Salman49

tout le monde parle d’une approbation d’ETF sur le litecoin

personne ne parle du pourquoi LTCN se négociait à une prime de 5000 % + avant

c’est vraiment l’histoire, à mon avis. l’enveloppe était cassée bien avant.

Abdulrauf

Maya

✅

Ashi

Léo

Javed

Hitman

Shaheen

Aria

Spécialiste

Les BRICS continuent de parler des échanges en monnaie locale.

D’accord. Mais je pense qu’il y a un problème beaucoup moins évident qui se cache en dessous.

En FY2026, l’Inde a enregistré un déficit commercial de 226,1 milliards de dollars avec ses partenaires des BRICS. Les importations s’élevaient à environ 321,8 milliards de dollars, tandis que les exportations n’étaient que de 95,7 milliards.

Ce chiffre m’a fait m’arrêter une seconde.

Car si une plus grande part de ces échanges se fait en monnaies locales, retirer le dollar de la facture ne supprime pas le déséquilibre. Les acheteurs indiens ont toujours besoin de la devise de l’autre côté. Et l’exportateur qui reçoit des roupies doit ensuite trouver une utilisation utile à ces roupies.

C’est là que la partie ennuyeuse devient soudain importante.

Les banques doivent jouer le rôle d’intermédiaire pour les monnaies. Les marchés des changes doivent disposer de suffisamment de liquidités. Les lignes de swap peuvent aider lorsqu’un côté a besoin de la devise de l’autre. Et si le déséquilibre continue de croître, ces monnaies doivent être recyclées quelque part, au lieu de simplement s’accumuler.

L’Inde pousse déjà cela dans le monde réel. Les importations réglées en roupies ont atteint 1,58 billion de roupies entre avril et juin 2026, contre 25 402 crore l’année précédente.

Donc ce n’est plus seulement un titre des BRICS.

Le système de paiement peut changer. La devise figurant sur la facture peut changer.

Mais quelqu’un doit toujours prendre le côté opposé de la transaction.

Et honnêtement, je pense que c’est la partie la beaucoup plus difficile de la dédollarisation.

#BRICS #DeDollarization #GlobalTrade #FX #GlobalMarkets

CLARITY n’est pas vraiment une histoire de BTC.

Du moins pas en premier lieu.

Je m’intéresse davantage à ce qui arrive au capital lorsque les règles cessent de bouger sous ses pieds.

Le vote du Sénat du 15 septembre n’est qu’une étape procédurale, pas une adoption définitive. Mais c’est précisément pour ça que je le surveille.

Parce que la crypto n’a pas seulement besoin de liquidité.

Elle a besoin de liquidité réglementaire.

Le capital a besoin d’un endroit prévisible où se poser. Les institutions doivent savoir qui réglemente quoi. Les développeurs doivent savoir si le produit d’aujourd’hui devient le problème de conformité de demain.

Et oui, ça peut paraître ennuyeux.

Jusqu’au moment où vous réalisez que l’incertitude elle-même a un coût.

Donc si CLARITY avance, le signal le plus important ne sera peut-être pas la première bougie BTC.

Il pourrait s’agir du glissement lent de : « Peut-on construire ici ? » vers « Que devrait-on construire ici ? »

C’est, je pense, la partie que le marché sous-évalue.

#CLARITYAct #Crypto #bitcoin

LE CPI N’EST PAS UNIQUEMENT UN TEST DE L’INFLATION. C’EST UN TEST DE CONFIRMATION DE LA HAUSSE DE LA FED.

Le contexte a changé après les paies du mois d’août.

Les employeurs américains ont ajouté 162 000 emplois, bien au-delà des quelque 56 000 attendus, tandis que le taux de chômage restait à 4,1 %. La Fed avait alors moins de raisons de s’inquiéter d’un marché du travail qui faiblit.

Puis le PPI a ajouté un autre problème.

Les prix à la production ont augmenté de 5,4 % en glissement annuel en août, tandis que les prix de l’énergie bondissaient de 4,2 %. Brent est aussi resté au-dessus de 100 $, et le rendement américain à 10 ans évolue autour de 4,95 %. Les marchés évaluent désormais environ 70 % de chances d’une hausse de 25 pb de la part de la Fed la semaine prochaine.

Alors, que suis-je ?

Je l’appelle le « test de confirmation de la hausse ».

CPI chaud : le NFP + l’inflation renforcent la thèse “hawkish” → les rendements peuvent monter → pression sur le BTC, les actions et l’or.

CPI faible : les chances de hausse peuvent baisser → les rendements se refroidissent → les actifs risqués respirent un peu.

Mais il y a un troisième scénario que je trouve plus intéressant :

CPI faible + pétrole tenace + rendements collants.

C’est mon « piège du soulagement lié au CPI ». Les marchés pourraient d’abord célébrer le chiffre plus doux, mais si le marché obligataire continue de voir un risque d’inflation persistant, ce soulagement pourrait s’évanouir rapidement.

Ma tendance avant le chiffre est légèrement baissière pour les actifs risqués, mais je ne trade pas uniquement le titre.

Je surveille si le CPI confirme la revalorisation “hawkish” du NFP qu’a déclenchée la donnée — ou si au contraire il la casse.

#CPIWatch

LE BITCOIN A UN PROBLÈME PLUS IMPORTANT QUE L’IPC DEMAIN

Le Bitcoin se situe près de 78 000 $ tandis que la configuration macroéconomique devient de plus en plus inconfortable.

Aujourd’hui, le PPI a progressé de 0,4 % en août et de 5,4 % d’une année sur l’autre. Le chiffre principal correspondait aux attentes, mais les détails étaient plus fermes : les prix de l’énergie ont bondi de 4,2 %, les tarifs aériens de 4,2 %, et les prix des hôpitaux ont également augmenté.

Puis le pétrole a décidé de rendre l’histoire de l’inflation plus difficile.

Le Brent est passé au-dessus de 105 $ et le WTI au-dessus de 100 $ tandis que les risques liés au transport en provenance du Moyen-Orient se sont intensifiés. Cela compte, car un pétrole cher peut se répercuter sur le transport, la production, puis éventuellement sur les prix à la consommation.

Et le marché obligataire réagit déjà. Le rendement du Trésor à 10 ans a frôlé 4,9 %, tandis que celui à 2 ans est monté vers 4,53 %. Après la publication du PPI, les marchés ont fait grimper la probabilité d’une hausse de 25 points de base de la Fed la semaine prochaine vers 70 %.

C’est là que se dessine le vrai contexte pour le Bitcoin.

Un CPI plus chaud demain ne signifierait pas seulement « une mauvaise inflation ». Cela pourrait renforcer les anticipations de taux plus élevés, maintenir les rendements des Treasuries à un niveau élevé et pousser les actifs risqués à rivaliser avec des rendements en dollars de plus en plus attractifs.

Le Bitcoin consolide déjà autour de 78 000 $ pendant que les traders attendent ces informations.

Donc je surveille la chaîne, pas seulement le chiffre de l’IPC :

Pétrole → pression inflationniste → attentes de la Fed → rendements des Treasuries → liquidité → Bitcoin.

Si l’IPC s’assouplit pendant que le pétrole se refroidit, cette chaîne peut se dénouer rapidement. Si l’IPC confirme la pression déjà visible dans le PPI et l’énergie, 78 000 $ pourrait devenir un test bien plus important qu’il n’en a l’air.

Je regardais aujourd’hui les actualités sur le rachat de titres par le Trésor américain, et ma première pensée a été : ça ne marchera pas.

Ils ont dit qu’ils rachèteraient jusqu’à 6 milliards de dollars d’anciens obligations aujourd’hui, entre 13 h 40 et 14 h 00 (heure de l’Est). Des obligations allant de 2037 à 2046.

Tout le monde sur mon fil appelait ça “gros” parce que la taille habituelle est de 2 milliards. Mais je ne l’ai pas vu comme quelque chose de grand.

Je l’ai vu comme quelque chose de petit. Parce que j’ai fait les calculs. La dette américaine dépasse maintenant 40 000 milliards de dollars. 6 milliards, c’est seulement 0,015 % de ça. On ne peut pas nettoyer une maison aussi immense avec une serpillière de 6 milliards.

J’ai aussi vérifié ce que le marché attendait. Les grandes banques s’attendaient à jusqu’à 10 milliards. La plupart des traders que je suis s’attendaient à 7 à 8 milliards. Donc quand 6 milliards sont arrivés, j’ai su que le marché serait déçu.

Et c’est exactement ce qui s’est produit. Un rachat devrait faire baisser les rendements. Mais les rendements ont augmenté. Le 10 ans est monté à 4,85 %, le plus haut depuis novembre 2023. Le 30 ans a touché un plus haut sur 19 ans. Pour moi, c’était le marché qui disait : on rejette votre taille.

Je pense que Scott Bessent essaie de montrer qu’il est aux commandes. Il a même dit qu’il veut briser le rêve fiévreux du marché. Mais pour moi, cette manœuvre prouve que 6 milliards ne suffisent pas à contrôler la partie longue.

La partie qui m’a le plus convaincu, c’est ce qui s’est passé le même jour. Le Trésor a acheté 6 milliards d’obligations avec une main, mais a vendu 39 milliards de nouvelles obligations à 10 ans avec l’autre. Et demain, il vendra encore 22 milliards supplémentaires d’obligations à 30 ans.

Donc je ne vois pas ça comme de la création monétaire. Je ne vois pas ça comme un QE. Je le vois comme un simple échange : anciennes obligations illiquides qui sortent, nouvelles obligations qui entrent.

C’est pourquoi je ne m’attends à aucun coup de pouce (pump) sur les actions ou la crypto à cause de ça. Et c’est pourquoi je pense que les rendements vont continuer de rester élevés.

#USTreasuryToBuyBackUpTo$6BLongDated Debt

LE JAPON VEUT QUE LES OPÉRATIONS BOURSIÈRES ARRÊTENT D’ATTENDRE DEUX JOURS

Une transaction se termine en quelques secondes à l’écran.

Pourtant, elle attend deux jours avant de devenir définitive.

Ce décalage est le vrai problème.

Le Japon essaie de le corriger. La FSA et la Banque du Japon élaborent un plan de règlement des actions et des obligations d’État via la blockchain. Le plan est attendu début 2027. L’objectif est un règlement en temps réel. Pas de T plus deux.

Mais ils ne font pas que mettre une action sur une chaîne.

Cette partie est facile.

La difficulté, c’est que l’argent doit bouger avec l’actif. Aujourd’hui, l’actif évolue dans un système, tandis que le paiement évolue dans un autre. Il faut que quelqu’un fasse en sorte que les deux systèmes soient d’accord. Ce délai de deux jours n’est pas vide. C’est un risque. C’est une garantie. Ce sont des équipes qui doivent encore rapprocher les comptes.

Le Japon teste une autre approche. Transfert et paiement ensemble. En même temps. La Banque du Japon teste pour cela de la monnaie de banque centrale tokenisée.

Imaginez que les deux parties se mettent à jour en même temps.

Aucun actif bloqué dans une zone grise pendant que l’argent rattrape. Plus d’attente parce que deux horloges ne correspondent pas.

Ce n’est pas en direct aujourd’hui. Phase de conception et de tests. Un réseau réel est attendu seulement au début des années 2030.

LE COÛT MASQUÉ DE METTRE LA FINANCE EN CHAÎNE

La partie que personne n’évoque dans le titre sur la tokenisation, c’est le nettoyage.

Un titre peut devenir numérique alors que les personnes qui l’entourent conservent encore des enregistrements séparés. L’éligibilité des investisseurs se situe quelque part. La propriété ailleurs. Le paiement arrive via un autre système. Ensuite, chacun vérifie si les enregistrements concordent.

Ce dernier point est coûteux.

Pas parce que copier des données est difficile. Mais parce que chaque transfert crée un autre endroit où une exception peut apparaître.

Dusk emprunte une autre voie. Son infrastructure de marché relie l’éligibilité, les contrôles de transfert, la coordination des paiements liés à la confidentialité et le règlement autour du même flux de travail d’actifs réglementés. Dusk Trade transforme ces éléments en un véritable parcours produit pour découvrir, acheter et vendre des actifs financiers tokenisés.

La partie intéressante n’est pas qu’une seule blockchain en fasse plus.

C’est ce qui arrive à la responsabilité.

Si le même état contrôlé peut être référencé lorsque l’investisseur entre en scène, lorsque l’actif se déplace et lorsque le règlement a lieu, moins d’équipes doivent reconstituer ce qui s’est passé après coup. Cela peut signifier moins de vérifications manuelles et moins d’occasions pour deux systèmes de diverger. Le propre matériel de Dusk sur le marché privé rend ce problème de rapprochement explicite.

Mais il y a une petite contrepartie.

Une infrastructure plus propre ne crée pas des acheteurs.

Dusk elle-même reconnaît que la tokenisation ne peut pas fabriquer la demande, la liquidité ou une tarification équitable. Un meilleur parcours doit encore s’appuyer sur un lieu autorisé, des investisseurs éligibles et une infrastructure de paiement fonctionnelle.

Ainsi, la thèse plus profonde de Dusk ne porte pas vraiment sur le fait de rendre les titres « numériques ».

Il s’agit plutôt de supprimer la machinerie administrative qui continue de reconstituer le même événement financier cinq manières différentes.

@Dusk $DUSK #dusk