龙心盐期权

黄金在这个位置性价比只能说还行，但是最大的问题是fomo的散户已经在高位站岗了，如果是铀或者铜的话后期可以借助散户力量来一发

大家可以自行判断

《牛来》这个电影一共86分钟，开头一只鸟飞了5分钟寓意集合竞价休盘5分钟，我就敢说这是历史上最好的一部现实题材动画电影，没有之一！当所有人群嘲它粗糙的建模和电影质感时，殊不知，电影所表达的内核精神，最能引起共情的人是当今的千万股民们！现实世界把他们砸得头破血流，大梦一场盼牛来，便是散户三十载的集体隐喻。片名“牛来”，谐音“牛市来”，恰好戳中无数A股散户埋藏多年的期盼。

故事大多发生在一场梦境里。初生小牛牛来对草原满怀向往，却不断遭遇干旱、严寒与危机。它在磨难中褪去怯懦，学会坚韧与担当，以为熬过苦难就能迎来曙光。可梦境被呼啸的火车骤然击碎，梦醒之后，也只是“似乎如梦所愿”，没有皆大欢喜的圆满。

像极了A股三十多年的真实图景。一代代散户怀揣期待入场，历经一轮轮牛熊起落，在亏损与震荡里磨平心性，完成心智的成长，付出了时间与本金，却迟迟等不来自己的“牛来”。

影片没有讲股市，却映照了普通投资者的集体心境：苦难未必立刻兑换回报，修行完成，却还在等待那个迟迟未至的希望。
电影中每一次“牛来”的呼喊，极其震撼，令人动容！
时间会证明这将是被历史铭记划时代的真正好电影！

下注一波下周的eth的小小反弹的期权策略组合

380抄底tsm的，爽到了，450我就先出一大半

1 昨天又看到一个消息，说要把类似mstr这种金库公司给下架指数，可能会引发新一轮的下跌？目前股价还好，逼近了100，还没小米这几天跌的多···

由于mstr已经明白自己保债不保股是最佳策略，这个阶段再去买mstr指望杠杆意义已经不大了。看k线也和饼子一样完全的蓄势待发，可能也就kyc被限制的亚洲某国群体以及税务需求的日本群体目前还比较喜欢持有金库股。

2 数据中心等赛道这半年涨了不少，熟悉的就是以前那波矿工股都翻身变成了ai股，算事歪打正着，这里主要是因为
老美那边的特点是效率低，合法性高，就是前面的审批，合规性要耗费大量的资源和金钱，但是一旦确认了，后面大部分时间就可以畅通无阻，不怕你按闹分配。（这给了矿业巨大的时间红利提前让机房缺电的入驻，签个长约把未来几年的收入拿到手，华丽转型）

相比之下， 老钟的企业开工是前面快，后面遇到小鬼收拾你，叫苦不迭，除非你能一嗓子把观音喊来，不然就算有猴哥的本身也搞不定这山里的霸王。

所以，民营企业的合规性在我们这里是个谜，在老美那边是一个可以上市滚雪球的金牌。

3 说到这个我想起来最近各地都在宣传的扑克酒吧，都喊着自己是绿色竞技。实际上你看奖品但凡有点交换价值，比如茅台，比如百威，就做好进去的准备吧···奖品的核心是必须不具有任何可交换性才能确保绿色，不然你肯定吸引的是一堆赌徒进来，那还好的了吗？

ps：我听过的最绿色的是奖品都是当天必须消耗的用餐点数（会员卡余额那是万万不可），最后的赢家是今天点的消费抵扣，如果有就酒水必须现场开瓶，并且不支持高价酒。

4 内地其实有个巨大的红利，对散户，就是持有个股满1年股息免税，别小看这个20%，分红6个点就是1.2个点的利息差额，赶上国债了。所以纯高分红股，内地价格略高于港股是正常的，比如移动这种超级低波的标的。

5 我自己持有的rum这几天涨了不少，但是有点贵的离谱了，全部昨天8元附近清仓了，跌倒6附近我会考虑在看看，目前iv降低了不少，5元是我用期权抄底的心理价位，这东西最大的概念 是万斯入股了，万一那天川普那啥了，才是巨大的上涨机会。。。

6 aosl财报超预期，但是指引不及预期后大跌14%，依然是我的买入区间，前阵子被拉到50附近现在只有40，iv接近100，想卖put的去27附近卖点也能赚不少，觉得权利金不够厚的卖的再远点也可以。

我喜欢破净股主要是不容易被挂到树上太高，真有点想走了也亏不了多少。

7 伯克希尔小幅度涨了一段时间，考虑到谷歌和苹果都表现不佳，持有意义短期不大，可以考虑先卖一部分了。继续找机会接低波股被砸出来的大坑，参考前阵子的cme和cboe我都接到了，但是mcd这种就因为glp-1压根没涨回来，需要慢慢熬。

8 ko和coke还挺强势的，后者波段舒服，前者持有舒服，

$AOSL

一开始以为是玩梗，仔细一想我草这回答真的是个天才···

1 腾讯的一波财报，直接把恒指给按下去了，怪不得前几天美股的中概也不理想，看来是提前走漏风声了。
总体来说，最大的亮点在于游戏行业依然稳健，最大的雷点在于自由现金流也转负了，这几乎是这么多年来首次。
受到财报影响，直接跌了快4个点。
腾讯Q2营收2048亿（+11%）：看起来稳健，但GAAP净利润560亿几乎零增长——钱全砸AI了。

三组关键数字：资本开支528亿，同比+176%（一季度319亿，加速态势明显）剔除AI产品后经营利润861亿，同比+19%（说明主业没变弱，是被AI拖累了）AI产品本季度吃掉105亿利润（一季度88亿，还在加速）

最亮的板块：营销服务+22%（AI广告推荐模型全面落地）本土游戏+17%（三角洲行动、无畏契约日活新高）云业务增速加快到~21%

管理层态度：明确说AI资本开支是"今明两年集中投入"，不是线性增长即使投了528亿，电话会上还说"算力受限，要继续采购"WorkBuddy月访问量2097万，已经是第二名字节TRAE的1.6倍

2 ai时代，大家最关注的肯的是在agent端的表现，页就是workbuddy到底能不能持续增长，以及后续和字节的ai产品月活相比如何，但字节除了豆包外还有coze和trae两个完全不同的同产围攻wb，叠加sd视频模型目前一骑绝尘，还是字节稍稍占优。

字节最大的优势是夺走了全民的使用时间，而腾讯最大的优势是牢牢用游戏抓住了最有付费意愿的中间阶层。

ps：我觉得腾讯可以考虑多投点minimax，变相干掉sd的垄断地位这事情就成一半了。

ps2:个人观点，腾讯在500以下建仓问题基本不大，现在可以卖点420附近的atm 月度put，收益颇丰。

3 在workbuddy起飞之前我对腾讯是比较悲观的，但是随着我深度的使用我发现，大模型在agent里因为处在一个随时可以被替换的位置，他的内卷远远大于前端和用户直面的c端产品。这才是真的ai消费，反而大模型是服务coding等专业领域的人士，他贩卖的更多是生产资料而非生活资料。

4 美股方面，很多横盘的板块不建议再去介入了。没有波动的板块就是一潭死水，散户拿不住会进入出货慢熊形态，这对于股票来说是非常的危险的。

ps：继续看好，铜，铝，铀。在a股有资产配置的朋友可以变相布局这三个板块。

5 crs针对离岸信托的税务征收开始，任何一笔钱都不会是无根之水，谁收费谁保护谁负责。只要不被双重征税，资本利得层面的征收20%全球范围内都比较合理的。

6 知名球星东契奇被未婚妻讹诈5000万美金分手费，全球炸锅了，官司在美国是打不赢了，于是到母国斯洛维尼亚去打，但是以077在本国的知名度和声望，以及这婚姻都没领证，我估计未婚妻能分到1000万美金顶天了···

7 还一则新闻和湖人也有关系，120亿美金卖掉了之前100亿美金从巴斯家族买来的湖人，据说这个主人因为被财务调查才匆匆卖出，但也一年赚了20亿而且多半是杠杆收购。。

新买家是川普-伊万卡婆家的亲戚，政治家族去成为体育豪门是个能取悦群众和选票的故事。

8 最近台湾的芯片股有一定的反弹，配合韩国的反弹可能又来一波出货周期？

9 三星要干1nm的光刻机，警惕高位继续增发融资的玩法··目前存储的产能在大面积扩充，我不看好高位套牢的朋友可以快速解套。

10 最近周围问我多久大a能解套的人越来越多了，但是都还没割，我估计还没到位吧···目前这里横盘个半年的话，价格可以入，不然继续等两融跌破1.5万亿在看

1 网友反馈《龙餐馆》要爆了，马上出圈，很可能和战狼2有一拼，属于形态输出这个饭桌的，缺点是带点血腥暴力不一定适合小朋友看，会损失不少沈腾的合家欢基本盘票仓。

我打算这几天回武汉去看看，再给大家做深度评价，毕竟不是纯喜剧片，很多东西就容易上价值。

2 配合标题，其实今天想聊的一个话题就是，大多数人的所谓大志，是真的很需要上一点价值的，如果没这点价值，就会和二战的法国同志一样集体醒悟，
发现前线在打仗，贵族们在后方跳舞，遗孀在找贵族偷情，玩个鸡毛啊···

有一个大v点评过士气这个东西，一个反战的士兵混到团队里，能让10个士兵和他一样厌恶战争。

一个公司，有一个人厌恶工作，这气氛马上也能带着10个人和他一起摸鱼···

老美的底色就是优胜略汰，胜者为王，火柴卖不出去也要微笑着被冻死

老钟的底色是天庭兜底，地仙上供人参果。

ps：德国最近废除了一个政策，就是社保缴纳满45年是可以63岁退休的（18岁开始端盘子也是强人了），以前是男女一起67岁退休（这点比我们公平点）

养老金目前做的比较激进的反而是我们吐槽的老墨，别看老墨玩命去润美国那边卖命，实际上人均gdp比我们还略高一点。很多美国转移的工业都放到老墨那边了。

老墨底层无条件养老金可以达到1300人民币，这个属于相当高了，但是目前财务测算这个玩法玩不过10年，到时拭目以待吧···

3 美股方面，最近整体软件继续打仗，我的pure也快到了止盈区间了，80多的本现在100+了，马上要发财报，不敢继续持有了。留下来的购买力继续去功率半导体加仓点高iv的标的做sell put了

至于金矿稍微高了一点点，短期我会考虑多配其他矿业，在美元超发的这个年代，矿业的对抗通胀效率比任何行业都要高，这东西是真的别人当作长期价值存储可以提前布局储备的，不像工业品有保质期和科技迭代的。

设想一下你现在希望你失联的土豪老爸留给你一个厂，是不是矿厂比别的厂相比起没那么多弯弯绕绕？

4 a股方面，峰哥说自己解套了，好吧，估计又到了减仓的时候？

5 三星半导体刚放了个大招——1nm制程正式锁定High NA EUV光刻路线，目标2029年量产。High NA EUV是目前ASML最尖端的光刻机，三星押注这条路线说明放弃传统EUV多次曝光的方案，直接走最激进的技术路径。如果2029年真能按时量产，对英伟达、AMD这些大客户的代工选择会有实质性影响。

这个对韩国股市提升不小，对海力士估值短暂形成压制。台积电短期想象空间也有点影响。但是长期很可能是为了赴美上市融资画个饼也说不定。就像很多项目方发个x说，对不起，我们失败了。

6 期权大宗TSLA $10.63M深度ITM Put买入——强烈看空信号GLD 5.56万张Call成交，VOL/OI=265.86，黄金信仰继续。这个点不如买点紫金矿业的h股，不过有限制，一手要7万多港币。

7 有朋友问我为什么不喜欢买a股，我一般这么回答

a股要是跌，我买它干啥。
a股要是涨，多半能把周围的人给坑死，我的相对财富反而可以提高，不如去买护城河指数或者指数定投。

我身边这么多年来，炒a股赚到大钱的不超过2个人，一个是财务出身，一个是看空房价20年。都不是我能去模仿的···

美股的硬件已经成了死局了，openai自己已经无法贷款，所以必须通过最优势的公司进行增信。英伟达去贷款建算力中心，租给客户，本质是客户没钱进行资本支持，他进行垫资。这样把收益前置，风险后置。

英伟达是不错的公司，但这么玩下去，玩得和恒大没有任何区别，大而不能倒。但美股是必崩的，因为AI就是一个文本助手，根本不可能产生互联网时代这样的繁荣，他的商务模型就有问题，没那么需求。

韩国同业PE中位数32.68x，三星10.55x反而是最便宜的那一档。但这不是"低估"信号——市场在给三星打"综合体折价"（手机+家电+代工拖累估值），同时在惩罚HBM竞争力落后于SK海力士。

三星从纯估值角度看不算贵（PE 10x在半导体里很低），但它贵在自己的历史分位上，而且跟SK海力士比效率差距明显。1nm High NA EUV锁定是个好牌，但HBM反超要到2027年才见分晓。

同样是做封装半导体，现在amkr就比ase便宜很多，这里做配对交易就会非常踏实

核心矛盾
日月光的故事是"AI先进封装驱动高增长"。但问题是：
封测行业的商业模式决定了它不可能像芯片设计公司那样享有高毛利——ASE的净利率大概8-9%

市场给了一个Design House级别的估值，但赚的是OSAT级别的利润

52周涨了289%之后，好消息已经充分Price in了
跟半导体链条上的其他玩家比：

台积电（制造）：Forward PE ~20-22x，净利率35%+
ASE（封测）：Forward PE ~27x，净利率8-9%
同样的估值倍数，差了4倍的利润率

台积电昨天公布了2026年7月营收数据，值得留意：

7月合并营收约4675.8亿新台币，环比+5.6%，同比+44.7%；1-7月累计约2.872万亿新台币，同比+37%。

同比增速依然很猛，说明先进制程需求和AI芯片拉货节奏没有放缓迹象。

2x做多海力士，是不是今年坑死散户最多的产品之一？

其实还有一个美股用户投科创赛道的很好的代码，叫做cnxt，听名字就明白了，代表内地先进生产力

300%分歧

1 今天大摩给zhipu的评级是目标价1700港币（现价1300），而给minimax的是900港币（目前323），分歧差距极大。

这几天后者的h3开源模型我也在高强度的用，个人感觉可以达到sd2.0的70%，只要你不做超精美电影，做个简单的肥皂剧什么的绰绰有余了，比如有网友在b站上发布的做韩剧男女对话已经毫无违和感了（叠加韩国人口型我们也不敏感，不会出现过拟合的问题）

开源最大的好处是绕过了素材的版权，什么俊男靓女都可以动起来了，不再被那个短剧脸折磨了···

（科幻片可能不大擅长，这种镜头切换太猛的明显还是不怎么样）

ps：目前mac支持起来还门槛超高，不适合小白，win下基本8g显存+32g内存就跑的很快了，我自己12g显存+64g内存基本12分钟可以出20秒的抽卡片子。这已经让短剧生产效率指数级提升了。

2 进一步利好minimax的股价，300附近真的耐不住寂寞的其实可以开仓一点点，一个是标的已经进了港股通，还有就是目前其竞争对手ds和kimi都要上市，但是包括zhipu其实都没这个生视频的业务，唯一有点关系的快手和阿里这俩。所以你看好整个视频领域ai的大规模应用就这三个都买一点点。

好处是，这个赛道的宅男们是真的肯付费，哪怕是给纸片人写个动画都是几百几百的烧完全有那种648的气势。所以你看到这几家在视频模型上的投入产出比是非常容易算出来的，相比做多模态的，内地的付费的意愿还是太低了··不然当初manus也不会只能靠出海了····

3 昨天看到一个热心网友花一千多给自己喜欢的动漫做了sd的重制动画，镜头都是自己写的，惊呆了。可见这生意起码占据当前手办市场的半壁江山是没问题了。手办是死的人，视频是活的，甚至还可以二创配音做游戏等等等。

4 考虑到minimax有个同股不同权的中概日常debuff，900分打个7折，按照600港币算，现在买进去有一倍的赔率。不算是一个很差的买卖了。

ps：在视频这个赛道，你可以理解老美已经彻底放弃了，因为ytb真的是不思进取啊···海量的素材就拿来加广告了··

ps2:b站出了一个叫做花生的做视频口播的我也付费了，还挺好用的。想做类似的视频的可以去试试看。

5 美股盘前上涨，不错，这周油价跌下来对大家都算吃了个定心丸。

6 下次大概率不加息，希望能给中产们缓缓，继续攒杠杆冲进来梭哈爆仓。

盘前美股大涨，毕竟油价下来了，又要继续谈判了？实际上整个中东现在有士气且有战斗力的还真不多···何况伊朗人现在占据一定的道德高点，流氓欺负我了，我就去欺负流氓的盟友，主打一个柿子挑软的捏。
ps：这也解释了为什么油价连续高位，沙特阿美的股价还跑不赢沪深300的原因。

只要与AI相关，产能两年后才能投放，意味着景气可以持续；只要与AI无关，产能两年后投放，就意味着景气即将结束。

碧桂园这波血亏460个亿

因深陷流动性危机不得不以原价清仓长鑫科技，20亿的本金错失460亿收益。

这本质还是杠杆的问题，无非是发生在主业房地产上罢了。。

昨天忘记空ewy了，失误啊···

别轻易相信任何“股神”

（这三个月跟着股神炒股的腰斩的居多）

但是要关注让你培养优质交易习惯的“老师”

渡人就是渡己