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Juin — La glissade
L’or a commencé le mois de juin autour de 4 005 $/oz, mais a passé la majeure partie du mois à dériver vers le bas. Il a baissé près de 3 940 $ — son point le plus bas depuis la fin de l’année dernière. Pourquoi ? Le dollar américain fort, la hausse des rendements obligataires et les attentes selon lesquelles les taux d’intérêt resteraient élevés plus longtemps ont rendu l’or moins attrayant. Les investisseurs ont retiré des capitaux — les ETF sur l’or ont enregistré des sorties régulières tout au long du mois.
Juillet — Se maintenir
Le mois de juillet a été calme. L’or a évolué sur le côté, terminant le mois presque exactement à l’endroit où il avait commencé — près de 4 027 $/oz. Il a testé à plusieurs reprises la barre des 4 000 $ mais est resté solide. Un petit changement, mais important : les sorties des ETF ont cessé et se sont transformées en entrées — le premier signe que les investisseurs revenaient. Les banques centrales ont continué d’acheter régulièrement en coulisses.