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Le bitcoin accuse un retard sur le S&P 500. La diversion des capitaux vers l’IA explique l’écart.

Pourquoi le décalage du bitcoin avec les actions au plus haut niveau ne durera pas. Des chercheurs de Schwab et de Hashdex pointent des investissements en IA qui canalisent le capital loin des actifs numériques. Le bitcoin continue de suivre sa trajectoire habituelle après le halving malgré la divergence avec les marchés actions.

L’écart d’environ 30 % entre la performance du bitcoin et celle d’actions au plus haut a déclenché un débat sur une rupture des corrélations. Les cycles historiques post-halving montrent que le bitcoin surperforme généralement les actions 12 à 18 mois après l’événement. Le contexte actuel ressemble aux schémas de 2016 et 2020, lorsque la rotation des capitaux vers des secteurs technologiques émergents a temporairement freiné les prix des cryptos avant une convergence ultérieure.

Les dépenses d’infrastructure liées à l’IA ont atteint des niveaux sans précédent en 2026 : des centres de données et des réseaux de calcul ont absorbé une part importante des flux d’investissement. Les portefeuilles institutionnels se sont rééquilibrés en faveur des valeurs des semi-conducteurs et des infrastructures cloud, réduisant l’exposition aux actifs numériques spéculatifs. Ce changement d’allocation macroéconomique du capital explique le décalage temporaire — pas une remise en cause fondamentale de la thèse du bitcoin comme réserve de valeur. Les indicateurs en chaîne restent stables, les détenteurs à long terme conservant leurs positions.

La corrélation entre le bitcoin et les actions reprendra-t-elle, ou la structure du marché a-t-elle changé de façon permanente ?

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