Le loup solitaire de la Fed ? Pourquoi Stephen Miran appelle à une vente de feu avec une réduction de taux de 1,5 %
La Réserve fédérale est généralement un endroit de "wait and see", mais le gouverneur Stephen Miran vient de jeter un pavé dans la marre. Alors que la plupart des membres du conseil prêchent la prudence, Miran fait retentir le tambour pour un retrait agressif des taux d'intérêt élevés.
$INIT Voici pourquoi sa vision de "150 points de base" pour 2026 provoque des ondes de choc à Wall Street :
1. Les mathématiques audacieuses : 1,5 % ou rien
Alors que le "dot plot" médian de la Fed suggère une approche lente et régulière, Miran appelle à au moins 1,5 point de pourcentage de réductions cette année.
Sa logique : L'inflation a ralenti, et il croit que les taux actuels sont "punitifs" plutôt que protecteurs.
L'objectif : Prendre de l'avance sur un marché du travail en refroidissement avant que l'atterrissage "doux" ne se transforme en un coup dur.
2. Une perspective "côté offre"
Miran ne se préoccupe pas seulement des prix ; il s'intéresse au moteur de l'économie. Il soutient qu'en réduisant les taux maintenant, la Fed peut mieux accommoder un côté offre en croissance. À son avis, maintenir des taux élevés ne combat pas seulement l'inflation - cela tue l'investissement nécessaire pour faire croître l'économie.
$HOME 3. L'influence de la "canard boiteux" ?
Le timing est fascinant. Le mandat de Miran a techniquement expiré en janvier, mais il reste en place jusqu'à ce qu'un successeur soit confirmé. Cela lui a donné une plateforme unique, "non filtrée", pour défier les membres plus faucons du FOMC.
$ASTER "La vérité est que pousser le côté offre de l'économie permet toujours à la politique monétaire de l'accommoder." — Stephen Miran
Miran est-il un visionnaire voyant une récession avant les autres, ou est-il un outsider poussant pour un "high sugar" risqué pour les marchés ? Quoi qu'il en soit, il a réussi à faire basculer la conversation de "Si nous coupons" à "À quelle profondeur pouvons-nous aller ?"
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