#etf 📉 Pourquoi les données de flux de l'ETF Bitcoin sont “cassées” et ce que vous manquez
Si vous regardez le chiffre total des entrées/sorties d'ETF comme un “indicateur de sentiment” du marché, vous faites probablement une erreur. Des événements récents (30 janvier – 4 février 2026) prouvent que le total dans le tableau n'est qu'un tableau de score, pas une description du jeu.
🔴 Le piège du “total moins”
30 janvier : Le marché voit une terrible sortie nette de -509,7 millions de dollars. Cela semble-t-il être de la panique ?
Mais si vous “décomposez” les chiffres :
• IBIT : -528,3 millions de dollars (une sortie géante d'un ou deux acteurs).
• Le reste du marché : en fait, légèrement positif.
Alors qu'un chat sortait par la porte de BlackRock, de petites îles (FBTC, ARKB) continuaient d'absorber l'offre.
🟢 Quand la couleur “verte” est-elle réelle ?
2 février : Nous avons vu un véritable “jour d'achat”. +561,8 millions de dollars, répartis entre IBIT, FBTC, BITB et ARKB. C'est un signal de demande large - lorsque différents tableaux, différentes plateformes et différents types d'investisseurs achètent en même temps.
⚠️ Un signe d'un effondrement à venir (Dispersion)
La vraie alarme a retenti le 3 février. Le résultat global était rouge (-272 millions de dollars), mais IBIT affichait encore +60 millions de dollars. Cette désynchronisation (dispersion) signifie qu'il n'y a plus un seul front d'acheteurs. Lorsque le marché s'est enfin “synchronisé” dans le négatif le 4 février, le prix de
$BTC a franchi les 71 000 dollars.
🔍 3 questions à poser avant d'analyser le tableau :
1. Quelle est la concentration de la sortie ? Est-ce un fonds qui tire tout le monde vers le bas, ou l'ensemble du secteur “se vide” ?
2. Combien d'argent est dans la zone “verte” ? Un verdissement généralisé est plus important qu'un gros chiffre.
3. Y a-t-il répétition ? Un jour peut être un ajustement technique des portefeuilles, trois jours est déjà une tendance comportementale.