commoditycycle

Ce n'est PAS un supercycle de matières premières des années 70

La peur actuelle de l'inflation a deux volets :

1. Risque du détroit d'Hormuz

C'est un choc d'approvisionnement. Si Hormuz s'ouvre et que l'expédition se normalise, la prime de panique sur le brut, le GNL, le fret et l'assurance peut rapidement se refroidir.

Hormuz gère près de 20 % des flux mondiaux de pétrole, donc toute perturbation crée de la peur. Mais la prime de peur n'est pas la même chose qu'un supercycle structurel.

2. Demande d'infrastructure IA

C'est la partie structurelle.

Les centres de données IA ont besoin de :
pouvoir,
copper,
transformateurs,
câbles,
refroidissement,
backup de gaz,
expansion du réseau.

Cette demande ne disparaîtra pas même si le pétrole se refroidit.

Donc, ce n'est pas comme dans les années 70, où le choc pétrolier + la spirale salaires-prix + des banques centrales faibles ont créé un large régime d'inflation.

Aujourd'hui ressemble davantage à :

Choc énergétique temporaire + boom structurel des infrastructures de pouvoir.

Le brut peut être tactique.

Le cuivre, le réseau, les transformateurs, les câbles et les équipements électriques peuvent être structurels.

Le véritable marché haussier ne sera peut-être pas dans "toutes les matières premières".
Il pourrait se trouver dans les entreprises qui permettent l'électricité, les réseaux et l'infrastructure IA.

#CommodityCycle
#AIInfrastructure
#GlobalMacro
$AIA $TA $BSB