Aperçu du marché mondial des métaux pour la semaine du 29 juin au 4 juillet 2026 montre une nette séparation entre les métaux de base et les métaux précieux.
🌐 Les métaux de base tels que le cuivre, l’aluminium, le zinc et le nickel ont surtout évolué dans une fourchette étroite, le marché s’équilibrant avec des attentes de resserrement de l’offre, une baisse des stocks et une demande industrielle inégale. En revanche, les métaux précieux ont surperformé, l’or et l’argent menant le mouvement.
⚡ Le principal catalyseur a été la publication de données sur l’emploi américain de juin plus faibles que prévu, ce qui a renforcé les anticipations d’une Fed plus accommodante. Alors que les rendements et le dollar américain subissaient une pression, l’or a progressé au-dessus de la zone de 4 100 USD/oz, tandis que l’argent grimpe vers la fourchette 60–62 USD/oz.
🟠 Le cuivre n’a pas encore pleinement franchi un seuil à court terme, en partie parce que les prix sont déjà élevés et que les perspectives de demande en provenance de Chine demeurent mitigées. Malgré cela, le scénario à plus long terme reste soutenu par une offre minière contrainte, des stocks LME en baisse et des risques de perturbation dans les régions productrices clés.
🏗️ L’aluminium s’est refroidi après sa hausse précédente, mais les faibles stocks physiques et les risques liés à l’offre continuent d’apporter un soutien. Le nickel et le plomb sont restés plus faibles en raison de la pression d’un excès d’offre, tandis qu’étain est resté relativement ferme grâce à son histoire de déficit structurel.
🔌 Un thème clé à moyen terme est la hausse de la demande en métaux liée à l’IA, aux centres de données et aux mises à niveau des réseaux électriques. Le cuivre et l’aluminium sont les principaux bénéficiaires les plus évidents, car les investissements dans les infrastructures électriques, les énergies renouvelables et les véhicules électriques continuent de s’étendre.
📉 La divergence s’est également manifestée sur le minerai de fer et l’acier, qui sont restés sous pression à cause d’une nouvelle offre et d’une faible demande immobilière en Chine. Cela distingue les métaux non ferreux, bénéficiant d’un meilleur soutien offre-demande, des métaux ferreux qui ne disposent encore d’un catalyseur de croissance solide.
🔎 À court terme, les marchés surveilleront les données sur l’inflation aux États-Unis, les signaux de la Fed, les négociations au Moyen-Orient, les décisions américaines concernant les droits de douane sur le cuivre et les données industrielles de la Chine. Les perspectives à plus long terme pour le cuivre, l’aluminium, l’étain, l’or et l’argent demeurent positives, mais la volatilité pourrait rester élevée.
#Metals $XAU $XAG $COPPER