L’essor de la chaîne Robinhood repousse les capitaux vers Uniswap.
Le volume de transactions quotidiennes en chaîne dépasse les 500 millions de dollars, tandis que les frais de protocole atteignent le niveau du million. Ces flux de trésorerie réels sont difficiles à ignorer. Plus important encore, après la UNIFication, les mécanismes de basculement des frais de protocole et de destruction des UNI sont sur le point d’être déployés : cela signifie que le jeton va, pour la première fois, capturer véritablement la valeur du protocole.
Au prix de 3,68 $ : capitalisation de 2,29 milliards et volume d’échanges sur 24 heures de 180 millions. Par rapport aux plus hauts historiques, nous restons encore en dessous, mais le récit fondamental a déjà évolué, passant de « jeton de gouvernance » à « actif générateur de cash-flow ».
Les points de risque résident dans le fait que les paramètres réels du switch des frais et le pourcentage de destruction n’ont pas encore été définitivement confirmés ; les débats au sein de la communauté se poursuivent. À court terme, la question est de savoir si les données de la chaîne Robinhood pourront se maintenir ; à moyen terme, il s’agit du calendrier de déploiement de la UNIFication.
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