Les données en chaîne montrent que Bitcoin ne remplit actuellement pas les conditions qui ont historiquement accompagné les prix les plus bas.
Les bénéfices de l’offre de Bitcoin dépassent toujours les pertes d’offre
L'analyste de recherche et de données James V. Straten a noté dans un nouveau message sur
L’« offre de profit » fait ici naturellement référence à l’offre totale actuelle de Bitcoin qui n’a pas réalisé de bénéfices. De même, « Loss Supply » enregistre le nombre de pièces sous l’eau.
Ces indicateurs fonctionnent en examinant l'historique en chaîne de chaque jeton en circulation pour voir le prix auquel il a été transféré pour la dernière fois. Si le prix précédent d’une pièce est inférieur au prix au comptant actuel du BTC, alors cette pièce particulière devient rentable et l’offre provenant des bénéfices augmente sa valeur. D’un autre côté, les jetons dont les coûts sont plus élevés subissent des pertes en fonction de leur offre.
Le graphique ci-dessous montre l’évolution de ces deux indicateurs Bitcoin tout au long de l’histoire de la crypto-monnaie :
Dans le graphique, l’analyste met en évidence les modèles spécifiques montrés par les deux indicateurs lors des creux historiques des prix des cryptomonnaies. Durant ces creux, l’offre de profit semble être inférieure à l’offre de perte, ce qui signifie qu’une grande partie du marché passe dans le rouge.
De manière générale, les investisseurs qui prennent des bénéfices sont plus susceptibles de vendre, donc tant que l'offre de bénéfices est très élevée, plus Bitcoin a de chances de dominer. De même, un grand nombre d'investisseurs ne devraient pas subir de pertes, ce qui signifie qu'il ne restera plus beaucoup de vendeurs.
C’est peut-être la raison pour laquelle des creux se forment historiquement lorsque l’offre de pertes dépasse l’offre de bénéfices. Le graphique montre que l’offre rentable actuelle de Bitcoin est très différente de l’offre perdante, ce qui indique qu’une quantité importante de Bitcoin est toujours rentable.
Pour être plus précis, il existe actuellement un écart de six millions de pièces d'or entre les deux approvisionnements. Le marché actuel est loin d’avoir atteint les standards les plus bas historiques.
Cependant, le point bas auquel correspond généralement cette tendance est le plus bas cyclique observé lors des pires phases d’un marché baissier. Dans le cycle actuel, ce creux a été atteint en novembre 2022 suite au crash du FTX.
La seule exception à cette règle a eu lieu en mars 2020, lorsque Bitcoin s’est effondré en raison de l’épidémie du virus COVID-19. Ce crash est un événement inattendu, ce qui peut expliquer pourquoi il ne s'aligne pas avec les autres fonds.
Étant donné que le marché à ce stade a probablement dépassé le creux du marché baissier, l’offre dans le modèle de P&L ne devrait pas avoir beaucoup d’impact sur le point bas du BTC après le récent krach.
Si le plus bas de novembre 2022 n’est pas un véritable creux de marché baissier, alors BTC pourrait être confronté à davantage de difficultés, car la rentabilité du marché devrait fluctuer considérablement avant de trouver un véritable plancher.
prix du bitcoin
Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin s'échange autour de 26 300 $, en baisse de 7 % au cours des sept derniers jours.
