riskengineering

La plupart des systèmes paraissent intelligents lorsque tout se passe bien.
La vraie question est de savoir comment ils se comportent lorsque les hypothèses s'effondrent.
Les marchés s'effondrent. La liquidité disparaît. Les corrélations explosent.
Ce ne sont pas des cas marginaux, ce sont des caractéristiques récurrentes de l'histoire financière.
Pourtant, une grande partie de DeFi est encore conçue comme si l'avenir ressemblera toujours au passé récent.
C'est une illusion dangereuse.
La véritable résilience ne consiste pas à optimiser pour des conditions normales.
Il s'agit d'un comportement gracieux sous stress.
Chaque protocole DeFi intègre une vision du monde, un ensemble de croyances sur la volatilité, le comportement des participants et le flux d'informations. Lorsque ces croyances sont erronées, le système ne se contente pas de sous-performer ; il amplifie activement les dégâts.