urc5

🧛 Le problème des « pools vampires » d’Uniswap V4 : quelqu’un vient enfin de proposer une norme pour le réguler

De nombreux tokens utilisant des Hooks V4 fonctionnent ainsi : ils prélèvent des frais dans le pool officiel pour racheter des tokens, distribuer des revenus ou récompenser les LP.
Le problème, c’est que n’importe qui peut créer un autre pool pour le même token, sans Hook. Le routeur choisit alors simplement le meilleur prix, et les frais du pool officiel ne sont naturellement pas perçus.

C’est précisément le problème auquel s’attaque l’URC-5 (Token Venue Policy), qui vient d’être intégrée au dépôt URC d’Uniswap.

🔹 Proposée par 0xbeans, de l’équipe The Standard Reserve : proposition ouverte le 15 septembre et fusionnée le 18 octobre. Elle est toujours à l’état de brouillon.
🔹 Les tokens peuvent déclarer leur « pool officiel » on-chain, selon deux modes : preferred et enforced. Les nouveaux tokens peuvent directement bloquer les autres pools, tandis que les tokens existants fournissent une liste que les routeurs peuvent choisir d’ignorer.
🔹 Données de référence : le volume d’échange des tokens avec Hook sur Robinhood Chain est d’environ 2,07 milliards de dollars ; seuls environ 17,5 % des échanges passent par le pool officiel. Les frais manqués sont estimés à environ 16,2 millions de dollars.
🔹 INDEX en est un exemple typique : le pool V4 avec un Hook de 3 % n’a enregistré qu’environ 13 000 dollars de volume en 24 heures, contre environ 246 000 dollars pour un pool V3 WETH classique.

Mon avis :
C’est une très bonne nouvelle pour les tokens qui comptent sur les frais pour financer les rachats, mais ne prenez pas ça pour un signal de hausse. Pour qu’une norme encore à l’état de brouillon soit réellement efficace, il faudra voir si les principaux routeurs et agrégateurs acceptent de la respecter. Par ailleurs, pour les traders, des frais plus élevés dans le pool officiel signifient aussi que les coûts d’achat et de vente augmentent.
En clair, cela redéfinit l’équilibre entre les revenus des projets et le slippage des traders.

Si vous achetez un token avec un mécanisme de rachat, vous pouvez d’abord vérifier sur DexScreener si le volume passe réellement par le pool officiel. C’est à cette condition que la promesse de rachat a du sens.

Pensez-vous que les tokens devraient avoir le droit de « désigner » le pool sur lequel ils sont échangés ? Ou la liberté pour les routeurs de trouver le meilleur prix possible est-elle le véritable esprit de la DeFi ?

#Uniswap #DeFi #URC5 #DonnéesOnChain