Naccy小妹

亞馬遜(AMZN.US)
谷歌-C(GOOG.US)
微軟(MSFT.US)
①華爾街對AI贏家和輸家的看法正變得越來越分化；②三大超大規模雲服務商——亞馬遜、微軟和Alphabet——在公佈雲業務強勁增長後，本週市值合計增加近1.5萬億美元（約合10萬億元人民幣）。
隨着全球科技巨頭陸續發佈業績，並確認或上調資本支出預期，顯示AI投資熱潮並未降溫，華爾街對AI贏家和輸家的看法正變得越來越分化。
本輪業績期迄今，美股「科技七巨頭」中的六家已經公佈業績，本週這六家公司市值出現了近 2萬億美元的資金流動。
三大超大規模雲服務商——亞馬遜、微軟和Alphabet——在公佈雲業務強勁增長後，市值均大幅飆升。這表明，在這些公司承諾投入巨額資金佈局AI之後，投資者認爲回報有望逐步兌現。
本週，微軟市值增加了逾6000億美元，而亞馬遜和Alphabet的市值均增加了逾4000億美元。這三家公司的市值合計增加近1.5萬億美元（約合10萬億元人民幣）。
另一方面，Meta在業績公佈後股價暴跌，本週市值縮水了約850億美元，因爲投資者對其AI投資策略並不買賬。蘋果的跌幅更慘，由於內存芯片短缺令其未來前景承壓，該公司市值本週蒸發了超3500億美元。特斯拉在報告自由現金流轉負並預測支出將增加後，本週市值縮水了約70億美元。
傑富瑞全球科技、媒體和電信投行聯席主管Jason Greenberg週五在一檔節目中表示，未來12個月內，科技巨頭的AI支出將趨向接近8000億美元。
Greenberg表示，投資者現在不再質疑人們是否正在採用AI，以及對芯片和算力的需求是否真實存在。
「核心問題在於，長期來看，這種需求是否能帶來足夠的利潤，以支撐如此大規模的投入，」Greenberg表示。「我認爲這是我們目前糾結的真正問題。」
蘋果最新公佈的季度利潤、營收以及iPhone銷量均高於市場預期。然而，該公司對於當前季度給出了疲軟的業績指引，理由是供應受限。蘋果預計當前季度營收增幅將在9%至11%之間，未達到分析師預期的增長12%。
蘋果股價週五收跌逾7%。
該公司正面臨嚴重的內存芯片短缺問題（內存是其設備的關鍵組件），同時還要爭奪芯片製造產能。這已經導致其上調了Mac和iPad的價格，分析師預計今年iPhone也將漲價。
與此同時，亞馬遜表示，其雲計算業務第二季度營收同比飆升37%，創下2021年以來的最高增幅。亞馬遜雲服務（AWS）備受市場關注，因爲公司大部分與AI相關的銷售額都來自該業務。投資者將這一部門視爲衡量亞馬遜AI產品需求的風向標。
由於亞馬遜預測其今年的資本支出將達到2200億美元（高於此前預測的2000億美元），資金將持續投向AI基礎設施建設，該公司股價週五收漲逾15%。
隨着人們日益擔憂科技巨頭盲目砸錢、存在需求跟不上支出的風險，投資者一直在密切關注它們在AI上的支出。但亞馬遜雲業務的增長似乎證明了其資本支出的合理性。
Forrester首席分析師Tracy Woo日前在一份報告中表示，AWS的強勁增長清楚地表明，亞馬遜的基礎設施投資匹配市場需求，而非過度投入。
2026年至今，亞馬遜的股價表現一直落後，年初至今漲幅僅約爲4%。相比之下，蘋果股價同期上漲了23%。由於蘋果沒有進行大規模的資本支出擴張，部分投資者將其視爲那些重金投入AI的科技公司的替代性投資選擇。
在本輪業績期，隨着科技巨頭股價走勢出現分化，投資者似乎正在挑選AI賽道的贏家。
週四，Meta重挫8%，而微軟則大漲15%，因投資者對這兩家公司的AI戰略給出了截然不同的定價。
Meta上調了2026年資本支出指引區間的下限，但這家社交巨頭的聯合創始人兼CEO並未就其AI基礎設施的雲需求提供太多明確信息。
「我認爲，投資者的耐心正在減少，尤其是在Meta的問題上，」Gabelli的投資組合經理Hendi Susanto表示。該基金截至3月末持有Meta及其他大型科技股。
「馬克·扎克伯格堅稱他們在考慮替代方案（指雲業務），但業績電話會上沒有給出明確信息，投資者對此作出負面解讀。」Susanto稱。