Bonjour à tous, aujourd'hui mardi 8h22, mon vieil ami frère Bai vous retrouve. Tout le monde a entendu parler de crise financière, de crise économique et d’inflation, mais peu de gens ont entendu parler de crise monétaire. En effet, à cause des trois crises économiques récentes, seule celle de 1929 a été suffisamment grave pour déclencher ce qu’on appelle la crise monétaire. est la dernière forme évolutive de crise économique et la forme la plus complexe et la plus terrifiante parmi les phénomènes économiques.

Il y a deux raisons pour lesquelles nous parlons aujourd’hui de cette crise monétaire. La première raison est que si nous sommes confrontés à une crise monétaire, le BTC pourrait devenir le sauveur du monde entier. La deuxième raison est que la situation de cette année est très similaire à celle de 2029. Elle semble être une récession économique inconnue, mais elle est en réalité très puissante et est susceptible de déclencher la forme finale d'une crise monétaire. Mes amis, peut-être vivons-nous une crise économique plus compliquée que la Grande Dépression de 1929. Préparez-vous, découvrons-le ensemble.

Le contenu de ce numéro sera un article très sec. Frère Bai a fait une comparaison approfondie de la situation économique de 2029 avec la situation économique de cette année. Le contenu est très détaillé et j'utiliserai le temps le plus court et les mots les plus simples pour le régler pour vous aujourd'hui. Dans la première partie, parlons de ce qui s'est passé en 2029. Dans la deuxième partie, parlons de ce qu'était la soi-disant crise monétaire en 2009. Dans la troisième partie, parlons de la situation cette année, pourquoi la situation en 2029. L’année 2023 ressemble beaucoup à celle de 2029. Dans la quatrième partie, reparlons du BTC Face à une telle situation, quels sont ses risques et opportunités ?

Parlons d’abord de la première question, à savoir ce qui s’est passé en 2009. Si vous attrapez une personne au hasard dans la rue et lui demandez ce qui s’est passé en 2009, elle vous dira que cela s’est produit en 2029. Il y a eu une crise financière. C'est parce qu'après la Première Guerre mondiale, le peuple américain a inauguré 20 années tumultueuses, avec une surcapacité industrielle et la prévalence du consumérisme. Couplées à l'arrivée des voitures, des lampes à combustible, etc., l'économie a augmenté rapidement, mais plus tard. en raison de la hausse des taux d'intérêt, l'ensemble du marché boursier a explosé en un instant, déclenchant ainsi une crise économique généralisée. C'est effectivement vrai, mais je peux seulement dire que ce n'est pas tout à fait vrai, car nous savons que s'il s'agit d'une action. Si cela tourne mal tout seul, cela peut tout au plus être considéré comme une crise financière. Mais comment a-t-elle évolué d'une petite crise financière à la plus grande dépression économique de l'histoire, et a également conduit à une crise monétaire ? Nous devons donc encore creuser pour répondre à cette question. un peu plus profond, c'est toujours la même phrase. Un profane peut voir l'excitation, un expert peut voir la porte, et voir l'essence à travers le phénomène. C'est ce que nous avons ici très hâte de faire.

Tout d’abord, permettez-moi d’organiser cette chronologie avec vous. Démontons en détail toutes les causes et conséquences de cet incident de 1929. Bon, commençons par le début et remontons la chronologie aux dix années précédant le krach boursier de 1929. Cette année-là était l'âge d'or de l'économie américaine, également connue sous le nom de 20 années bruyantes. La révolution industrielle a favorisé le progrès technologique, et le progrès technologique a favorisé le développement d'applications, les lumières électriques ont commencé à devenir populaires et l'urbanisation a été favorisée. développement économique. À cette époque, l’économie connaissait une croissance extrêmement rapide. Le marché boursier avait augmenté pendant sept années consécutives. De plus, entre 2020 et 2027, le taux d’intérêt était en hausse. à cette époque, c'était très, très bas. Si le taux d'intérêt est bas, tout le monde empruntera de l'argent. De nombreux investisseurs se sont appuyés sur des taux d'intérêt bas pour emprunter de l'argent afin d'utiliser l'effet de levier pour spéculer sur les actions. Hélas, cela a été annoncé par le prochain orage. À cette époque, les taux d'intérêt ont commencé à augmenter en 2027. Ce taux d'intérêt a été de 2007 à 2029. , cette hausse des taux d'intérêt a directement fait grimper les investisseurs qui ont emprunté de l'argent et utilisé l'effet de levier pour spéculer sur les actions. Enfin, en octobre 2029, en une semaine, le marché boursier américain a subi un choc énorme et a marqué le début d'une forte chute. Cette semaine est également devenue le point de départ de la dépression économique mondiale. Lorsque les investisseurs ont été liquidés, qui a été la première personne malchanceuse ? Il s'agit de la banque privée qui leur a prêté de l'argent. Ici, elles sont classées comme banques privées. Vous pouvez comprendre qu'il s'agit de sociétés coopératives de gestion financière, de petites sociétés de prêt, de prêteurs sur gages, d'institutions de financement privé ou de capital-investissement, de fonds spéculatifs, etc. les institutions bancaires non officielles n'ont pas réussi à rembourser leurs actionnaires, ce qui a conduit à la faillite de centaines de banques privées. Un an après la crise boursière, ce risque s'est propagé aux États-Unis avec ces banques privées, les premières à tomber sont régionales. banques. Parce qu'à cette époque. La plupart des bailleurs de fonds et des actionnaires de ces banques privées étaient des banques régionales locales. Par conséquent, après l’effondrement de ces banques privées, les banques régionales sont devenues les premiers lieux où se sont produites des ruées, et plus de 300 banques régionales se sont effondrées en un an. en faillite, alors devinez qui fera faillite après la faillite des banques régionales ?Autrement dit, qui sont les actionnaires et les bailleurs de fonds qui les soutiennent ? Il s'agit d'une grande banque aux États-Unis, donc un an plus tard, ce risque se propagera aux grandes banques aux États-Unis, ce qui entraînera un resserrement des liquidités et une ruée sur les grandes banques aux États-Unis. une histoire parallèle. Eh bien, la Réserve fédérale que nous connaissons très bien maintenant a en fait été créée en 1913. Il va de soi que la Réserve fédérale devrait participer à cette époque. En fait, la Réserve fédérale souhaite participer. était limité par le système monétaire de l'époque, appelé étalon-or classique, dans ce système monétaire, la Réserve fédérale ne peut pas directement activer la planche à billets, et ne peut pas directement imprimer et émettre de l'argent pour sauver le marché. cela a également jeté les bases de cette grande crise économique.

Nous voulons donc ici parler de ce qu'est l'étalon-or classique. Parlons-en en termes simples. Donnons d'abord un exemple, si chaque billet d'un dollar aux États-Unis a besoin de 100 grammes d'or physique comme réserve. de valeur, ce one-to-one Dans une certaine mesure, tout le monde peut comprendre le dollar américain comme un certificat d'échange direct contre 100 grammes d'or. Nous pouvons à tout moment apporter 100 dollars américains à la banque pour les échanger contre nos 100 grammes d'or. À ce moment-là, si la Réserve fédérale voulait libérer de l'argent, elle voulait imprimer. Ce qu'elle veut faire avec l'argent, c'est réserver de l'or. Cependant, l'augmentation de l'or est très limitée. et vous ne pouvez pas en extraire de l'or. Oh, c'est le cas, n'est-ce pas simplement gelé ? De plus, nous savons aussi qu'à cette époque, non seulement les États-Unis, mais aussi l'Europe ? des pays comme le Royaume-Uni, la France, l'Allemagne, etc., ont également tous adopté l'étalon-or classique, et à cette époque, les dettes nationales des pays existaient également les unes avec les autres si le dollar américain se détachait du système de l'étalon-or. , pratiquement tous les pays qui ont adopté le système de l’étalon-or connaîtraient un effondrement économique causé par le découplage monétaire.

Bon, revenons à la crise économique de 2029. Après l'effondrement des grandes banques aux États-Unis, le président des États-Unis, Hu Fu, était un dieu très célèbre des plans de sauvetage inversés. Il n'est pas seulement dans cet environnement, poursuit-il. pour mener une guerre commerciale, et en même temps il augmente également les impôts, aggravant constamment la crise, provoquant une aggravation et un déclin continu de l’économie américaine. La crise a duré environ un an dans le secteur bancaire américain et a commencé à s'étendre à l'ensemble de l'Europe. Elle a également fermenté en Europe pendant un an. En conséquence, un grand nombre d'Européens ont commencé à abandonner leurs monnaies nationales et leurs changes. Il y avait déjà une pénurie d'or sur le marché, et maintenant il est encore plus rare. Il n'y a pas beaucoup d'or entre les mains des banques centrales de divers pays. En conséquence, non seulement le dollar américain, mais aussi. La livre sterling ici a abandonné cette tradition. Le Golden Gate, c'est le système monétaire qui est utilisé sur notre marché économique mondial depuis plus de 100 ans. Le Golden Gate classique s'est complètement effondré. Ensuite, notre crise économique est également devenue ainsi. -appelée crise monétaire, qui est cette crise monétaire , que la Grande Dépression de 29 ans continue de fermenter, qu'en est-il de l'économie mondiale ? Après des décennies de recul, c’est pourquoi frère Bai a déclaré que la crise monétaire était la forme ultime de la crise économique. Qu’en est-il de ce désastre qui a duré jusqu’à quatre ans plus tard, lors du New Deal des Cent Jours de Roosevelt en 1933. À partir de ce moment-là, l’économie a perdu du terrain. La reprise a commencé lentement. Eh bien, c’est tout le processus de 2029. Résumons maintenant cette crise monétaire : pourquoi l’étalon-or classique sera-t-il éliminé ? Quel est ce noyau ? Vous devez avoir deviné l'essentiel, c'est-à-dire que le système monétaire de l'époque ne pouvait tout simplement pas suivre le développement économique de l'époque. Le développement économique nécessite une inflation appropriée, mais le taux d'inflation de votre or ne peut pas suivre l'inflation. taux des monnaies mondiales. Alors cela n’arrivera pas. Si la contradiction disparaît, alors notre position de base classique s’effondrera également.

Alors laissez-moi vous poser une autre question : quel est notre système monétaire mondial actuel ? Beaucoup de gens doivent répondre que cela s'appelle l'hégémonie du dollar. Qu'en est-il de ce système ? Bien que le nom ne sonne pas très bien, ce système a effectivement assuré le bon développement de notre économie mondiale pendant des décennies. Mais maintenant, ce système semble-t-il avoir un effet. problème ? Petite question. Nous constatons que de plus en plus de pays ont formé cette union monétaire et semblent essayer de lutter contre l'hégémonie du dollar américain. Alors laissez-moi vous demander, quel est notre problème en ce moment ? D’accord, vous les gens intelligents, vous devez avoir réalisé que l’inflation de notre soi-disant système monétaire hégémonique du dollar est déjà bien supérieure au développement de notre économie mondiale actuelle. C’est une autre contradiction, n’est-ce pas ? Ensuite, vous avez dit que cette contradiction est apparue, que nous avons vraiment une crise monétaire cette fois, et que notre société est une société avec un Internet très développé, alors quel type de système monétaire allons-nous évoluer ensuite ?

Bon, ne répondons pas à cette question pour l’instant. Passons à la troisième partie. Discutons de l’ampleur de la crise cette année, pourquoi elle est si similaire à celle de 2029 et si elle entraînera une crise monétaire ? Que ce soit en 1929 ou aujourd'hui en 2023, la cause de toutes ces crises est d'abord de réduire les taux d'intérêt. Après un environnement de développement à faible taux d'intérêt, après une croissance vertigineuse, les taux d'intérêt ont soudainement augmenté. continue d'être élevé, la Réserve fédérale continuera d'augmenter les taux d'intérêt. Ce mois-ci, je pense qu'ils devront augmenter encore de 25 points de base, mais tout le monde sait que si elle continue d'augmenter les taux d'intérêt, qu'en sera-t-il du gouvernement américain ? une fois de plus, nous sommes confrontés au précipice budgétaire, et la crise monétaire potentielle va s'intensifier, et le trou cette année est particulièrement important. Faisons d'abord le calcul et voyons quelle est l'ampleur de l'exposition au risque cette fois-ci.

D'accord, calculons d'abord la quantité d'eau libérée. Au cours du cycle de réduction des taux d'intérêt de 2020 à 2022, le taux d'intérêt fédéral de la Réserve fédérale est passé de moins de 2 % à 0,25 % au cours des deux dernières années. elle s'est également accompagnée de mesures à grande échelle. Le rejet d'eau est-il le soi-disant remède aux épidémies ? De plus, ce déversement d'eau est le plus important déversement d'eau de l'histoire. Nous savons tous que cette série d'opérations aux États-Unis au cours des deux dernières années a fait passer les dépôts de l'ensemble de la banque américaine de 13 300 milliards de dollars avant l'épidémie à 176 000 dollars américains. dollars maintenant, 100 millions de dollars américains, donc si nous faisons le calcul, nous aurions dû libérer environ 4,3 billions de yuans d'eau en trois ans. D'accord, voici donc la question, à part les 430 millions de yuans d'eau libérés, combien avons-nous. perdu ? Allons-y et calculons-le, car, Le marché des prêts aux États-Unis n'est en fait pas particulièrement bon. 85 % des 430 millions de yuans, soit plus de 3 000 milliards de yuans, ont afflué vers les marchés obligataires et MBS américains. tous savent que la Réserve fédérale commencera à augmenter les taux d’intérêt à partir de 2022.12 Les taux d’intérêt ont été relevés huit fois en un mois, passant de 0,25 à 5 %, ce qui a entraîné une perte d’environ 20 % pour les obligations et les MBS américains, ce qui signifie que les prix ont baissé d'environ 20 %. Quant à la dette américaine, la taille actuelle du marché est d'environ 31 500 milliards. Quant au marché des garanties MBS, il s'élève désormais à environ 12 700 milliards. Quant à la dette américaine, avant l'épidémie, elle représentait un marché d'environ 23 700 milliards. L'échelle est d'environ 31 500 milliards, ce qui signifie qu'elle est d'environ 8 000 milliards en plus de trois ans, n'est-ce pas ? Le marché des garanties MBS était de 10 200 milliards avant l'épidémie, et maintenant il est d'environ 12 700 milliards, il a donc augmenté d'environ 2 500 milliards. en trois ans, les deux nouveaux ajouts totalisent donc 10 500 milliards. Mais on peut aussi calculer la perte, car n'a-t-elle pas perdu 20 % ? Après un tel calcul, il s'agit probablement d'une perte d'environ 2 000 milliards. Nous ne comptons donc actuellement que ces deux marchés. Il existe d'autres marchés que nous ne compterons pas, et gardons-le de côté. Aujourd’hui, l’exposition au risque de 2 000 milliards de RMB est la plus élevée de l’histoire. Donc, si cette crise financière atterrit vraiment brutalement, ce sera le plus grand choc de l’histoire.

Mais je crois que la Réserve fédérale ne permettra pas qu’une telle chose se produise cette fois-ci. Pourquoi ? Parce que la Fed est désormais très expérimentée dans ce domaine. Il n’est plus la Fed en 2008, n’est-ce pas ? De plus, regardons qui est l’actuel ministre du Département du Trésor américain ? Yellen, Yellen était auparavant de la Réserve fédérale. Lui et Powell sont d'anciens collègues. Les deux personnes doivent avoir une entente tacite de coopération. De plus, après la clarté financière de 2008, la Réserve fédérale a commencé à libérer de l'eau pour sauver le marché. était en charge de la libération de l'eau à ce moment-là ? , c'est Yellen, donc Yellen et Powell peuvent être considérés comme une alliance solide. Ils savent tous les deux lâcher prise. Même ainsi, nous ne pouvons pas le prendre à la légère. Parce que la Grande Récession de 2029 nous a dit que peu importe la manière dont la crise financière débuterait ou se terminerait, ce serait un atterrissage brutal ou un atterrissage en douceur. Crise rapide ou crise lente, le risque de crise monétaire est le plus grand risque.

Le problème précédent de la Silicon Valley Bank semblait n'être qu'un petit point de départ et a été rapidement résolu. Mais il y a une chose derrière ce problème. J'espère que vous comprenez comment la Réserve fédérale a résolu le problème de la Silicon Valley Bank à cette époque. ouvert Concernant le plan de sauvetage de la banque, si la banque est en difficulté, alors elle peut me demander d'obtenir de l'argent. Quelle est la limite supérieure de mon plan de sauvetage ? Deux mille milliards, j’ai approuvé deux mille milliards de fonds pour des banques comme vous. Ces deux mille milliards ne vous semblent-ils pas un peu familiers ? Ce sauvetage ressemble donc à un sauvetage, mais de quoi s’agit-il réellement ? En fait, c’est encore une perte de temps. Donc, en ce qui concerne la situation cette année, nous pouvons grossièrement juger qu'il est impossible d'arrêter d'augmenter les taux d'intérêt, et il est impossible d'arrêter de libérer de l'eau. La situation derrière peut être très compliquée. Nous devons faire toutes sortes de Tai Chi, les deux. libérer de l’eau et augmenter les taux d’intérêt. Pour y parvenir, il faut avoir les deux mains fortes. Alors, dans cet état d’enchevêtrement, quels sont les risques pour les finances américaines ? Elle augmentera également de jour en jour, et il y a une forte probabilité que cette fois, elle se transforme en une crise lente, tout comme en 1929. Cela pourrait être vrai, et cela déclencherait très probablement une crise monétaire comme celle de 1929.

D'accord, maintenant que nous en parlons, parlons du système du dollar américain. À l'avenir, nous mentionnerons le système de Bretton Woods. En 1945, 44 pays en ont discuté ensemble. Hé, nous devons trouver un moyen de fixer les taux de change. , que toutes les monnaies des différents pays soient rattachées au dollar américain. Il nous sera plus facile de faire des affaires et d'effectuer des règlements. Qu'en est-il de votre dollar américain ? Votre dollar américain doit être rattaché à l’or, et vous ne pouvez pas déconner. Quant à votre dollar américain, il équivalait à 89 grammes d’or à l’époque. Mais tout le monde le sait plus tard, car la production d’or n’a pas pu suivre. avec l’inflation du dollar américain, finalement en 1971. Des pays du monde entier ont abandonné le système classique du Golden Gate, alors que devons-nous adopter ensuite ? Plus tard, nous adoptons ce qu'on appelle un système de taux de change flottant, ce qui signifie que le taux de change est déterminé par l'offre et la demande du marché. Qu'en est-il de l'offre et de la demande du marché ? Pour parler franchement, si votre pays est fort et dispose d'une bonne politique monétaire ? politique et a de bons produits, alors d'autres pays le feront. Ensuite, votre pays utilisera le dollar américain comme réserves de change. En réalité, c'est ce que nous appelons l'hégémonie du dollar américain. Chaque pays utilise le dollar américain comme réserves de change. Bien sûr, outre la base économique des États-Unis, le plus important est que les États-Unis ont obtenu du pétrole à cette époque. L'accord pétrolier en dollars américains a été très intelligent et a conclu un accord avec l'Arabie saoudite. a signé un accord pour utiliser le dollar américain comme monnaie pour acheter du pétrole, quant à pourquoi, c'est difficile à expliquer, donc je n'entrerai pas dans les détails, en fin de compte, cela a conduit à l'hégémonie actuelle du dollar américain. Sous l'influence du pétrole, tout le monde sait que c'est un matériau stratégique, surtout à cette époque, c'est l'énergie la plus précieuse. Au cours des dernières décennies, nous ne pouvons utiliser que des dollars américains. dollars. Par conséquent, la demande de dollars américains sur le marché économique est incontestable. Cette rationalité était donc tout à fait raisonnable à ce moment-là, tout comme le système classique de l’étalon-or. Elle était également tout à fait raisonnable avant 1929. Cependant, ce système monétaire. sera différent aujourd'hui en 2023. Eh bien, les monnaies de nos pays à travers le monde sont toutes mélangées à cause des réserves de change, des titres de dette nationale, etc.