Nous clôturons encore un mois et, en regardant l’ensemble du tableau, la lecture reste celle d’un marché fragilisé dans un bear market, en route vers sa phase finale. Mais garde ce sourire de côté : même si le cycle touche à sa fin, nous allons encore traverser des corrections avant la prochaine grande expansion. Juillet a été un mois étrange — rempli de tensions, mais aussi de surprises.
Le décor : géopolitique et économie
Juillet a commencé avec une trêve partielle entre les États-Unis et l’Iran, le Brent reculant vers les 71-72 $ après un trimestre de forte hausse du pétrole. Sauf que le calme n’a pas duré : au milieu du mois, les États-Unis ont révoqué des autorisations de commerce avec le pétrole iranien et ont repris des attaques militaires, ramenant le Brent à la hausse, autour de 80 $. Ensuite, le conflit est revenu à chauffer près du détroit de Bab el-Mandeb, atteignant des menaces autour de 100 $ le baril avant de retomber de nouveau. C’était un mois de va-et-vient constant dans le risque géopolitique.