L'approbation potentielle des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin, la réduction de moitié imminente de la récompense minière BTC et les principales mesures réglementaires et d'application ont un effet psychologique profond sur les prix du marché.
C’est l’un des principaux enseignements de la conférence Next Block Expo qui s’est tenue à Berlin début décembre, au moment même où Bitcoin dépassait les 42 000 dollars pour la première fois depuis plus d’un an.
Le PDG d'Animoca Brands, Robby Yung, l'associé directeur de Gumi Cryptos Capital, Miko Matsumura, le directeur régional de Binance, Jonas Jünger, et le responsable du développement commercial de Polkastarter, João Leite, ont donné leur avis sur la question de savoir si le marché baissier actuel des crypto-monnaies touchait à sa fin lors d'une conversation avec Cointelegraph.
La réduction de moitié du Bitcoin est un phénomène psychologique
Considérant l’influence du cycle de quatre ans entre les réductions de moitié des récompenses minières de Bitcoin, Matsumura compare le rythme à celui d’un bélier médiéval.
« Tous les quatre ans, nous faisons tourner le bélier et nous écrasons le château. Quatre ans, c'est assez long pour que les gens à l'intérieur du château pensent que nous sommes partis », explique l'investisseur en capital-risque.
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Matsumura affirme que le cycle de réduction de moitié implique un mécanisme de point focal Schelling inhérent, un concept de théorie des jeux et un phénomène social où les personnes ou les organisations sont capables de se coordonner sans communication.
« Il est important de le considérer comme un phénomène d’entraînement psychologique, car chaque fois que cela fonctionne, cela incite les gens à le suivre la fois suivante. »
Il suggère également que le modèle stock-to-flow de Bitcoin montre clairement que la réduction réelle de l'offre de BTC diminue à chaque réduction de moitié, ce qui signifie que « l'effet économique mathématique réel est plus faible ».
Gareth Jenkinson de Cointelegraph aux côtés de Miko Matsumura, Robby Yung, Jonas Jünger et João Leite lors de la Next Block Expo à Berlin.
Jünger fait écho à ces sentiments en soulignant le mécanisme déflationniste du protocole Bitcoin et le fait que la société n’entend jamais parler de réduction de moitié de la masse monétaire fiduciaire.
« C'est un concept tellement étranger à tout ce qui touche à la monnaie fiduciaire qu'à chaque fois que cela se produit, c'est une telle célébration du fait que nous faisons quelque chose de complètement différent ici. »
Yung fournit une autre perspective intéressante, notant que même si Animoca Brands n'a que deux projets qui fonctionnent directement dans l'écosystème Bitcoin sur quelque 500 investissements, la blockchain prééminente reste « très impactante » dans ce qu'elle fait.
Le PDG d'Animoca affirme que l'effet est similaire à celui de toute entreprise où les taux d'intérêt, les chiffres de l'emploi et d'autres grands signaux macroéconomiques ont un impact même s'ils ne vous impactent pas directement.
« Pour nous, je pense que Bitcoin est notre banque centrale. Dans cette optique, je considère Ethereum comme notre banque d’investissement. »
Après toutes ces années, j'ai enfin rencontré @mikojava dans la vraie vie lorsque nous avons eu l'occasion de participer à un panel aujourd'hui à @nextblockexpo à Berlin. TL;DR ? Nous sortons du marché baissier et le ratel grossit (demandez à Miko). pic.twitter.com/h0PslG3DK9
— Robby Yung ⦿⦿⦿ (@viewfromhk) 5 décembre 2023
Les ETF Bitcoin et la protection des consommateurs
L’approbation en cours d’un certain nombre d’ETF Bitcoin spot aux États-Unis est largement citée comme l’un des principaux moteurs de la récente appréciation de la valeur du BTC dans la fourchette des 40 000 $. Yung propose une très brève explication des raisons pour lesquelles il en est ainsi :
« Le potentiel de revenus des ETF Bitcoin est estimé entre 10 et 12 milliards de dollars. »
Pour une bourse comme Binance, le potentiel d’une hausse immédiate des prix est une autre considération importante qui pourrait mettre à l’épreuve les systèmes d’un certain nombre d’opérateurs d’échange mondiaux.
« Ce genre d’événements est essentiel au bon fonctionnement de la bourse. C’est une question de réussite ou d’échec en termes de mise en place de l’infrastructure sous-jacente lorsque la nouvelle se répand et que vous voyez cette mèche verte », explique Jünger.
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Le directeur régional de Binance ajoute que la protection des consommateurs est sur le point de changer fondamentalement avec la fourniture d'un ETF Bitcoin au comptant, qui fournit une proposition convaincante qui stimulera l'investissement dans la classe d'actifs :
« Tout d'un coup, avec ce véhicule ETF, vous n'aurez plus d'instruments financiers synthétiques qui reflètent le prix du Bitcoin. Vous avez un endroit réel, tout est sécurisé. Tout est en dépôt. »
Une approche prudente
Alors qu'il y a un sentiment d'euphorie et que l'on parle du début du « dégel » de l'hiver des crypto-monnaies, Leite offre une perspective qui donne à réfléchir étant donné le rôle de Polkastarter dans l'incubation et l'accompagnement des start-ups de crypto-monnaies au cours de deux années difficiles.
« Pendant l’euphorie du marché haussier, de nombreuses entreprises ont dépensé trop d’argent, sans se constituer une trésorerie, ce qui est extrêmement important », explique Leite. Si celles qui ont survécu se tournent vers des jours meilleurs, une approche prudente reste de mise.
« Nous leur conseillons néanmoins de ne pas se soucier de l’enthousiasme général. Il faut avoir une vision à long terme et s’assurer d’avoir une piste d’atterrissage pour quelques années. »
La récente mesure d'exécution contre Binance et son règlement ultérieur de 4,3 milliards de dollars avec le ministère américain de la Justice ont également été décrits comme une évolution positive pour l'ensemble du secteur, qui apaise toute crainte quant aux opérations futures de la plus grande bourse du monde en termes de volume de transactions.
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