Au cours des 12 dernières heures, les données de liquidation ont tracé la direction avec une très grande clarté.
- Liquidations totales : 283,52 millions de dollars
- Liquidations des positions longues : 36,84 millions de dollars
- Liquidations des positions courtes : 246,68 millions de dollars
L’ampleur des liquidations des positions courtes a été supérieure à 6 fois celle des positions longues. Cela signifie qu’au cours de la demi-journée passée, le prix a connu une brusque hausse, poussant de force des ordres de shorts très levier jusqu’à liquidation. Ce type d’évolution n’est généralement pas une « inversion des fondamentaux », mais plutôt une purge/short squeeze due à la liquidité : stop des shorts → accélération du prix → davantage de positions courtes liquidées.
Mais les données de liquidation sont en retard. Elles vous indiquent ce qui vient de se produire, pas ce qui va se produire ensuite. Après avoir constaté une sortie massive des positions courtes, poursuivre un achat ou un short devient tout aussi risqué : suivre les longs peut vous exposer à un repli après épuisement de la liquidité, tandis que suivre les shorts peut vous faire mal tant que des shorts résiduels continuent d’être liquidés.
Les données ressemblent davantage à une « carte des risques » qu’à un ordre de trading.
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