🔥 HAUSSE: Ray Dalio vient de dire aux investisseurs de vendre les obligations et d’acheter de l’or et du Bitcoin à la place.
Dans une publication LinkedIn vendredi, le fondateur de Bridgewater Associates a lui-même exposé les calculs : les recettes du gouvernement américain s’établissent autour de 5,5 billions de dollars cette année, contre 7,5 billions de dépenses, soit un déficit de 2 billions. Rien que les coûts des intérêts atteindront environ 1 billion de dollars, tandis qu’environ 10 billions de dette doivent être refinancés.
Son calendrier : « Mon estimation, que je suppose être mauvaise, est que cela se produira dans trois ans, avec une marge de plus ou moins deux ans ».
Sa solution pour un portefeuille : réduire les positions en obligations, allouer 10% à 15% à l’or, et conserver « un peu » de Bitcoin.
Ce n’est pas un simple avertissement au hasard. Dalio a pointé du doigt la décision de Bessent cette semaine visant à augmenter les rachats par le Trésor de la dette à long terme, y voyant un signal d’une crise qui approche, et non qui s’éloigne. Il a noté que le Japon, le plus grand créancier étranger de l’Amérique, vend déjà des obligations américaines pour soutenir le yen.
Il ne parle pas que de théorie. Dalio a pris le Japon en exemple : en 2013, sa banque centrale détenait seulement 11,6% des obligations d’État japonaises, et aujourd’hui elle en détient 53,3%, les détenteurs d’obligations japonaises ayant perdu environ la moitié de la valeur de leurs avoirs face au dollar, et bien plus encore face à l’or.
Sa prescription pour Washington : ramener le déficit à 3% du PIB, contre environ 6% aujourd’hui, via des coupes dans les dépenses, une hausse des recettes fiscales et des taux plus bas. Il dit que le Royaume-Uni, la Chine et le Japon subissent des tensions similaires, et c’est précisément pour cela qu’il s’attend à ce que « des monnaies non produites par le gouvernement comme l’or et le Bitcoin fassent plutôt bien ».
L’or a déjà bondi au-delà de 4 480 dollars l’once cette semaine alors que les rendements ont baissé. Le Bitcoin a dépassé les 79 000 dollars le même jour.
L’investisseur macro le plus suivi au monde vient de dire à tout le monde quel actif il fait plus confiance que la dette publique.
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