Un nouveau rapport de CryptoQuant révèle que les grands détenteurs de Bitcoin ont considérablement augmenté leur accumulation pendant le récent repli du marché, marquant l'un des signaux d'activité de baleine les plus forts observés dans tout ce cycle. Le graphique suivant les
$BTC flux vers les adresses d'accumulation montre une nette augmentation précisément au moment où le prix a diminué, ce qui est un comportement typique de baleine : acheter quand les autres vendent, accumuler quand la peur est à son comble.
Ce schéma est significatif car l'accumulation de baleines pendant les replis précède souvent une stabilisation ou une inversion des prix à long terme. Cela ne garantit pas un rebond immédiat, mais cela suggère que des acteurs sophistiqués disposant d'un capital important considèrent les prix actuels comme des points d'entrée attrayants. Ce ne sont pas des traders de détail achetant de manière panique lors des replis — ce sont des adresses détenant des milliers ou des dizaines de milliers de BTC, déplaçant du capital délibérément en réponse à des niveaux de prix spécifiques ou à des conditions macroéconomiques.
Ce qui est intéressant, c'est le timing. Alors que le sentiment s'est effondré à des niveaux de crash de Terra-LUNA et que l'intérêt de recherche a disparu, les baleines font l'opposé de ce que la peur dicterait. Elles interviennent, plutôt que de s'éclipser. Cette divergence entre le comportement des détaillants et le positionnement institutionnel est un thème récurrent à travers les cycles de marché. Les détaillants ont tendance à acheter sur la dynamique et à vendre par peur. Les institutions — ou du moins le sous-ensemble représenté dans ces adresses d'accumulation — ont tendance à faire l'inverse.
La métrique d'accumulation au sommet du cycle est le détail qui ressort. Cela signifie que les flux de baleines pendant ce repli ont dépassé les replis précédents dans le même cycle, suggérant soit une conviction plus forte, soit un accès à plus de capital maintenant qu'auparavant. Que cette conviction s'avère correcte dépend des conditions macroéconomiques, des développements réglementaires et de savoir si le repli actuel est une correction au sein d'une tendance intacte ou le début de quelque chose de plus prolongé. Mais le signal on-chain est sans ambiguïté : les grands détenteurs accumulent, ne distribuent pas, et ils le font de manière agressive.
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