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La géographie des stablecoins est en retard.
Bien que les économies émergentes représentent la majorité des transactions réelles de stablecoins, les personnes qui construisent ces réseaux et le capital-risque qui les soutient restent concentrés aux États-Unis et en Europe.
Ce décalage met en lumière une tension critique dans l’adoption de la crypto. Les utilisateurs en Amérique latine, en Afrique et en Asie du Sud-Est se tournent vers des jetons indexés au dollar pour leurs paiements quotidiens, leur épargne et leurs transferts de fonds — mais l’infrastructure sur laquelle ils s’appuient a été conçue par des équipes situées à des milliers de kilomètres. Les schémas de financement par capital-risque renforcent cette division. Une analyse montre qu’en 2025, plus de 70 % des investissements en capital-risque liés aux stablecoins sont allés à des startups américaines et européennes, tandis que les régions générant le plus fort volume on-chain ont reçu moins de 15 % du capital.
La conséquence ? Des protocoles de stablecoins optimisés pour la conformité réglementaire dans les marchés riches, plutôt que pour l’utilisabilité dans les endroits où ils sont réellement nécessaires. Des frais élevés et “bétonnés”, des barrières de type KYC pour des cas d’usage auxquels les utilisateurs locaux ne peuvent pas accéder, et des jetons de gouvernance géographiquement sans pertinence.
Ce n’est pas seulement gênant — c’est une vulnérabilité stratégique. À mesure que l’utilisation des stablecoins dans les marchés émergents explose, dépassant 500 Md$ de volume de transit annuel, l’écart entre l’endroit où la valeur circule et celui où les décisions se prennent va s’élargir. Les projets qui comblent ce fossé en finançant des équipes locales, en développant dans les langues locales et en concevant pour des cas d’usage “non bancarisés d’abord” pourraient capter une part de marché disproportionnée.
Qui construit l’infrastructure de stablecoins pour les marchés émergents ? Le Qatar, la voix la plus forte. 👇
#StablecoinGeography #EmergingMarkets #CryptoAdoption
Bien que les économies émergentes représentent la majorité des transactions réelles de stablecoins, les personnes qui construisent ces réseaux et le capital-risque qui les soutient restent concentrés aux États-Unis et en Europe.
Ce décalage met en lumière une tension critique dans l’adoption de la crypto. Les utilisateurs en Amérique latine, en Afrique et en Asie du Sud-Est se tournent vers des jetons indexés au dollar pour leurs paiements quotidiens, leur épargne et leurs transferts de fonds — mais l’infrastructure sur laquelle ils s’appuient a été conçue par des équipes situées à des milliers de kilomètres. Les schémas de financement par capital-risque renforcent cette division. Une analyse montre qu’en 2025, plus de 70 % des investissements en capital-risque liés aux stablecoins sont allés à des startups américaines et européennes, tandis que les régions générant le plus fort volume on-chain ont reçu moins de 15 % du capital.
La conséquence ? Des protocoles de stablecoins optimisés pour la conformité réglementaire dans les marchés riches, plutôt que pour l’utilisabilité dans les endroits où ils sont réellement nécessaires. Des frais élevés et “bétonnés”, des barrières de type KYC pour des cas d’usage auxquels les utilisateurs locaux ne peuvent pas accéder, et des jetons de gouvernance géographiquement sans pertinence.
Ce n’est pas seulement gênant — c’est une vulnérabilité stratégique. À mesure que l’utilisation des stablecoins dans les marchés émergents explose, dépassant 500 Md$ de volume de transit annuel, l’écart entre l’endroit où la valeur circule et celui où les décisions se prennent va s’élargir. Les projets qui comblent ce fossé en finançant des équipes locales, en développant dans les langues locales et en concevant pour des cas d’usage “non bancarisés d’abord” pourraient capter une part de marché disproportionnée.
Qui construit l’infrastructure de stablecoins pour les marchés émergents ? Le Qatar, la voix la plus forte. 👇
#StablecoinGeography #EmergingMarkets #CryptoAdoption
La géographie des stablecoins est en retard.
Les marchés émergents stimulent la majeure partie de l’utilisation réelle des stablecoins dans le monde, mais la concentration des fondateurs reste centrée à l’Ouest. Les fondateurs américains et européens contrôlent 80 % des projets de stablecoins soutenus par du capital-risque, tandis que l’Asie, l’Amérique latine et l’Afrique représentent la majorité du volume des transactions quotidiennes.
Ce décalage met en lumière une tension fondamentale dans la mondialisation de la crypto. Les créateurs se regroupent à Silicon Valley et à Londres, là où les talents et les capitaux se concentrent. Mais la liquidité réelle circule via le Nigeria, le Vietnam, l’Argentine, où les gens utilisent des stablecoins pour les transferts, l’épargne et le commerce.
L’écart compte pour la conception produit. Les équipes occidentales optimisent l’intégration DeFi et la conformité institutionnelle. Pendant ce temps, les utilisateurs des marchés émergents ont besoin de parcours d’accès simples (on-ramps), de frais faibles et de clarté réglementaire pour adopter à grande échelle.
L’inertie géographique coûte cher. Lorsque les fondateurs sont déconnectés des réalités des utilisateurs, les produits manquent des besoins essentiels. Expédier d’abord vers l’Ouest puis adapter rétroactivement pour les marchés émergents ajoute une friction qui tue l’adoption.
Le prochain “unicorn” pourrait être construit par quelqu’un qui a réellement besoin du produit. Pas par quelqu’un qui devine depuis une salle de réunion à Manhattan.
La prochaine vague de fondateurs de stablecoins émergera-t-elle là où se trouvent réellement les utilisateurs ? Ou l’inertie géographique persistera-t-elle ?
#StablecoinGeography #EmergingMarkets #CryptoAdoption
Les marchés émergents stimulent la majeure partie de l’utilisation réelle des stablecoins dans le monde, mais la concentration des fondateurs reste centrée à l’Ouest. Les fondateurs américains et européens contrôlent 80 % des projets de stablecoins soutenus par du capital-risque, tandis que l’Asie, l’Amérique latine et l’Afrique représentent la majorité du volume des transactions quotidiennes.
Ce décalage met en lumière une tension fondamentale dans la mondialisation de la crypto. Les créateurs se regroupent à Silicon Valley et à Londres, là où les talents et les capitaux se concentrent. Mais la liquidité réelle circule via le Nigeria, le Vietnam, l’Argentine, où les gens utilisent des stablecoins pour les transferts, l’épargne et le commerce.
L’écart compte pour la conception produit. Les équipes occidentales optimisent l’intégration DeFi et la conformité institutionnelle. Pendant ce temps, les utilisateurs des marchés émergents ont besoin de parcours d’accès simples (on-ramps), de frais faibles et de clarté réglementaire pour adopter à grande échelle.
L’inertie géographique coûte cher. Lorsque les fondateurs sont déconnectés des réalités des utilisateurs, les produits manquent des besoins essentiels. Expédier d’abord vers l’Ouest puis adapter rétroactivement pour les marchés émergents ajoute une friction qui tue l’adoption.
Le prochain “unicorn” pourrait être construit par quelqu’un qui a réellement besoin du produit. Pas par quelqu’un qui devine depuis une salle de réunion à Manhattan.
La prochaine vague de fondateurs de stablecoins émergera-t-elle là où se trouvent réellement les utilisateurs ? Ou l’inertie géographique persistera-t-elle ?
#StablecoinGeography #EmergingMarkets #CryptoAdoption
La géographie des stablecoins est en retard.
Les marchés émergents génèrent 70 % de l’utilisation réelle des stablecoins — Amérique latine, Asie du Sud-Est, Afrique. Pourtant, 80 % du financement des fondateurs et du capital-risque restent bloqués aux États-Unis et en Europe.
Cet décalage révèle une vérité plus profonde : l’adoption de Web3 ne suit pas les schémas traditionnels de la technologie. Dans les économies touchées par l’inflation, les utilisateurs n’attendent pas la validation de la Silicon Valley. Ils utilisent déjà des stablecoins pour les transferts, l’épargne et les transactions quotidiennes.
Le financement par capital-risque raconte une autre histoire : il se concentre sur l’infrastructure institutionnelle, la tokenisation et les primitives DeFi conçues pour les marchés occidentaux. L’écart entre là où se trouvent les utilisateurs et là où les développeurs investissent ne fait que s’élargir.
Des stablecoins décentralisés comme USDC et DAI gagnent du terrain dans les pays où la monnaie est instable, tandis que les émetteurs centralisés naviguent dans la fragmentation réglementaire sur plus de 50 juridictions.
Qui construit pour la majorité mondiale — ou pour ceux qui peuvent se permettre des rendez-vous avec du VC ? 👇
#StablecoinGeography #EmergingMarkets #CryptoAdoption
Les marchés émergents génèrent 70 % de l’utilisation réelle des stablecoins — Amérique latine, Asie du Sud-Est, Afrique. Pourtant, 80 % du financement des fondateurs et du capital-risque restent bloqués aux États-Unis et en Europe.
Cet décalage révèle une vérité plus profonde : l’adoption de Web3 ne suit pas les schémas traditionnels de la technologie. Dans les économies touchées par l’inflation, les utilisateurs n’attendent pas la validation de la Silicon Valley. Ils utilisent déjà des stablecoins pour les transferts, l’épargne et les transactions quotidiennes.
Le financement par capital-risque raconte une autre histoire : il se concentre sur l’infrastructure institutionnelle, la tokenisation et les primitives DeFi conçues pour les marchés occidentaux. L’écart entre là où se trouvent les utilisateurs et là où les développeurs investissent ne fait que s’élargir.
Des stablecoins décentralisés comme USDC et DAI gagnent du terrain dans les pays où la monnaie est instable, tandis que les émetteurs centralisés naviguent dans la fragmentation réglementaire sur plus de 50 juridictions.
Qui construit pour la majorité mondiale — ou pour ceux qui peuvent se permettre des rendez-vous avec du VC ? 👇
#StablecoinGeography #EmergingMarkets #CryptoAdoption
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