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18年熊市最后一跌前，比特币 MVRV 最低跌至 1.15
当前这波 $60,000 ，比特币 MVRV 最低跌至 1.14
当前这波 $60,000 ，比特币 MVRV 最低跌至 1.14
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“6月底回调底部”刻成
“8月中阶段顶部”刻成
“8月底-9月初回调底部”刻成
“9月中-10月中最终牛顶”或亦刻成
本轮圆满，刻完收工！😎
“8月中阶段顶部”刻成
“8月底-9月初回调底部”刻成
“9月中-10月中最终牛顶”或亦刻成
本轮圆满，刻完收工！😎
【四年周期总刻系列（18）】当前图中指标跌至 1.42
14年该指标跌至 1.42 后 76天 到熊底 ($0.15k)
18年该指标跌至 1.42 后 82天 到熊底 ($3.1k)
22年该指标跌至 1.42 后 26天 到次熊底 ($17.6k)
图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价（剔除持币>10年的筹码）
图中下方指标为“BTC 短期持有者成本均价”跟“BTC 长期持有者成本均价（剔除>10y筹码版）”之比（即：黄线 / 玫红线）
BTC短期持有者成本均价定义：持有比特币<155天的投资者的平均成本。含义：反映近期买家的成本基础，他们对价格波动敏感，易在下跌时卖出。常作为短期市场情绪指标——牛市中价格高于此均价，熊市中跌破可能加剧抛售
BTC长期持有者成本均价定义：持有比特币>155天的投资者的平均成本，但排除>10年的筹码（这些可能丢失或永不动，如中本聪的币）。含义：聚焦“活跃”长期持有者，提供更现实的成本基础。常作为市场支撑水平参考——熊市中可能成为价格底部
两者比率（短期均价 / 长期均价）含义：反映市场周期阶段和参与者行为：
比率 >1：短期买家成本高（新资金高价入场），情绪乐观但可能过热
比率 <1：熊市或底部信号，短期买家成本低（低价入场），弱手出清，市场或将复苏
总体趋势：比率上升=牛市延续；下降=熊市或分发阶段。排除>10年筹码使比率更准确捕捉周期转折，历史上 <1 时常为长期买入机会
14年该指标跌至 1.42 后 76天 到熊底 ($0.15k)
18年该指标跌至 1.42 后 82天 到熊底 ($3.1k)
22年该指标跌至 1.42 后 26天 到次熊底 ($17.6k)
图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价（剔除持币>10年的筹码）
图中下方指标为“BTC 短期持有者成本均价”跟“BTC 长期持有者成本均价（剔除>10y筹码版）”之比（即：黄线 / 玫红线）
BTC短期持有者成本均价定义：持有比特币<155天的投资者的平均成本。含义：反映近期买家的成本基础，他们对价格波动敏感，易在下跌时卖出。常作为短期市场情绪指标——牛市中价格高于此均价，熊市中跌破可能加剧抛售
BTC长期持有者成本均价定义：持有比特币>155天的投资者的平均成本，但排除>10年的筹码（这些可能丢失或永不动，如中本聪的币）。含义：聚焦“活跃”长期持有者，提供更现实的成本基础。常作为市场支撑水平参考——熊市中可能成为价格底部
两者比率（短期均价 / 长期均价）含义：反映市场周期阶段和参与者行为：
比率 >1：短期买家成本高（新资金高价入场），情绪乐观但可能过热
比率 <1：熊市或底部信号，短期买家成本低（低价入场），弱手出清，市场或将复苏
总体趋势：比率上升=牛市延续；下降=熊市或分发阶段。排除>10年筹码使比率更准确捕捉周期转折，历史上 <1 时常为长期买入机会
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【四年周期总刻系列（17）】
15年6月该指标峰值跟19年3月该指标峰值相差 1385天
19年3月该指标峰值跟23年1月该指标峰值相差 1380天
23年1月该指标峰值距今已过去1068天
图中上方指标为 BTC 价格；下方指标为“链上长期持币者买币均价”跟“链上短期持币者买币均价”之比
15年6月该指标峰值跟19年3月该指标峰值相差 1385天
19年3月该指标峰值跟23年1月该指标峰值相差 1380天
23年1月该指标峰值距今已过去1068天
图中上方指标为 BTC 价格；下方指标为“链上长期持币者买币均价”跟“链上短期持币者买币均价”之比
【BTC 五线图（MVRV标准差版）更新】当前——
Line 1: $52,187
Line 2: $74,627
Line 3: $97,066
Line 4: $141,944
Line 5: $186,823
图中指标为基于统计标准差的比特币 MVRV 估值价格模型，该模型通过引入累积算术平均值与累积标准差，对比特币 MVRV 进行统计标准差处理，采用5条线（-1.0σ, -0.5σ, 0σ, +1.0σ, +2.0σ 共5个维度）将比特币历史价格从大顶至大底完整囊括划分
Line 1: $52,187
Line 2: $74,627
Line 3: $97,066
Line 4: $141,944
Line 5: $186,823
图中指标为基于统计标准差的比特币 MVRV 估值价格模型，该模型通过引入累积算术平均值与累积标准差，对比特币 MVRV 进行统计标准差处理，采用5条线（-1.0σ, -0.5σ, 0σ, +1.0σ, +2.0σ 共5个维度）将比特币历史价格从大顶至大底完整囊括划分
【四年周期系列更新】当前图中指标跌至 1.43
2014年该指标从 1.43 到 1，花费 108天
2018年该指标从 1.43 到 1，花费 130天
2022年该指标从 1.43 到 1，花费 117天
注：指标到 1，基本熊底
2014年该指标从 1.43 到 1，花费 108天
2018年该指标从 1.43 到 1，花费 130天
2022年该指标从 1.43 到 1，花费 117天
注：指标到 1，基本熊底
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当前图中指标跌至 1.45
2014年该指标从 1.45 到 1，花费 119天
2018年该指标从 1.45 到 1，花费 147天
2022年该指标从 1.45 到 1，花费 123天
注: 指标到 1，基本熊底
图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价 (剔除持币>10年的筹码)
图中下方指标为“BTC短期持有者成本均价”跟“BTC长期持有者成本均价”之比 (黄线 / 玫红线)
BTC短期持有者成本均价定义为持有比特币时间少于155天的投资者或实体。该指标反映了近期市场进入者的成本基础，这些参与者往往对价格波动更敏感，更容易在市场波动或下跌时出售持仓。它常被视为市场短期情绪和动量的晴雨表：在牛市中，价格通常高于该成本均价；在熊市中，价格跌破该水平可能引发更多抛售压力
BTC长期持有者成本均价定义为持有比特币时间超过155天的投资者或实体。该指标剔除了持有超过10年的筹码，以聚焦于更“活跃”的长期持有者群体。这些极长期筹码的成本极低，且几乎不会移动，因此排除它们能提供一个更现实的LTH成本基础，反映那些可能在市场周期中实际参与买卖的长期投资者的平均持仓价。该指标常被视为市场基础支撑水平的参考：在熊市中，它可能作为潜在的价格底部
两者之比反映了比特币市场周期的阶段和参与者行为动态:
比率 > 1: 表示短期持有者的平均成本高于调整后长期持有者。这通常发生在牛市中，近期进入者以较高价格买入，而长期持有者的成本基础较低。这暗示市场情绪乐观、新资金流入强劲，但也可能预示投机过热或潜在回调
比率 < 1: 表示短期持有者的平均成本低于调整后长期持有者。这常见于熊市或市场底部，近期进入者以较低价格买入，而长期持有者的成本基础较高。这往往是投降的信号，暗示弱手已出清，市场可能转向复苏或牛市起点
2014年该指标从 1.45 到 1，花费 119天
2018年该指标从 1.45 到 1，花费 147天
2022年该指标从 1.45 到 1，花费 123天
注: 指标到 1，基本熊底
图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价 (剔除持币>10年的筹码)
图中下方指标为“BTC短期持有者成本均价”跟“BTC长期持有者成本均价”之比 (黄线 / 玫红线)
BTC短期持有者成本均价定义为持有比特币时间少于155天的投资者或实体。该指标反映了近期市场进入者的成本基础，这些参与者往往对价格波动更敏感，更容易在市场波动或下跌时出售持仓。它常被视为市场短期情绪和动量的晴雨表：在牛市中，价格通常高于该成本均价；在熊市中，价格跌破该水平可能引发更多抛售压力
BTC长期持有者成本均价定义为持有比特币时间超过155天的投资者或实体。该指标剔除了持有超过10年的筹码，以聚焦于更“活跃”的长期持有者群体。这些极长期筹码的成本极低，且几乎不会移动，因此排除它们能提供一个更现实的LTH成本基础，反映那些可能在市场周期中实际参与买卖的长期投资者的平均持仓价。该指标常被视为市场基础支撑水平的参考：在熊市中，它可能作为潜在的价格底部
两者之比反映了比特币市场周期的阶段和参与者行为动态:
比率 > 1: 表示短期持有者的平均成本高于调整后长期持有者。这通常发生在牛市中，近期进入者以较高价格买入，而长期持有者的成本基础较低。这暗示市场情绪乐观、新资金流入强劲，但也可能预示投机过热或潜在回调
比率 < 1: 表示短期持有者的平均成本低于调整后长期持有者。这常见于熊市或市场底部，近期进入者以较低价格买入，而长期持有者的成本基础较高。这往往是投降的信号，暗示弱手已出清，市场可能转向复苏或牛市起点
【四年周期系列更新】当前图中指标跌至 2.56
2014年该指标从 2.56 到 1，花费 99天
2018年该指标从 2.56 到 1，花费 180天
2022年该指标从 2.56 到 1，花费 262天
注：指标到 1，基本熊底
2014年该指标从 2.56 到 1，花费 99天
2018年该指标从 2.56 到 1，花费 180天
2022年该指标从 2.56 到 1，花费 262天
注：指标到 1，基本熊底
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【四年周期总刻系列（13）】
2016年02月比特币已实现盈利（365日MA）超越已实现损失（365日MA）后 673天 到已实现盈亏比峰值，与17年牛顶误差2天
2019年07月比特币已实现盈利（365日MA）超越已实现损失（365日MA）后 650天 到已实现盈亏比峰值，与21上半年顶误差2天
2023年11月比特币已实现盈利（365日MA）超越已实现损失（365日MA）后 694天 到已实现盈亏比峰值，与25年 $126k 误差1天
图中上方3条指标分别为 BTC 价格；比特币已实现盈利（365日MA）；比特币已实现损失（365日MA）。图中下方指标为比特币已实现盈利（365日MA）跟比特币已实现损失（365日MA）之比，也即“已实现盈亏比（365日MA）”
该比率通过比较过去365天内投资者实现的盈利（卖出价格高于买入价格的部分）与亏损（卖出价格低于买入价格的部分）的移动平均值，反映了市场参与者的整体盈亏状态
在牛市，盈利亏损比通常较高，因为投资者倾向于在价格高位获利了结
在熊市，该比率通常较低，因为投资者可能在亏损状态下卖出，反映市场恐慌或投降行为
使用365日移动平均线平滑了短期波动，突出了长期趋势。这个指标适合用来判断市场是否处于过热（过高比率）或过度恐慌（过低比率）的状态，是判断市场周期和趋势的有力工具
2016年02月比特币已实现盈利（365日MA）超越已实现损失（365日MA）后 673天 到已实现盈亏比峰值，与17年牛顶误差2天
2019年07月比特币已实现盈利（365日MA）超越已实现损失（365日MA）后 650天 到已实现盈亏比峰值，与21上半年顶误差2天
2023年11月比特币已实现盈利（365日MA）超越已实现损失（365日MA）后 694天 到已实现盈亏比峰值，与25年 $126k 误差1天
图中上方3条指标分别为 BTC 价格；比特币已实现盈利（365日MA）；比特币已实现损失（365日MA）。图中下方指标为比特币已实现盈利（365日MA）跟比特币已实现损失（365日MA）之比，也即“已实现盈亏比（365日MA）”
该比率通过比较过去365天内投资者实现的盈利（卖出价格高于买入价格的部分）与亏损（卖出价格低于买入价格的部分）的移动平均值，反映了市场参与者的整体盈亏状态
在牛市，盈利亏损比通常较高，因为投资者倾向于在价格高位获利了结
在熊市，该比率通常较低，因为投资者可能在亏损状态下卖出，反映市场恐慌或投降行为
使用365日移动平均线平滑了短期波动，突出了长期趋势。这个指标适合用来判断市场是否处于过热（过高比率）或过度恐慌（过低比率）的状态，是判断市场周期和趋势的有力工具
【四年周期系列更新】水下火热进行中
注：当前 BTC: <7y Realized Price 值为 $71,962
注：当前 BTC: <7y Realized Price 值为 $71,962
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【四年周期总刻系列（16）】
上上轮币价水上总计 1136天
上轮币价水上总计 1143天
本轮币价水上总计已 988天
图中指标为 BTC 价格和 BTC: Realized Price (修改版，将持币超过7年的筹码从计算中剔除)，币价 > Realized Price 计为水上
BTC: Realized Price 是一个链上指标，计算时排除那些持有时间超过7年的比特币（这些币往往被视为极长期持有、失落或不活跃的供应，不会轻易进入市场流通）
这个指标反映了筹码的平均买入价格。具体来说，它代表了相对更活跃的市场参与者（持币7年内）的平均买入成本价，能够更好地捕捉当前市场动态、潜在卖压和投资者情绪
上上轮币价水上总计 1136天
上轮币价水上总计 1143天
本轮币价水上总计已 988天
图中指标为 BTC 价格和 BTC: Realized Price (修改版，将持币超过7年的筹码从计算中剔除)，币价 > Realized Price 计为水上
BTC: Realized Price 是一个链上指标，计算时排除那些持有时间超过7年的比特币（这些币往往被视为极长期持有、失落或不活跃的供应，不会轻易进入市场流通）
这个指标反映了筹码的平均买入价格。具体来说，它代表了相对更活跃的市场参与者（持币7年内）的平均买入成本价，能够更好地捕捉当前市场动态、潜在卖压和投资者情绪
当前图中指标跌至 1.45
2014年该指标从 1.45 到 1，花费 119天
2018年该指标从 1.45 到 1，花费 147天
2022年该指标从 1.45 到 1，花费 123天
注: 指标到 1，基本熊底
图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价 (剔除持币>10年的筹码)
图中下方指标为“BTC短期持有者成本均价”跟“BTC长期持有者成本均价”之比 (黄线 / 玫红线)
BTC短期持有者成本均价定义为持有比特币时间少于155天的投资者或实体。该指标反映了近期市场进入者的成本基础，这些参与者往往对价格波动更敏感，更容易在市场波动或下跌时出售持仓。它常被视为市场短期情绪和动量的晴雨表：在牛市中，价格通常高于该成本均价；在熊市中，价格跌破该水平可能引发更多抛售压力
BTC长期持有者成本均价定义为持有比特币时间超过155天的投资者或实体。该指标剔除了持有超过10年的筹码，以聚焦于更“活跃”的长期持有者群体。这些极长期筹码的成本极低，且几乎不会移动，因此排除它们能提供一个更现实的LTH成本基础，反映那些可能在市场周期中实际参与买卖的长期投资者的平均持仓价。该指标常被视为市场基础支撑水平的参考：在熊市中，它可能作为潜在的价格底部
两者之比反映了比特币市场周期的阶段和参与者行为动态:
比率 > 1: 表示短期持有者的平均成本高于调整后长期持有者。这通常发生在牛市中，近期进入者以较高价格买入，而长期持有者的成本基础较低。这暗示市场情绪乐观、新资金流入强劲，但也可能预示投机过热或潜在回调
比率 < 1: 表示短期持有者的平均成本低于调整后长期持有者。这常见于熊市或市场底部，近期进入者以较低价格买入，而长期持有者的成本基础较高。这往往是投降的信号，暗示弱手已出清，市场可能转向复苏或牛市起点
2014年该指标从 1.45 到 1，花费 119天
2018年该指标从 1.45 到 1，花费 147天
2022年该指标从 1.45 到 1，花费 123天
注: 指标到 1，基本熊底
图中上方灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价 (剔除持币>10年的筹码)
图中下方指标为“BTC短期持有者成本均价”跟“BTC长期持有者成本均价”之比 (黄线 / 玫红线)
BTC短期持有者成本均价定义为持有比特币时间少于155天的投资者或实体。该指标反映了近期市场进入者的成本基础，这些参与者往往对价格波动更敏感，更容易在市场波动或下跌时出售持仓。它常被视为市场短期情绪和动量的晴雨表：在牛市中，价格通常高于该成本均价；在熊市中，价格跌破该水平可能引发更多抛售压力
BTC长期持有者成本均价定义为持有比特币时间超过155天的投资者或实体。该指标剔除了持有超过10年的筹码，以聚焦于更“活跃”的长期持有者群体。这些极长期筹码的成本极低，且几乎不会移动，因此排除它们能提供一个更现实的LTH成本基础，反映那些可能在市场周期中实际参与买卖的长期投资者的平均持仓价。该指标常被视为市场基础支撑水平的参考：在熊市中，它可能作为潜在的价格底部
两者之比反映了比特币市场周期的阶段和参与者行为动态:
比率 > 1: 表示短期持有者的平均成本高于调整后长期持有者。这通常发生在牛市中，近期进入者以较高价格买入，而长期持有者的成本基础较低。这暗示市场情绪乐观、新资金流入强劲，但也可能预示投机过热或潜在回调
比率 < 1: 表示短期持有者的平均成本低于调整后长期持有者。这常见于熊市或市场底部，近期进入者以较低价格买入，而长期持有者的成本基础较高。这往往是投降的信号，暗示弱手已出清，市场可能转向复苏或牛市起点
【Big胆猜想之“小熊底”】
刻熊底币价的姿势大家都愈发熟练了，但目前市场上似乎缺少了一种声音，即：本轮牛顶没有涨到历史刻舟预期，那么熊底是否还会跌到历史刻舟预期？
恰好手上有一个基于 BTC: MVRV指标差开发的价格模型，该模型通过引入累积算术平均值与累积标准差，对MVRV进行统计学标准化处理，采用5条线将比特币历史价格完整囊括划分
历史上正常情况下的从熊转牛再转熊，币价都会从 Line 1 涨到 Line 5 再跌到 Line 1（耗时约4年）
而19年“小牛行情”是个例外，当时币价从 Line 1 涨到 Line 4 再跌到 Line 2
本轮牛市相似之处在于，币价也是从 Line 1 涨到 Line 4 再跌到 Line 2（当前 Line 2 价格为 $75,268）
故本猫提出一个Big胆猜想：由于本轮牛顶没有涨到历史刻舟预期高度（Line 5），那么熊底也不会跌到历史刻舟预期深度（Line 1）
也许本轮牛市就是一个拉长版的“小牛”？也许74k就是“小熊底”？一切等待时间和周期给出答案
刻熊底币价的姿势大家都愈发熟练了，但目前市场上似乎缺少了一种声音，即：本轮牛顶没有涨到历史刻舟预期，那么熊底是否还会跌到历史刻舟预期？
恰好手上有一个基于 BTC: MVRV指标差开发的价格模型，该模型通过引入累积算术平均值与累积标准差，对MVRV进行统计学标准化处理，采用5条线将比特币历史价格完整囊括划分
历史上正常情况下的从熊转牛再转熊，币价都会从 Line 1 涨到 Line 5 再跌到 Line 1（耗时约4年）
而19年“小牛行情”是个例外，当时币价从 Line 1 涨到 Line 4 再跌到 Line 2
本轮牛市相似之处在于，币价也是从 Line 1 涨到 Line 4 再跌到 Line 2（当前 Line 2 价格为 $75,268）
故本猫提出一个Big胆猜想：由于本轮牛顶没有涨到历史刻舟预期高度（Line 5），那么熊底也不会跌到历史刻舟预期深度（Line 1）
也许本轮牛市就是一个拉长版的“小牛”？也许74k就是“小熊底”？一切等待时间和周期给出答案
刻下上轮牛末熊初
图中灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价（剔除持币>10年的筹码）
指标简介——
BTC 短期持有者成本均价指标：短期持有者（持币<155天）的平均入场成本（最后转移时的价格）。反映：短期群体盈利/亏损状态；价格高于均价时盈利，易持仓上涨；低于时亏损，易抛售形成下行压力或支撑位，识别中短线市场底部
BTC 长期持有者成本均价（剔除持币>10年的筹码）指标：长期持有者（持币>155天，排除>10年）的平均入场成本，聚焦活跃长期群体，避免僵尸币扭曲。反映：长期群体盈利/亏损状态；价格高于均价时盈利，易获利了结形成上行阻力；低于时亏损，但提供下行支撑，判断熊市底部或周期转折
图中灰线为 BTC 价格；黄线为 BTC 短期持有者成本均价；玫红线为 BTC 长期持有者成本均价（剔除持币>10年的筹码）
指标简介——
BTC 短期持有者成本均价指标：短期持有者（持币<155天）的平均入场成本（最后转移时的价格）。反映：短期群体盈利/亏损状态；价格高于均价时盈利，易持仓上涨；低于时亏损，易抛售形成下行压力或支撑位，识别中短线市场底部
BTC 长期持有者成本均价（剔除持币>10年的筹码）指标：长期持有者（持币>155天，排除>10年）的平均入场成本，聚焦活跃长期群体，避免僵尸币扭曲。反映：长期群体盈利/亏损状态；价格高于均价时盈利，易获利了结形成上行阻力；低于时亏损，但提供下行支撑，判断熊市底部或周期转折
【四年周期总刻系列更新】水下火热进行中
注：当前 BTC: <7y Realized Price 值为 $72,162
注：当前 BTC: <7y Realized Price 值为 $72,162
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【四年周期总刻系列（16）】
上上轮币价水上总计 1136天
上轮币价水上总计 1143天
本轮币价水上总计已 988天
图中指标为 BTC 价格和 BTC: Realized Price (修改版，将持币超过7年的筹码从计算中剔除)，币价 > Realized Price 计为水上
BTC: Realized Price 是一个链上指标，计算时排除那些持有时间超过7年的比特币（这些币往往被视为极长期持有、失落或不活跃的供应，不会轻易进入市场流通）
这个指标反映了筹码的平均买入价格。具体来说，它代表了相对更活跃的市场参与者（持币7年内）的平均买入成本价，能够更好地捕捉当前市场动态、潜在卖压和投资者情绪
上上轮币价水上总计 1136天
上轮币价水上总计 1143天
本轮币价水上总计已 988天
图中指标为 BTC 价格和 BTC: Realized Price (修改版，将持币超过7年的筹码从计算中剔除)，币价 > Realized Price 计为水上
BTC: Realized Price 是一个链上指标，计算时排除那些持有时间超过7年的比特币（这些币往往被视为极长期持有、失落或不活跃的供应，不会轻易进入市场流通）
这个指标反映了筹码的平均买入价格。具体来说，它代表了相对更活跃的市场参与者（持币7年内）的平均买入成本价，能够更好地捕捉当前市场动态、潜在卖压和投资者情绪
【BTC 链上指标更新】
上上轮币价水上总计 1136天
上轮 币价水上总计 1143天
本轮币价水上总计已 1058天
注：当前 <7y Realized Price 值为 $72,252
上上轮币价水上总计 1136天
上轮 币价水上总计 1143天
本轮币价水上总计已 1058天
注：当前 <7y Realized Price 值为 $72,252
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【四年周期总刻系列（16）】
上上轮币价水上总计 1136天
上轮币价水上总计 1143天
本轮币价水上总计已 988天
图中指标为 BTC 价格和 BTC: Realized Price (修改版，将持币超过7年的筹码从计算中剔除)，币价 > Realized Price 计为水上
BTC: Realized Price 是一个链上指标，计算时排除那些持有时间超过7年的比特币（这些币往往被视为极长期持有、失落或不活跃的供应，不会轻易进入市场流通）
这个指标反映了筹码的平均买入价格。具体来说，它代表了相对更活跃的市场参与者（持币7年内）的平均买入成本价，能够更好地捕捉当前市场动态、潜在卖压和投资者情绪
上上轮币价水上总计 1136天
上轮币价水上总计 1143天
本轮币价水上总计已 988天
图中指标为 BTC 价格和 BTC: Realized Price (修改版，将持币超过7年的筹码从计算中剔除)，币价 > Realized Price 计为水上
BTC: Realized Price 是一个链上指标，计算时排除那些持有时间超过7年的比特币（这些币往往被视为极长期持有、失落或不活跃的供应，不会轻易进入市场流通）
这个指标反映了筹码的平均买入价格。具体来说，它代表了相对更活跃的市场参与者（持币7年内）的平均买入成本价，能够更好地捕捉当前市场动态、潜在卖压和投资者情绪
【BTC 链上指标更新】当前图中指标跌至 2.75
2014年该指标从 2.75 到 1，花费 113天
2018年该指标从 2.75 到 1，花费 208天
2022年该指标从 2.75 到 1，花费 269天
注：指标到 1，基本熊底
2014年该指标从 2.75 到 1，花费 113天
2018年该指标从 2.75 到 1，花费 208天
2022年该指标从 2.75 到 1，花费 269天
注：指标到 1，基本熊底
CryptoChan
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当前图中指标跌至 3.16
2014年该指标从 3.16 跌到 1，花了 285天
2018年该指标从 3.16 跌至 1，花了 274天
2022年该指标从 3.16 跌至 1，花了 296天
图中上部指标为 BTC 价格；
图中中部指标为比特币已实现盈利（365日MA）和比特币已实现损失（365日MA）；
图中下部指标为比特币已实现盈利（365日MA）跟比特币已实现损失（365日MA）之比，也即“已实现盈亏比（365日MA）”
该比率通过比较过去365天内投资者实现的盈利（卖出价格高于买入价格的部分）与亏损（卖出价格低于买入价格的部分）的移动平均值，反映了市场参与者的整体盈亏状态
在牛市，盈利亏损比通常较高，因为投资者倾向于在价格高位获利了结
在熊市，该比率通常较低，因为投资者可能在亏损状态下卖出，反映市场恐慌或投降行为
使用365日移动平均线平滑了短期波动，突出了长期趋势。这个指标适合用来判断市场是否处于过热（过高比率）或过度恐慌（过低比率）的状态，是判断市场周期和趋势的有力工具
2014年该指标从 3.16 跌到 1，花了 285天
2018年该指标从 3.16 跌至 1，花了 274天
2022年该指标从 3.16 跌至 1，花了 296天
图中上部指标为 BTC 价格；
图中中部指标为比特币已实现盈利（365日MA）和比特币已实现损失（365日MA）；
图中下部指标为比特币已实现盈利（365日MA）跟比特币已实现损失（365日MA）之比，也即“已实现盈亏比（365日MA）”
该比率通过比较过去365天内投资者实现的盈利（卖出价格高于买入价格的部分）与亏损（卖出价格低于买入价格的部分）的移动平均值，反映了市场参与者的整体盈亏状态
在牛市，盈利亏损比通常较高，因为投资者倾向于在价格高位获利了结
在熊市，该比率通常较低，因为投资者可能在亏损状态下卖出，反映市场恐慌或投降行为
使用365日移动平均线平滑了短期波动，突出了长期趋势。这个指标适合用来判断市场是否处于过热（过高比率）或过度恐慌（过低比率）的状态，是判断市场周期和趋势的有力工具
【BTC 链上指标更新】
15年6月该指标峰值跟19年3月该指标峰值相差 1385天
19年3月该指标峰值跟23年1月该指标峰值相差 1380天
23年1月该指标峰值距今已过去 1115天
15年6月该指标峰值跟19年3月该指标峰值相差 1385天
19年3月该指标峰值跟23年1月该指标峰值相差 1380天
23年1月该指标峰值距今已过去 1115天
CryptoChan
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【四年周期总刻系列（17）】
15年6月该指标峰值跟19年3月该指标峰值相差 1385天
19年3月该指标峰值跟23年1月该指标峰值相差 1380天
23年1月该指标峰值距今已过去1068天
图中上方指标为 BTC 价格；下方指标为“链上长期持币者买币均价”跟“链上短期持币者买币均价”之比
15年6月该指标峰值跟19年3月该指标峰值相差 1385天
19年3月该指标峰值跟23年1月该指标峰值相差 1380天
23年1月该指标峰值距今已过去1068天
图中上方指标为 BTC 价格；下方指标为“链上长期持币者买币均价”跟“链上短期持币者买币均价”之比
【BTC链上指标更新】持续紧窄
CryptoChan
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口在收紧（比特币已实现盈利下降 & 已实现亏损上升）
图中上部指标为 BTC 价格
图中中部指标为比特币已实现盈利（365日MA）和比特币已实现损失（365日MA）
图中下部指标为比特币已实现盈利（365日MA）跟比特币已实现损失（365日MA）之比，也即“已实现盈亏比（365日MA）”
该比率通过比较过去365天内投资者实现的盈利（卖出价格高于买入价格的部分）与亏损（卖出价格低于买入价格的部分）的移动平均值，反映了市场参与者的整体盈亏状态
在牛市，盈利亏损比通常较高，因为投资者倾向于在价格高位获利了结
在熊市，该比率通常较低，因为投资者可能在亏损状态下卖出，反映市场恐慌或投降行为
使用365日移动平均线平滑了短期波动，突出了长期趋势。这个指标适合用来判断市场是否处于过热（过高比率）或过度恐慌（过低比率）的状态，是判断市场周期和趋势的有力工具
图中上部指标为 BTC 价格
图中中部指标为比特币已实现盈利（365日MA）和比特币已实现损失（365日MA）
图中下部指标为比特币已实现盈利（365日MA）跟比特币已实现损失（365日MA）之比，也即“已实现盈亏比（365日MA）”
该比率通过比较过去365天内投资者实现的盈利（卖出价格高于买入价格的部分）与亏损（卖出价格低于买入价格的部分）的移动平均值，反映了市场参与者的整体盈亏状态
在牛市，盈利亏损比通常较高，因为投资者倾向于在价格高位获利了结
在熊市，该比率通常较低，因为投资者可能在亏损状态下卖出，反映市场恐慌或投降行为
使用365日移动平均线平滑了短期波动，突出了长期趋势。这个指标适合用来判断市场是否处于过热（过高比率）或过度恐慌（过低比率）的状态，是判断市场周期和趋势的有力工具
上上波浅绿区间 VDD 最低 0.53
上波浅绿区间 VDD 最低 0.63
当前 VDD 值为 0.54
上波浅绿区间 VDD 最低 0.63
当前 VDD 值为 0.54
CryptoChan
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坐等浅绿底部信号再次出现
Bitcoin: Value Days Destroyed Multiple (VDD Multiple) 是一个比特币链上指标，用于衡量短期支出速度与长期平均水平的比率，从而帮助识别市场周期的潜在顶部和底部。它基于 Coin Days Destroyed (CDD)，即销毁的币天数（给长期未移动的比特币更高权重，以反映长期持有者的行为），然后乘以当前比特币价格得到 Value Days Destroyed (VDD)。VDD Multiple 的计算公式为：30 天 VDD 平均值除以 365 天 VDD 平均值
当 VDD Multiple < 0.75 时（图中浅绿区间），它反映了短期支出速度相对于年度平均水平的降低，表明长期持有者出售旧币的活动减少，市场整体支出活力较低。这通常暗示市场处于冷却期、积累阶段或潜在的周期底部，长期持有者更倾向于持有而非抛售，可能代表相对低估或买入机会
注：该指标当前较高的原因是前段时间 Coinbase 整理地址所导致，对该指标造成的数据污染将在此事件发生30天后消除
Bitcoin: Value Days Destroyed Multiple (VDD Multiple) 是一个比特币链上指标，用于衡量短期支出速度与长期平均水平的比率，从而帮助识别市场周期的潜在顶部和底部。它基于 Coin Days Destroyed (CDD)，即销毁的币天数（给长期未移动的比特币更高权重，以反映长期持有者的行为），然后乘以当前比特币价格得到 Value Days Destroyed (VDD)。VDD Multiple 的计算公式为：30 天 VDD 平均值除以 365 天 VDD 平均值
当 VDD Multiple < 0.75 时（图中浅绿区间），它反映了短期支出速度相对于年度平均水平的降低，表明长期持有者出售旧币的活动减少，市场整体支出活力较低。这通常暗示市场处于冷却期、积累阶段或潜在的周期底部，长期持有者更倾向于持有而非抛售，可能代表相对低估或买入机会
注：该指标当前较高的原因是前段时间 Coinbase 整理地址所导致，对该指标造成的数据污染将在此事件发生30天后消除
《武林外传》开播整20年纪念📺
佟掌柜：“20年快滴很，弹指一挥间”
本轮牛市何尝不是如此🧘♂️
佟掌柜：“20年快滴很，弹指一挥间”
本轮牛市何尝不是如此🧘♂️
CryptoChan
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来了来了，它终于要来了，Bitcoin: Realized HODL Ratio指标或将彻底突破底部区间，迎面而来的将会是一部完整的牛市史诗。
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