de prix entre les différents DEX. Les LP sont également protégés contre les pertes éphémères car ils n’ont pas besoin de supporter les coûts de détermination des prix.
Principes de conception GMX
Les détenteurs de GLP, en échange du risque delta et du risque de contrepartie (les traders gagnent), recevront 70 % des frais de plateforme, le profit des pertes des traders et esGMX, ce qui est une question de réciprocité.
Le jalonnement de jetons GMX sur la plateforme vous rapportera 30 % des frais de plateforme, des esGMX et des points multiplicateurs. esGMX est un modèle d'hébergement similaire au modèle ve de CurveFinance, mais il ne dispose pas de système de verrouillage matériel. Au contraire, si vous choisissez de recevoir des récompenses, esGMX sera publié de manière linéaire pendant un an.
Les récompenses esGMX peuvent être utilisées de deux manières : elles peuvent être mises en jeu comme un GMX ordinaire pour gagner des récompenses, et elles peuvent devenir un jeton GMX en 1 an, comme mentionné ci-dessus.
Pour miser des récompenses esGMX maintenant, vous pouvez obtenir exactement les mêmes récompenses que si vous misez normalement sur GMX : plus d'esGMX, de multiplicateurs et de récompenses ETH/AVAX provenant des frais de plateforme.
Si vous souhaitez acquérir esGMX d'ici 1 an, vous ne recevrez aucune récompense, et les principaux tokens dérivés d'esGMX (GLP ou GMX) ne pourront pas être retirés pendant cette période, sinon esGMX sera déduit proportionnellement. Par exemple, 50 % du retrait du jeton principal = 50 % des récompenses sont supprimées.
Que sont les points multiplicateurs (MP) ? Les députés ne sont pas des GMX, mais peuvent gagner des frais tout comme le staking (sauf que les députés ne peuvent pas gagner plus de MP), offrant ainsi aux détenteurs de GMX à long terme un bonus. Gagnez des MP à un taux fixe de 100 % chaque seconde.
Pourcentage d'augmentation = 100* (multiplicateur de mise)/(GMX promis + esGMX promis) ; c'est-à-dire la proportion de députés par rapport au montant total des utilisateurs promis en GMX et esGMX.
GMX perçoit des commissions via :
1. Frais de transaction : l'ouverture/fermeture d'une position correspond à 0,1 % de la taille de la position ;
2. Frais de swap : si un swap est requis lors de la clôture d'une position, 0,2 à 0,8 % de la taille de la garantie dynamique sera facturée ;
3. Frais d'emprunt : (actifs empruntés/actifs totaux de GLP)*0,01 %, cumulés toutes les heures ;
4. Frais dynamiques pour la création de GLP, la gravure de GLP ou l'exécution d'un swap, selon que cette action permet d'atteindre le poids cible d'un actif spécifique dans l'indice GLP.
fonctionner
Après être entré dans l'interface de trading, vous pouvez passer des ordres comme sur une plateforme normale. Elle est divisée en positions longues, positions courtes et swaps au comptant. Elle prend en charge un effet de levier de 1 à 30x. Vous pouvez voir le prix de transaction et la liquidation correspondants sur cette interface. Des informations détaillées telles que le prix et les frais de traitement à payer.
Après avoir cliqué pour passer une commande, le portefeuille apparaîtra pour vous permettre de signer la transaction. Comme tout est effectué sur la blockchain, toutes les opérations doivent être signées et effectuées directement via le portefeuille.
Une fois la commande passée avec succès, le numéro de position correspondant apparaîtra sur l'interface de position. Vous pourrez effectuer ultérieurement un ajustement de l'effet de levier, un réapprovisionnement de la marge, une liquidation et d'autres opérations sur cette position.
Le processus global de transaction est fondamentalement similaire à celui des plateformes ordinaires, la différence réside dans le fait que les bénéficiaires de la transaction sont le grand public ou la plateforme CEX, et si tous les processus sont totalement transparents et exempts de fausses informations. À en juger par l'expérience utilisateur, il y aura un certain décalage, environ 5 à 10 secondes, aucun glissement, aucune épingle, et le taux de financement à long terme est généralement le même ou légèrement inférieur à celui de la plateforme BA. Vous pouvez choisir l'objectif de trading en fonction à la situation. .
Distribution de jetons
L'offre actuelle est de 9 308 144 GMX et la circulation est de 8 884 693 GMX, dont 95 ont été débloquées jusqu'à présent. Le prix actuel de la monnaie est de 36 dollars américains et le prix maximum était de 90 dollars américains, le 23 avril. En termes de répartition des avoirs en devises, l'équipe prend encore très peu de choses, c'est un très bon projet basé sur des mécanismes. Ensuite, j'ai vérifié le TVL sur la chaîne et j'ai découvert qu'il s'élevait à 480 millions de dollars américains et que le volume de transactions quotidien s'élevait à des dizaines de millions.
En conclusion, l'innovation du GMX est son GLP. Tout le monde joue dans un grand pool, tout est ouvert et transparent, et vous comprenez parfaitement la situation de la contrepartie. C'est complètement différent du CEX, et c'est complètement basé sur le Running on the chaîne, le seul risque pourrait être la crédibilité de son flux de prix Oracle et la prise de décision collective des détenteurs de GMX. C'est un échange très cohérent avec le concept de blockchain. La valeur marchande actuelle est relativement faible, le TVL sur la chaîne est également énorme et le volume des échanges quotidiens est correct. Le projet global est donc très bon et a un grand potentiel. Cependant, les paires de trading actuelles sont peut-être relativement petites, mais elles devraient s'améliorer avec les futures mises à jour.
En fait, pour ceux qui sont des investisseurs à long terme, la position est actuellement relativement basse, car les fondamentaux du projet lui-même ne posent pas de problèmes et il s'agit également d'un très bon projet. pour une baisse, mais ce ne sera pas très important, il y aura un support autour de 33, mais cela dépend toujours de la fluctuation du marché global, mais à moyen terme, cela peut encore être haussier.