WanBo Cap

对于SPCX，170美元左右可能是不错的做空位置。
从前低105一路反弹到170美元附近，70%的涨幅并不小

这轮大反弹有 AI业务、星链进展、机构上调目标价等利好消息刺激，但情绪是会消耗的，还有一轮星舰发射未知

上涨是为了更好出货

看空的几个逻辑

1. 前期推动上涨的利好基本都已经被市场交易过了，后续想继续往上走，需要更大的超预期。

2. 未来两个月还有大规模潜在解锁。股价涨了这么多，我不认为这些筹码会完全没有兑现需求。

3. SpaceX传出计划再融资400亿美元，其他AI巨头也在大规模举债。这是企业自有现金流撑不住Ai资本开支的标志

4. OpenAI此前披露的年化收入，与市场流传的700亿美元存在约200亿美元差距。虽然主要涉及统计口径，但这依然值得警惕。作为AI商业化最前端的公司之一，它的真实收入规模，可能没有部分投资者想象得那么高。

最大的疑问是：AI行业每年投入这么多钱，最终到底能产生多少真实利润？

如果资本开支持续膨胀，而商业化回报没能跟上，市场迟早会重新审视这些公司的估值。

所以，对SPCX而言，风险收益比已经开始向空头倾斜。
#SpaceX

目前的时机可能类似于ai第一阶段牛市的尾巴，扭转熊的转折，现在大肆空进去是不明智的，等待市场自然的回落，和明确熊市信号的发令枪

要转变思维，做价投没错，但是要考虑一个是时间成本，很多时候要以交易思维去看待问题
那么交易就是要顺着最小阻力方向，感受盘面，随时寻找多空的机会

在半导体接近要回调的时机点，可能偏空是不错的选择
那么就选到最弱的一些股票，或者soxl这种，不断的空平

另外spcx我认为也到压力位了，是空头的较好位置

但是还有一个战争因素，和加息，美债因素
如果战争和谈，美债收益率稳定下来回落，加息落地，市场肯定要暴涨一波
可以做事件驱动，好消息驱动型的交易

加密依旧维持牛初的观点不变，美债收益率企稳缓慢下降的时候

对风险资产压制逐渐消失的时候，btc可能是最先受益的标的，流动性最敏感
那么强势的几个标的机会很大
比较强势的有BTC，NEAR，AAVE等

AAVE突然拉升
创始人 Stani Kulechov 表示“正在考虑”在 Aavenomics 3.0 中加入销毁机制

基本面叠加了 RWA（真实世界资产）链上银行的叙事：
Aave V4 在 Base 上线 Equities Hub，已支持 7 只 Coinbase 代币化美股（苹果、亚马逊、谷歌、Meta、微软、英伟达、特斯拉）作为抵押品借 USDC。同时代币化大宗商品在 DeFi 的存款达到 1.33 亿美元，Aave 占据相当份额。这被市场视为 Aave 从纯加密借贷向“链上银行”扩展的关键一步。

如果这个规模继续迅速增长，再跌加协议销毁的话，整个估值模型就会发生变化

$CHILLGUY
第一段拉升之后，盘整了很久，没跌下去，证明庄家在蓄力
现在第二段看能到哪里了，一千多万市值的盘子很轻

CHILLGUE
耍酷男孩，看起来真突破了！

这一口油算是吃上了

币安一口气把原油，天然气合约都上了
好消息是不用跑去hype，坏消息是山寨正在加速退出历史舞台
all一揽子山寨指数长期剧烈看空！

外部环境这么差的情况下
#BTC 今天这个次高点更像上轮熊市下跌中继最后的骗炮拉升了
如果美股稍微一崩，大的就来了

投资不是孤立的赚钱工具，而是参与文明进步的“长期股东” ​​​

有些og说：看不到下一轮BTC牛市启动因素了
华尔街入场，etf通过，川普政策牛，美战略储备都给了～下一轮还有什么更大的驱动吗？

以前加密被视为人类技术路线之一，因此也承接了一些流动性溢出
但这一轮没看到任何技术创新，只有一个稳定币确定有价值。
没有更大的驱动逻辑，流动性来了也只会去AI、机器人、航天这些确定的人类科技前沿

急需高手画饼充值一下信仰

$KITE 昨天的高点就是顶，我说的

#BTC 昨晚一口气到6w短期可能到底，但是还需要确认

红线30min反弹之后，是同级别下跌，不破新低，则确认暂时下跌结束，进入30min级别震荡

空军没吃饭吗，用力点！

eth现货从1800挂到1650
这个区间的挂单墙应该很厚，全市场都在等着捡易老板的爆仓筹码

如果我是易老板
$ETH 反弹2400的时候
我会尽可能调用资金，在cex开足量的空单
价格下探，把cex的盈利提出部分还款aave，降杠杆，循环操作可能降低爆仓价

这样的操作，庄家也会思考“你竟然还有子弹”
砸下去也是需要成本的，说不定暗中的狗庄就放弃了
目前爆仓价1800附近，那真是一哆嗦就到了

$BTC 两轮牛市的顶部何其相似
都是M顶，而且右肩比左肩低
一旦跌破颈线..后面怕是一段漫长的熊市

最痛苦的是钱还没赚到，牛市结束了
过年还要面对在A股，金银，美股赚到钱的亲朋好友拷问
反正我是不会承认玩废圈的🥲 ​​​

昨天还在跟ai聊金/银在纽交所现货储备严重不足的问题

上海现货金银溢价也在逐渐上涨，无法兑付庞大的“纸质”期货担忧在加大

如果纽交所2.27开始第一次实物交割通知，到时候没法兑付，会对整个信用系统产生巨大的打击

届时“实物”金银会因为信任危机被大家买上天，而各种“纸质衍生品”将会因为无法兑付的问题被所有人抛售，到时候就会出现价格错位的景象

本来观察市场情绪，和K线指标，我是认为金银阶段性到顶了，在币安开了XAU空单
但gemini告诉我币安的XAU锚定的是黄金现货，可能在交割日来临前持续逼空，并且在危机发生的瞬间向上爆拉插针...于是我平了

结果今天大暴跌，到底是哪个环节出现了问题，被gemini做局了？

$LIT (Lighter)：被低估的Real Yield 标的

官网还没有公告，但是扒了链上代码，V2版本Staking即将上线，马上开启真实USDC手续费分红

1/真实分红 (USDC)
Lighter v2 的机制很强势：把 100% 的订单簿手续费换成 USDC 直接分给质押者
查了一下链上数据，本周国库已经划拨 $580k USDC 进分红池。 持有平台代币不再是空气了，与持有公司股票一样享受分红权+投票权

2/收益率推算
按目前的 Volume 倒推： • Base APR: ~39% • veLIT (锁仓1年): 加成后 >58%
接近 60% 的 U 本位收益（排除币价波动），而且是基于真实收入的，还是非常少见的

3/筹码结构
链上监控Wintermute / Coinbase Prime 过去 72h 持续吸筹
查了大量数据，名上面最后一轮机构的融资成本约 $1.50，现价 $1.75 成本和顶级 VC 几乎持平，这种“倒车接人”的位置，安全垫比较厚

4/ 风险点
如果要说硬伤：流动性锁死，想拿高收益必须锁仓 (veLIT)，且不可提前赎回。
这是拿流动性换收益，如果资金周期短，或者对大盘悲观，还是谨慎长期质押

对于一个协议收入7000w-1亿$/年，收入还有可能持续增长的链上交易所来说，市值4.4亿$，5倍左右的PE，相比市面上动辄几十亿的空气币一点都不贵！

为了收格陵兰岛，川子宣布将对欧洲加征关税
先极限施压，然后各退一步，这是他的一贯套路

最终结果猜测：关税作罢，美帝拿到格陵兰岛的资源开采权，加派驻军，主权依然属于丹麦
达成目的又让欧盟借坡下驴，面子上不至于太难看

受消息影响，$BTC 跌破94000关键支撑…空头们要开香槟了，接下来的市场波动会开始变大

如果反弹过不了94000，极有可能会重新回到区间下方86000左右

山寨方面：#DASH 如昨天判断的一样，涨到前高附近回调，中枢构建中

最弱的就是#Lıt 了，但是今天看代码更新有可能要出starting2.0版本
质押增加锁仓期限，同时根据锁仓时间给予超过1:10的质押比
lit质押享有协议分红！
如果这个2.0版本推出，肯定是极大利好
现在就是最狠的洗盘阶段，熬着吧

$DASH 价格上涨，持仓量同步上涨
而且又开始负费率，庄家成功把空头骗上车