Super Micro a bondi de 20% en une seule journée après avoir annoncé 60 milliards de dollars de nouvelles commandes de serveurs d’IA. Les valeurs de puces viennent d’entrer dans un marché baissier. Et une entreprise a totalement ignoré le mémo.
60 milliards de dollars de nouvelles commandes.
Pas de revenus. Pas de carnet lié aux trimestres précédents. Des commandes fraîches. Tout de suite. Pour des serveurs d’IA.
Super Micro construit l’infrastructure en rack qui accueille les GPU Nvidia dans les centres de données. Chaque hyperscaler, chaque fournisseur de cloud, chaque entreprise qui se précipite pour construire des capacités de calcul pour l’IA a besoin de ce que fabrique Super Micro. Et ils viennent d’annoncer l’afflux de commandes le plus important de leur histoire au moment exact où le secteur plus large des semi-conducteurs basculait dans un marché baissier.
Michael Burry a qualifié l’indice des semi-conducteurs de forme pure de surévaluation rarement observée et a pris une position vendeuse. Le KOSPI sud-coréen a chuté de 20% en juillet, alors que Samsung et SK Hynix s’effondraient. Les valeurs de puces, de manière générale, sont entrées en territoire de marché baissier.
Et Super Micro a affiché 60 milliards de dollars de nouvelles commandes et a bondi de 20%.
C’est à quoi ressemble la rotation sectorielle au sein d’une méga-tendance.
Le pari sur l’IA n’est pas mort. Il ne ralentit même pas. Il se resserre.
Le capital s’éloigne des fabricants de puces eux-mêmes et se dirige vers la couche d’infrastructure qui déploie ces puces à grande échelle. Pas Nvidia. Pas Samsung. Les constructeurs de serveurs. Les systèmes de refroidissement. Les fournisseurs d’énergie. Les entreprises qui transforment le silicium en capacité de calcul fonctionnelle.
Les dépenses de construction des centres de données aux États-Unis dépassent déjà les dépenses de transport du gouvernement pour la première fois de l’histoire, à 50,7 milliards de dollars par an.
60 milliards de dollars de commandes chez Super Micro vous indiquent que les déploiements ne décélèrent pas.
Le “business des pioches et des pelles” vient de le prouver : il a encore une autre jambe.
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