Les rendements en dollars sur la chaîne dépendent-ils finalement quand même d’Ethena USDe ?
Depuis le 30/06, Lido Earn prend en charge les dépôts USDe. Après le support des dépôts USDe, la part de l’earnUSDe dans la stratégie atteint 68,7 %. Elle se concentre principalement sur trois chaînes — Ethereum, Mantle et Plasma — et s’appuie sur des stratégies de prêts en boucle via Aave.
D’après les informations d’adresses on-chain, Lido Earn sur Aave (Mantle) mise sUSDe + MNT, puis emprunte USDT0. Le ratio de santé de cette position est proche de 1,03, ce qui revient presque à amener l’emprunt au maximum.
Sur Aave (Plasma), Lido Earn mise sUSDe + USDe, puis emprunte USDT0. Le ratio de santé est d’environ 1,07. Il semble que, pour partie, le USDT0 emprunté soit renvoyé vers syrupUSDT.
En revanche, les opérations de Lido Earn sur Aave (Ethereum) paraissent plus prudentes : la plateforme mise également sUSDe + USDe, mais l’emprunt effectué est en USDC, avec un ratio de santé très élevé (jusqu’à 1,96).
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Après des années à tourner en rond dans le milieu crypto, les rendements en dollars sur la chaîne dépendent finalement assez fortement de USDe.
Il est toutefois à noter qu’Aave prend aussi en charge les dépôts USDe de MegaETH et d’Ink, mais Lido Earn ne choisit pas d’effectuer des opérations d’emprunt via ces deux chaînes.
Quant à la raison pour laquelle les performances des emprunts diffèrent autant entre les trois chaînes, je suppose que cela est lié au volume élevé et à la vitesse d’exécution sur Mantle et Plasma. Ainsi, Lido Earn ose pousser le ratio d’emprunt au maximum sur ces deux chaînes.
Mais, globalement, faire en sorte que Lido Earn prélève 10 % de frais de performance + 1 % de frais de plateforme, ce n’est franchement pas donné.
En déposant soi-même sur Aave, on peut au moins récupérer 5x des points de l’airdrop Ethena.
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● Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement (NFA). Veuillez agir selon votre propre tolérance au risque. DYOR, participez avec prudence aux marchés d’investissement.
● L’image jointe provient de Lido
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