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Voici ce qui se serait passé lorsque un important protocole a apparemment décidé de restructurer son équipe quelques semaines seulement avant un immense déblocage de tokens.

La plupart des acteurs de la crypto se concentrent uniquement sur la volatilité du marché, en ignorant la gouvernance et les risques de contrepartie liés aux calendriers d’acquisition (vesting) de l’équipe. Lorsque les incitations internes s’alignent contre les véritables développeurs, ce sont généralement les petits investisseurs qui en paient le prix.

Des rapports récents indiquent que Pump.fun a licencié plusieurs employés clés seulement deux mois avant qu’ils ne soient censés recevoir des millions de dollars de $PUMP tokens. En mettant fin à ces membres de l’équipe juste avant leur période de cliff, la plateforme a effectivement récupéré une part significative de son offre native. Cette décision met en lumière une vulnérabilité structurelle de la rémunération en web3 dont on parle trop peu.

Lorsque des projets contrôlent à la fois les smart contracts et les accords d’emploi, ils détiennent toutes les cartes. On observe souvent des dynamiques similaires dans des écosystèmes plus vastes comme $SOL , où les contributeurs précoces sont mis à l’écart pour protéger la trésorerie. C’est un rappel saisissant que la richesse “sur papier” dans la crypto est totalement illusoire tant qu’elle n’a pas réellement atteint votre portefeuille privé.

Quel impact pensez-vous que cela a sur la confiance au sein de l’écosystème au sens large, à l’avenir ?

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