美股OK哥搬运号

大家今晚是否做好了逢低买入的建仓打算？

展望接下来的走势，您认为以下哪项因素最有望助力美股迎来转机：
第一，Anthropic推进上市；
第二，中美俄三方在APEC会谈中取得的成果；
第三，如期而至的季节性圣诞行情。

近期美股市场的资本风向正在发生明显转变，流动资金正逐步由人工智能基础设施板块撤出，转而投向各类AI应用领域。

具有十倍增长潜力的下一只标的，很可能就隐藏在这些应用端企业之中。

而这轮市场行情的关注度与追捧热度，预计将在Anthropic正式挂牌上市时迎来最高峰。

Face à la forte chute des marchés boursiers américains aujourd’hui, déclenchée par Lao Huang, les efforts conjugués de tous pour absorber la baisse et soutenir activement le marché ont permis de stabiliser la situation et de le faire repartir à la hausse.

L’analyse des données historiques du marché boursier américain montre que les scandales amoureux impliquant les fondateurs ou les PDG d’entreprises provoquent souvent, à court terme, des répercussions plus ou moins importantes sur leur capitalisation boursière.

Revenons sur quelques cas historiques représentatifs :

Chez Amazon ($AMZN), après la révélation de l’infidélité de Bezos à l’égard de sa compagne de l’époque, le titre a perdu 1,6 % le jour même.

Mark Hurd, ancien dirigeant de HP ($HPQ), a été contraint de quitter ses fonctions après avoir trompé sa femme avec une prestataire de l’entreprise et tenté de le dissimuler en déclarant de fausses dépenses. L’action a alors chuté de 10 % lors des échanges après la clôture, puis a encore perdu 8 % à la clôture du lendemain.

Chez Intel ($INTC), Brian Krzanich a entretenu une relation inappropriée avec une employée de l’entreprise, faisant reculer l’action de 2,4 % le jour où l’affaire a été révélée.

Chez Best Buy ($BBY), Brian Dunn, alors dirigeant, a provoqué une polémique en trompant sa femme avec une jeune employée. Le titre a d’abord progressé avant de reculer, pour finalement perdre 6 % sur la journée.

Harry Stonecipher, de Boeing ($BA), a été impliqué dans une affaire d’infidélité avec une dirigeante de l’entreprise. La réaction du marché a toutefois été relativement modérée : le titre n’a cédé que 0,14 % ce jour-là, restant globalement stable.

La liaison de Bill Gates, cofondateur de Microsoft ($MSFT), puis son divorce n’ont pas suscité de réaction négative notable sur le marché secondaire ; à court terme, le cours de l’action a évolué de près de 0 %.

Ces événements permettent de tirer une conclusion : le fait que le dirigeant principal soit toujours en poste, le degré de concentration de sa participation au capital et l’incidence de l’affaire sur les activités réelles de l’entreprise sont des facteurs déterminants de l’ampleur de la baisse du titre. À la lumière de cette logique, si une affaire de ce type impliquait Jensen Huang, il ne serait pas totalement inconcevable qu’elle provoque, à court terme, une forte baisse de l’ensemble du marché pendant une journée entière.

En passant en revue les performances récentes du marché, une série de données historiques sur l’indice Nasdaq mérite tout particulièrement d’être étudiée : l’évolution de l’indice après ses dix derniers replis de 10 % par rapport à un sommet révèle une tendance très nette quant au temps nécessaire pour récupérer ses pertes.

Dans la grande majorité des cas, le marché se redresse à un rythme remarquable. Les données montrent que l’indice a récupéré ses pertes en une semaine seulement dans 80 % des cas après avoir atteint ce seuil de baisse. Lorsque l’horizon s’étend à six mois, la probabilité que le rendement repasse en territoire positif grimpe à 90 %.

Un cas exceptionnel mérite toutefois d’être relevé parmi ces dix épisodes : celui de janvier 2022. Il a fallu pas moins de deux ans pour que l’indice retrouve son niveau de départ. Les investisseurs connaissent sans doute bien la logique à l’œuvre : une inflation élevée a poussé la Réserve fédérale à relever continuellement ses taux, tandis que la flambée des rendements des bons du Trésor américain a finalement lourdement pénalisé les valorisations des valeurs technologiques.

Les derniers résultats trimestriels de $MRNA seront publiés ce soir. Bien que l’action ait atteint un nouveau sommet il y a quelques jours à peine, les discussions au sein de la communauté révèlent un désaccord particulièrement marqué entre les positions haussières et baissières, les prévisions allant jusqu’à envisager des variations extrêmes de plus ou moins 20 %.

En règle générale, le troisième trimestre correspond à la haute saison traditionnelle de génération de revenus pour cette entreprise, et les critères d’évaluation des marchés financiers sont donc particulièrement exigeants. À en juger par les données passées, le titre n’a progressé qu’une seule fois après les cinq dernières publications de résultats du troisième trimestre.

Trois points seront particulièrement surveillés lors de cette présentation des résultats : premièrement, la capacité de l’entreprise à maintenir sa prévision de croissance annuelle, plafonnée à 10 % ; deuxièmement, la maîtrise des coûts d’exploitation et le rythme de consommation de trésorerie ; et troisièmement, l’avancement du pipeline d’intismeran pour d’autres types de tumeurs, notamment le cancer du rein.

Une analyse plus approfondie a également été publiée sur OKX Planet. Après avoir pesé le pour et le contre, je préfère pour l’instant adopter une position prudente et plutôt baissière.

La forte chute des actions américaines ce soir rappelle inévitablement l’évolution des marchés en 2022.

Pour prendre l’histoire comme point de repère, le premier jour de cotation suivant les élections de mi-mandat, le 9 novembre 2022, le S&P 500 avait perdu plus de 2 %. Mais, contre toute attente, la publication des chiffres de l’inflation (CPI) le lendemain avait provoqué un brusque retournement de tendance, avec un bond de 5,5 % en une seule séance.

Revenons à aujourd’hui : demain, le 6 novembre, seront publiés les très attendus chiffres de l’emploi non agricole, puis le rapport sur l’inflation (CPI) de cette année sera dévoilé la semaine prochaine, le 10 novembre. On dit souvent que l’histoire ne se répète pas, mais qu’elle rime. Attendons de voir si les marchés rejoueront cette fois la même mélodie.

L’action Berkshire a récemment atteint un nouveau plus haut historique, offrant à Duan Yongping un rare moment de satisfaction. Il a de nouveau partagé cette réussite avec tout le monde. Il avait autrefois formulé un conseil d’investissement largement connu : si l’on connaît mal le marché boursier américain, mieux vaut investir la moitié de son capital dans le S&P 500 et l’autre moitié dans $BRK.B. Les excellentes performances récentes du marché viennent une nouvelle fois confirmer cette conviction qu’il défendait depuis longtemps.

Sur le marché boursier américain en novembre, le lancement de l’IPO d’Anthropic est sans aucun doute l’événement majeur qui retient le plus l’attention.

En tant que première plateforme à proposer la souscription aux allocations d’Anthropic, Bitget s’apprête à ouvrir en premier le tour VIP. Dans le cadre traditionnel des IPO, les allocations d’Anthropic sont essentiellement contrôlées par de grandes institutions de Wall Street, telles que JPMorgan Chase et Citi, tandis que les quotas destinés aux investisseurs particuliers sont généralement attribués en priorité à certains courtiers partenaires privilégiés. Cette initiative de Bitget abaisse efficacement le seuil de participation et ouvre une nouvelle voie aux investisseurs particuliers souhaitant participer à l’IPO.

En ce qui concerne les quotas et le calendrier, le plafond du tour exclusivement réservé aux VIP, qui démarre cette semaine, est fixé à 3 millions. L’offre publique destinée à l’ensemble des utilisateurs débutera mardi prochain, avec un plafond de 25 000 U pour les comptes ordinaires.

Pour consulter le règlement complet et les détails de l’événement, rendez-vous directement sur la page dédiée : https://www.bitget.com/zh-CN/campaigns/anthropic-ipo#4737

Sur la seule base de résultats financiers plutôt bons, $DUOL a bondi de 30 %, ce qui témoigne de la puissance explosive des mouvements des petites capitalisations. Tôt ce matin, un ami m’a annoncé avec joie qu’il avait réalisé un gain en investissant dans cette action. Il avait décidé d’ouvrir une position et d’en acheter après avoir commencé à apprendre l’anglais il y a quelque temps.

Avec le changement de tendance politique au Texas, les démocrates ont remporté une victoire décisive lors de ces élections de mi-mandat, étroitement liée aux nombreux rebondissements provoqués auparavant par Trump. À mesure que le paysage politique évolue, plusieurs secteurs du marché boursier américain fortement tributaires des subventions publiques bénéficient d’un vent favorable notable.

Tout d’abord, le secteur de la santé. Autrefois valeur phare du marché haussier, UnitedHealth ($UNH) était sous pression depuis l’arrivée de Trump au pouvoir, mais la tendance semble désormais s’inverser. Parallèlement, $HCA, $ACAD, $OSCR et $CNC ont toutes connu d’importantes fluctuations lors des échanges après la clôture. Dans le même temps, les énergies propres se sont également distinguées, attirant l’attention des investisseurs sur des titres comme $NEE, $FSLR, $BEPC et $RUN.

En outre, les craintes du marché concernant d’éventuelles répercussions sur la construction des infrastructures d’intelligence artificielle devraient être de courte durée : la panique actuelle ne devrait, dans l’ensemble, avoir des effets que pendant une semaine environ au maximum.

Le 3 novembre, Seeking Alpha a publié sa dernière sélection d’actions. À la surprise générale, Micron ($MU), une valeur technologique historique très suivie par le marché, en faisait partie.

Cette entreprise avait déjà généré un rendement impressionnant de plus de 350 % au sein de leur portefeuille d’investissement recommandé. Pour son retour dans la sélection, le système SA Quant a attribué à Micron d’excellentes notes : A+ — la note maximale — pour la croissance et la rentabilité, et A pour la valorisation.

Pour vous aider à mieux comprendre, j’ai résumé les principaux arguments haussiers de ce rapport.

Tout d’abord, les fondamentaux du marché, toujours marqué par une offre insuffisante face à la demande, restent favorables. Seul fabricant américain de mémoire HBM, Micron a déjà sécurisé ses revenus futurs grâce à de nombreux contrats clients à long terme. Cette pénurie de capacités devrait se prolonger au moins jusqu’en 2028. De plus, avec le développement rapide de l’inférence en IA et des robots humanoïdes, le secteur devrait connaître une nouvelle vague de demande en mémoire.

Ensuite, les derniers résultats financiers de l’entreprise et ses prévisions pour l’avenir sont particulièrement solides. Non seulement le flux de trésorerie disponible et la marge brute restent tous deux à des niveaux élevés, mais les prévisions pour le prochain trimestre tablent toujours sur une croissance séquentielle. Au cours des 90 derniers jours, la grande majorité des analystes du secteur ont relevé leurs prévisions de bénéfices pour l’entreprise ; la tendance générale aux révisions à la hausse se poursuit donc favorablement.

Enfin, parlons de la valorisation. Même si le cours de Micron a connu une forte hausse par le passé, son ratio cours/bénéfices prévisionnel n’est actuellement que de 5, soit une décote très nette par rapport à la médiane du secteur. Cela indique que sa valorisation n’a pas fait l’objet d’une spéculation excessive. Après le récent repli du secteur, l’ensemble des facteurs quantitatifs de Micron répond de nouveau aux critères de sélection du système, ce qui explique en grande partie son retour dans le portefeuille recommandé.

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Il semble qu’il n’y ait pas encore beaucoup d’analyses sur les résultats de $PLTR, qui seront publiés après la clôture des marchés américains ce soir. Je vais donc vous en présenter les principaux éléments. J’ai compilé les données sur l’évolution du titre le jour de la publication des résultats au cours des trois dernières années et les ai présentées dans le tableau ci-dessous. L’examen de ces données historiques permet de dégager plusieurs tendances marquantes.

Tout d’abord, les résultats de la division US Commercial, indicateur clé de l’activité, déterminent directement l’attitude des investisseurs. Lorsque cette activité accélère sa croissance, le cours de l’action a souvent tendance à fortement progresser. À l’inverse, si sa croissance montre des signes nets de ralentissement, comme au T1 2024 et au T1 2026, le titre peut lourdement chuter, même si les autres données financières publiées sont bonnes. Par ailleurs, la signature de contrats importants constitue un avantage supplémentaire pour l’action, surtout lorsque leur montant atteint un nouveau record : c’est alors que l’optimisme des marchés est le plus vif, et les investisseurs ont tendance à faire abstraction des indicateurs financiers habituels, comme les marges bénéficiaires.

Ensuite, en matière de gestion des attentes, relever ses prévisions est devenu une pratique courante pour l’entreprise. Les investisseurs étant depuis longtemps habitués au schéma « dépasser les attentes et relever les prévisions », si la hausse des prévisions ne répond pas aux attentes du marché, ou si la croissance globale faiblit, le phénomène « vendre la nouvelle » se déclenche immédiatement. Cette tendance s’est manifestée après les publications des résultats du T3 2025 et du T1 2026. Il faut également souligner que l’action connaît une volatilité exceptionnellement forte pendant la saison des résultats. Sur les 12 derniers trimestres, sa variation moyenne le jour de la publication des résultats a atteint environ ±16 %. Cela signifie que toute opération sur options à ce moment-là comporte une grande part d’incertitude, avec un risque de gains ou de pertes extrêmes.

Au vu des différents indices récemment apparus sur les marchés, j’ai publié une analyse détaillée de ces éléments dans un article complet sur OKX Planet. Pour ma part, je suis plutôt optimiste quant aux résultats qui seront dévoilés ce soir. Ces chiffres, que l’on découvrira comme en ouvrant une boîte surprise, devraient être impressionnants et pourraient même établir un nouveau record historique, ce qui donnerait peut-être un coup de fouet aux marchés américains, récemment quelque peu moroses. À l’approche de cette publication, quelle évolution vous semble la plus probable ?

Ces derniers temps, les prises de parole publiques de Duan Yongping se sont faites particulièrement fréquentes. Il a révélé à plusieurs reprises ses mouvements d’investissement, indiquant non seulement qu’il prévoyait de vendre des options de vente sur Google, mais aussi qu’il comptait échanger une partie de ses actions Apple contre des actions Google.

Lors d’un échange avec des internautes, il a même répondu sans détour que lorsque les marchés connaissent une forte baisse, il se sent toujours très heureux, ajoutant que les autres auraient sans doute du mal à comprendre cet état d’esprit.

Il est toutefois un peu regrettable que, ces derniers temps, ses propos semblent être devenus un indicateur à contre-courant.

La semaine du 2 novembre s’annonce comme une semaine particulièrement chargée pour les résultats du troisième trimestre sur les marchés américains. De nombreux grands noms du secteur seront au rendez-vous, notamment Apple, AMD, Qualcomm et ARM. Par ailleurs, les très attendues données sur l’emploi non agricole d’octobre seront publiées vendredi. Ce sera sans aucun doute une semaine décisive pour voir si l’IA peut continuer à soutenir les marchés. Voici la liste des publications à suivre que j’ai préparée pour vous :

Lundi 2 novembre
Avant l’ouverture des marchés américains, surveillez Check Point $CHKP, vétéran de la cybersécurité, ainsi qu’Estée Lauder $EL, géant des cosmétiques et des biens de consommation. Après la clôture, Apple $AAPL, leader de l’électronique grand public, et Palantir $PLTR, valeur phare de l’IA et des données, présente à la fois dans la défense et l’IA commerciale, publieront leurs résultats.

Mardi 3 novembre
Avant l’ouverture, les principaux acteurs à suivre sont Shopify $SHOP, leader mondial des solutions SaaS de commerce en ligne pour les boutiques indépendantes, et Pfizer $PFE, géant pharmaceutique mondial. La séance après clôture sera encore plus riche : AMD $AMD, leader des puces GPU et CPU pour l’IA, Super Micro Computer $SMCI, valeur en vogue du matériel informatique et des serveurs d’IA, Arista Networks $ANET, leader des commutateurs pour centres de données dédiés à l’IA, ainsi que Booking $BKNG, plateforme mondiale de voyages en ligne, publieront leurs résultats.

Mercredi 4 novembre
Avant l’ouverture des marchés américains, Uber $UBER, plateforme mondiale de mobilité, Novo Nordisk $NVO, poids lourd pharmaceutique et leader des médicaments amaigrissants, ainsi que Datadog $DDOG, spécialisée dans l’observabilité du cloud et la surveillance des opérations informatiques liées à l’IA, seront les premiers à publier. Après la clôture, Qualcomm $QCOM, leader des puces pour téléphones et véhicules, ARM $ARM, leader des licences de propriété intellectuelle pour architectures de puces, Fastly $FSLY, entreprise de CDN cloud en périphérie impliquée dans les infrastructures réseau de l’IA, Coherent $COHR, grand acteur des communications optiques et des modules optiques, ainsi que Cava $CAVA, chaîne de restauration rapide en vogue, dévoileront leurs résultats.

Jeudi 5 novembre
L’essentiel de l’attention se portera sur les publications après clôture. Cloudflare $NET, fournisseur d’infrastructures de réseau en périphérie et de sécurité pour l’IA, Kratos $KTOS, actif dans la défense, l’aérospatiale et les satellites, Lumentum $LITE, leader des modules et composants optiques, Applied Optoelectronics $AAOI, autre acteur majeur des modules optiques, Airbnb $ABNB, plateforme de locations de courte durée, ainsi qu’IREN $IREN, valeur en vogue axée sur la puissance de calcul et l’alimentation électrique de l’IA, publieront leurs résultats.

Vendredi 6 novembre
Avant l’ouverture, Moderna $MRNA, leader des vaccins à ARNm, et Oklo $OKLO, spécialisée dans l’énergie de fission nucléaire et l’alimentation électrique de l’IA, clôtureront cette semaine de publications majeures.

Avec un calendrier de résultats aussi chargé, avez-vous déjà choisi pour quelle entreprise acheter des calls ?

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Pour examiner les récentes évolutions du marché d’Intel, revenons sur les événements passés. La dernière fois que l’entreprise a subi une baisse de plus de 20 %, c’était en août 2024. Fait assez ironique, la réaction brutale du marché avait alors été provoquée, là aussi, par des prévisions de résultats décevantes. Après cette forte chute, Intel a dû traverser une longue période d’ajustement d’un an avant de retrouver enfin sa vigueur. Toutefois, face aux fluctuations actuelles, je me risque à prédire que cette fois-ci, le redressement pourrait ne prendre qu’un mois.

Face aux moqueries collectives venues de l’extérieur, Buffett y est en réalité habitué depuis longtemps. Dans le domaine de l’investissement, espérer obtenir des rendements exceptionnellement élevés signifie souvent qu’il faut aussi être capable d’endurer de fortes baisses.

Revenons sur quelques-unes de ses opérations les plus célèbres. Après l’achat du Washington Post, son portefeuille a connu une baisse maximale de -40 %, mais cet investissement lui a finalement rapporté 100 fois sa mise. Le cas d’American Express était similaire : après l’achat, la baisse maximale a atteint -50 %, mais l’opération s’est finalement soldée par un gain de 35 fois la mise. De même, ses positions dans Coca-Cola et Wells Fargo ont subi des baisses maximales respectives de -53 % et -52 % après l’achat, avant de lui rapporter respectivement 30 et 9 fois sa mise. Même ses investissements dans BYD et Apple ont connu, après la constitution de ses positions, des baisses maximales de -50 % et -38 %, avant de lui procurer des gains remarquables de 38 et 5 fois sa mise.

C’est sa grande longévité, conjuguée aux importantes réserves de liquidités dont il dispose, qui constitue le principal atout de Buffett pour traverser les cycles. Si, lorsque vous investissez, vous ne cherchez que des actifs dont le cours baisse très peu après l’achat, à l’heure actuelle, vous n’aurez sans doute d’autre choix que de suivre les opérations de Nancy Pelosi.

À en juger par les principales opinions du marché exprimées au cours des trois derniers jours, la plupart estiment qu’Anthropic pourrait avoir du mal à dépasser une valorisation de 2 000 milliards de dollars après son introduction en Bourse, mais qu’atteindre 1 750 milliards reste tout à fait envisageable.

En prenant une valorisation de 1 750 milliards de dollars comme référence, les gains des investisseurs concernés sont tout bonnement impressionnants. Leopold, l’ancienne coqueluche très en vue des marchés américains, devrait voir la valeur de ses parts privées atteindre environ 10 milliards de dollars. Cela signifie qu’en à peine un an et demi, il a réalisé un rendement de 28 fois son investissement.

Dans le même temps, le fonds souverain des Émirats arabes unis, qui a repris les actions Anthropic cédées par SBF lors de sa liquidation pour faillite, est devenu le grand gagnant de l’opération. En un peu plus de deux ans seulement, cet investissement a été multiplié par 97, générant pour le fonds un bénéfice considérable de 48,6 milliards de dollars.

Il est frappant de constater que si SBF n’avait pas fini par être placé en liquidation pour faillite, la seule valeur actuelle des parts d’Anthropic qu’il avait conservées s’élèverait à 137 milliards de dollars. Cet immense patrimoine aurait non seulement suffi à combler son déficit de financement, mais lui aurait même permis de rembourser douze fois la totalité de ses dettes.

En prenant en compte les principales prévisions du marché de ces trois derniers jours, il semble difficile qu’Anthropic dépasse une valorisation de 2 000 milliards de dollars après son introduction en bourse. Elle devrait plus probablement atteindre 1 750 milliards de dollars.

Sur la base de cette valorisation de 1 750 milliards de dollars, la participation personnelle de Leopold, figure très médiatisée de la Bourse américaine, vaudrait environ 10 milliards de dollars. Cela signifie également qu’en seulement un an et demi, le rendement de son investissement a été multiplié par 97.

Parallèlement, le fonds souverain des Émirats arabes unis a racheté les parts d’Anthropic de SBF, qui avaient été liquidées à la suite de sa faillite. En un peu plus de deux ans, cette opération a généré un rendement spectaculaire de 274 fois la mise, soit un bénéfice de 48,6 milliards de dollars.

Imaginons que SBF n’ait pas fait faillite et que ses parts d’Anthropic n’aient pas été liquidées. À elles seules, elles pourraient aujourd’hui valoir jusqu’à 137 milliards de dollars. Une somme colossale, suffisante pour rembourser l’ensemble de ses dettes jusqu’à 12 fois.

Microsoft $MSFT publiera ses derniers résultats financiers aujourd’hui, le 28 octobre, après la clôture des marchés. L’interprétation des performances de ce géant technologique obéit à une logique qui lui est propre, contrairement à celle d’autres entreprises. À noter que son exercice fiscal suit un calendrier particulier : alors que la plupart des entreprises sont actuellement en pleine saison des résultats du T3, Microsoft en est au T1 de son exercice fiscal.

Pour analyser ces résultats, le principal point d’attention est sans aucun doute le rythme de croissance d’Azure, ainsi que les prévisions communiquées par la direction. Vient ensuite l’évolution des marges, en particulier la marge brute des activités cloud, afin de vérifier si les investissements massifs dans l’IA pèsent sur la rentabilité globale. Les dépenses d’investissement (Capex) de cette année revêtent également une importance particulière, et les flux de trésorerie disponibles (FCF) sont désormais tout aussi importants. Fait intéressant, le bénéfice par action (EPS), auquel de nombreuses entreprises accordent une grande importance, ne réserve ici presque aucun suspense, car il dépasse systématiquement les attentes du marché.

Pour vous aider à vous y retrouver, j’ai préparé un tableau récapitulatif que vous trouverez ci-dessous. Il présente en détail, pour chacun des résultats publiés par l’entreprise au cours des trois dernières années, les principaux indicateurs et précise s’ils ont dépassé les attentes, ainsi que l’évolution réelle du cours de l’action lors de la première séance suivant leur publication.

Pour accéder à une analyse plus approfondie, notamment aux tendances d’évolution du cours après la publication des résultats et au taux de réussite historique de Microsoft au mois d’octobre, rendez-vous sur l’espace @okxchinese. Voici le lien direct vers la version complète : https://oyidl.co/ul/oWckBfN