leverageishell

$BTC Encore une fois, je me suis fait avoir en tenant le sac. Bitcoin a cligné des yeux et 110 milliards de dollars se sont évaporés. Une session moche. Onze jours consécutifs de saignement de ces nouveaux ETFs flambant neufs. Et soudain, tout le marché semblait plus petit que lorsque j'ai vérifié mon portefeuille au petit déjeuner.

Ce n'était pas vraiment un crash, mais une glissade — lentement, puis tout d'un coup. La capitalisation totale du marché est passée de 2,5 trillions de dollars à 2,39 trillions de dollars en une seule journée. Bitcoin a perdu 5%, est tombé dans les $60,000 et j'ai vu des traders se piétiner pour courir vers les sorties. Le volume a explosé au-delà de 110 milliards de dollars. Près de 800 millions de dollars en positions longues ont été incinérés. Leverage ? Brûlé. Je n'étais même pas dans ces longs et je ressentais quand même la chaleur.

Pendant 11 sessions consécutives, de l'argent a quitté les ETFs Bitcoin au comptant aux États-Unis — 3,4 à 3,5 milliards de dollars en rachats nets. Un seul jour a vu environ 480 millions de dollars partir. Mai était déjà difficile — le pire mois de sorties depuis fin 2025, et même l'IBIT de BlackRock a mené les sorties.

Voici où j'ai presque jeté l'éponge à nouveau. Puis j'ai lu que ces ETFs détiennent encore environ 105 milliards de dollars d'actifs. Trois milliards de dollars sortis ? C'est moins de 3 %. Le gars des ETFs de Bloomberg a appelé cela "totalement insignifiant" par rapport au bruit normal des flux. Douleur ? Oh oui. Un exode institutionnel ? Pas du tout.

Alors j'ai arrêté de vendre dans la panique. C'était un flush de leverage et un changement de sentiment — pas une rupture structurelle. Trois choses vont déterminer le prochain chapitre : si les flux des ETFs cessent de saigner, si BTC maintient les hauts $60,000, et si la pression macro s'atténue suffisamment pour ramener la rotation.

L'histoire dit que des séries de sorties aussi grandes marquent souvent un bas local une fois qu'elles s'inversent. La question est de savoir si je suis assez malin pour attendre, ou si je vais encore une fois me retrouver sur la planche à découper.
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