Aujourd'hui, nous continuons à en parler par ordre de valeur marchande. Il s'agit du Rocket Pool de la piste de staking. J'aurais dû le mentionner en parlant de LIDO auparavant. J'ai brièvement parlé de leur comparaison auparavant. Si vous êtes intéressé, vous pouvez vérifier le programme précédent. .
La valeur marchande actuelle de Rocket Pool est de 900 millions de dollars américains, ce qui la classe autour du 50e rang et constitue l'engagement décentralisé n°1 d'Ethereum.
Par rapport à Lido Finance, Rocket Pool ne représente qu'une fraction de la part de marché du jalonnement de liquidités $ETH, avec moins de 550 000 $ETH déposés dans le protocole, contre plus de 4 millions de $ETH déposés dans Lido Finance. Rocket Pool distribue ces $ETH à plus de 2 500 opérateurs de nœuds, tandis que Lido Finance distribue plus de 4 millions de $ETH à seulement 24 opérateurs de nœuds. Rocket Pool travaille tranquillement dur pour aider Ethereum à parvenir à une distribution plus décentralisée des nœuds de vérification.
L'importance de la décentralisation des opérateurs de nœuds vers Ethereum
Après la transition d'Ethereum vers la blockchain Proof-of-Stake, les fournisseurs de services de jalonnement tels que Binance Stake et Coinbase Stake contrôlaient une grande partie des $ETH mis en jeu. Ces grands validateurs sont chargés de valider les nouvelles transactions et de produire de nouveaux blocs pour Ethereum, et ils peuvent facilement subir des pressions de la part de tiers pour qu'ils examinent certaines transactions afin de se conformer à leurs exigences réglementaires respectives.
D’un autre côté, plus de 30 % des $ETH promis proviennent du plus grand protocole de jalonnement liquide, Lido Finance. Les utilisateurs déposent des $ETH dans le pool de jalonnement du Lido, et ces $ETH déposés sont ensuite distribués à 24 opérateurs de nœuds sur liste blanche. Ces opérateurs de nœuds sont sélectionnés par Lido DAO, et ceux qui ont obtenu les qualifications de la liste blanche sont pour la plupart des opérateurs de nœuds professionnels à grande échelle tels que P2P Validators, Stake.Fish et Chorus One. Lido Finance détient plus de 90 % de part de marché dans le domaine du jalonnement liquide et distribue tous les $ETH déposés à quelques opérateurs de nœuds professionnels sélectionnés. Cela soulève naturellement des inquiétudes quant au fait que le succès de Lido Finance a entraîné la centralisation du pouvoir de vérification des transactions Ethereum et pourrait même potentiellement avoir un impact sur Ethereum.
La vision d’Ethereum est de disposer d’un portefeuille décentralisé et diversifié de nœuds de validation dans le monde entier. Cependant, la situation actuelle est que la majorité des $ETH mis en jeu sont soit mis en jeu via des échanges centralisés, soit acheminés vers un petit nombre d'opérateurs de nœuds professionnels via Lido Finance. Cela n'a donc aucun sens.
Rocket Pool aide davantage de personnes à devenir opérateurs de nœuds
Service de gage de liquidités
Comme le jeton de jalonnement de liquidité stETH de Lido Finance, Rocket Pool émet du rETH, un jeton représentant les actifs déposés. La principale différence entre les deux est que le rETH n’accumule pas de rendement via des émissions supplémentaires comme le stETH. Lorsque Ethereum fusionne avec succès et ouvre le rachat des $ETH promis, les utilisateurs peuvent renvoyer rETH au protocole et échanger les $ETH promis et la part correspondante des récompenses $ETH. Par conséquent, la valeur du rETH augmentera avec le temps et le prix actuel du rETH sur le marché secondaire est d’environ 1,023 $ETH.
Les opérateurs de nœuds de Rocket Pool sont sans autorisation, tandis que Lido Finance n'est attribué qu'à des opérateurs de nœuds professionnels. Pour aider les opérateurs de nœuds indépendants, Rocket Pool a également développé un logiciel de nœud intelligent pour simplifier le processus de configuration des nœuds Ethereum.
Le protocole Rocket Pool est sans autorisation, laissant les décisions à ses détenteurs de jetons. N'importe qui peut devenir opérateur de nœud dans le réseau en créant un « minipool » : pour cela, l'opérateur de nœud doit déposer 16 ETH (la moitié des 32 ETH requis par le protocole Ethereum) et le reste 16 ETH provenant des dépôts des utilisateurs. De plus, l'opérateur du « mini pool » devra également miser au moins 1,6 ETH (soit 10 % des 16 ETH qu'il détient) de tokens RPL, qui sert de filet de sécurité au protocole en cas d'incident de slashing important. sur le nœud validateur. Sûreté et sécurité.
RPL est le jeton de gouvernance du protocole Rocket Pool et peut également être utilisé pour miser sur les nœuds Rocket Pool comme forme d'assurance. Plus précisément, ces jetons RPL promis par les opérateurs de « mini pool » serviront de garantie. Lorsque l'opérateur du nœud est sévèrement puni ou confisqué par le protocole Ethereum alors qu'il effectue des tâches de vérification, le dépôt de garantie du nœud sera perdu. 16 ETH sont disponibles, ces garanties RPL seront vendues aux enchères pour l'ETH, aidant ainsi à compenser le protocole Rocket Pool pour ces ETH perdus. En échange de cette sécurité, le protocole récompensera les opérateurs de nœuds avec des jetons RPL via une inflation de jetons intégrée au protocole. Plus les opérateurs de nœuds mettent en jeu de jetons RPL dans Rocket Pool (la limite supérieure est de 150 % de la valeur de leur ETH mis en jeu), plus ils peuvent recevoir de récompenses en jetons RPL.
Le modèle de Rocket Pool aligne les intérêts entre les opérateurs de protocole et de nœuds en les obligeant à mettre en jeu des jetons RPL, et minimise les hypothèses de confiance en automatisant le processus d'adhésion au réseau.
Cependant, cela se fait au prix d’une évolutivité réduite. Contrairement à Lido, qui peut distribuer en continu une quantité illimitée d'ETH aux validateurs à tout moment, la croissance de Rocket Pool est limitée par les 16 ETH requis pour rejoindre le réseau et repose sur la nécessité de mettre constamment en ligne de nouveaux opérateurs de nœuds.
Si davantage de validateurs indépendants rejoignent Rocket Pool, davantage de $RPL seront mis en jeu à titre d'assurance, ce qui réduira l'offre de $RPL en circulation. Actuellement, 34,55 % de l’offre totale de jetons en $RPL est mise en jeu à cet effet. Dans le même temps, puisque le montant de $RPL qui doit être mis en jeu pour devenir un validateur indépendant est basé sur la valeur de $ETH, cela signifie que si le prix de $ETH augmente mais que le prix de $RPL ne change pas, alors devenir un opérateur de nœud indépendant nécessite de miser plus de $ RPL, le $RPL circulant sur le marché diminuera plus rapidement.
Les avantages d'être un validateur indépendant pour Rocket Pool proviennent principalement de deux aspects : les récompenses de vérification du réseau et les récompenses $RPL. Les validateurs indépendants peuvent gagner 100 % des rendements $ETH de la moitié des $ETH fournis par eux-mêmes, 15 % de la commission de l'autre moitié des $ETH fournis par le protocole et des récompenses $RPL, 70 % du total des $ETH. L'offre RPL sera utilisée pour récompenser ces validateurs indépendants. Selon les statistiques officielles de Rocket Pool, le TAEG des récompenses de vérification + les revenus de commissions est d'environ 4,81 %, ce qui est légèrement supérieur au revenu de mise d'Ethereum de 4,2 %, et le TAEG des récompenses $RPL est d'environ 12,16 %.
Par conséquent, deux forces agissent ensemble sur l’offre en circulation de $RPL :
Récompenses incitatives pour $RPL >> Augmentation de l'offre en circulation
Plus de validateurs indépendants et augmentation du prix du $ETH >> L'offre en circulation diminue
Le TVL actuel s'élève à 1,5 milliard de dollars américains et suit une tendance à la hausse. En d’autres termes, le jalonnement décentralisé d’Ethereum devient de plus en plus populaire.
