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D’après CNBC, les ventes massives sur le marché obligataire offrent aux investisseurs une occasion de « récolte des pertes fiscales », avec, depuis le début de l’année, une baisse de plus de 3,5 % pour l’ETF Vanguard Total Bond Market (BND) et l’ETF iShares Core U.S. Aggregate Bond (AGG). L’article indique que la hausse des rendements des bons du Trésor fait baisser les prix des obligations, entraînant des pertes latentes pour les investisseurs qui achètent des fonds obligataires lorsque les rendements sont plus faibles, tout en leur offrant aussi la possibilité de réinvestir à des rendements plus élevés.
Joseph Gotelli et Jason Greenblath, de American Century, estiment que la récolte de pertes fiscales n’a pas besoin d’attendre la fin de l’année : Vanguard a indiqué, dans ses perspectives sectorielles du quatrième trimestre de l’an dernier, qu’il faudrait exploiter ces opportunités de façon régulière. Conor Kelly, de Prime Capital, affirme qu’il faut agir lorsque des pertes existent, tandis que Kristin Larson, de NewSpring, souligne que cette stratégie est particulièrement importante à présent, car le S&P 500 a déjà progressé d’environ 13 % depuis le début de l’année.
L’article précise que les investisseurs doivent se concentrer sur la base de coût et sur la fiche fiscale de chaque action individuelle, plutôt que seulement sur le prix courant du fonds, car les dividendes et intérêts réinvestis modifient la situation fiscale. Il met aussi en garde contre la règle de « wash sale » de l’IRS : si l’on achète des titres substantiellement identiques dans les 61 jours avant ou après la vente, la perte ne sera pas déductible. L’article mentionne que la Réserve fédérale a augmenté ses taux la semaine dernière et laisse entendre qu’au moins un nouvel ajustement pourrait intervenir cette année, mais que les rendements à long terme sont déterminés par le marché : si la croissance ralentit et que l’inflation baisse, ils pourraient encore reculer.
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📉 *Les obligations chutent de plus de 3,5 %, mais est-ce une bonne opportunité pour économiser des impôts ?*
BND et AGG ont baissé de plus de 3,5 % sur l’année, mais des experts disent que c’est justement le bon moment pour faire du « Tax-Loss Harvesting » : vendre des positions en perte peut compenser des gains sur actions (S&P 500 : +13 % cette année).
⚠️ À surveiller : la base de coût, pour ne pas déclencher la règle des 61 jours de wash sale !
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