加密小象

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Avec cette vague de liquidations, je ne pense pas que l’effet de levier ait été complètement purgé. Le point bas n’est pas encore atteint.

L’open interest des contrats perpétuels BTCUSDT sur Binance était de 96 634 BTC le 14 novembre à 18 h, puis de 96 646 BTC le 15 novembre à 17 h 48. En 24 heures, il n’a pratiquement pas bougé, alors que le prix a chuté jusqu’à 62 006 au plus bas.

Les positions longues ont bien été liquidées, mais les positions libérées ont aussitôt été reprises par d’autres. Après la chute jusqu’au plus bas ce matin, l’open interest a même grimpé à 99 022 contrats à 10 h, son niveau le plus élevé de la journée. Ceux qui achetaient le creux se sont rués sur le marché avec effet de levier.

Le ratio long/short des comptes le confirme : 73.78% des comptes sont actuellement à l’achat, et le taux de financement est resté positif pendant six périodes consécutives. Après une journée entière de baisse, ce sont toujours les acheteurs qui paient les vendeurs.

Un vrai point bas s’accompagne généralement d’une baisse de l’open interest, d’un taux de financement qui passe en négatif et d’une réticence générale à prendre des positions longues. Pour l’instant, l’indice de peur et d’avidité est à 12 : tout le monde dit avoir peur, mais les positions restent orientées à la hausse. Dans ces conditions, je ne serais pas du tout surpris qu’une nouvelle mèche apparaisse ce week-end. Je n’augmente pas ma position ce soir.

#比特币 $BTC

拿U去泰国扫码消费，真正的门槛是每月5万泰铢这条线。WORPT条款（9月25日生效）写明，每人每月换汇不超过5万泰铢可以不查币的来源，超过就要过链上溯源。

泰国Thairath 11月12日报道这款游客支付应用已上线，跑在泰国SEC的Tourist DigiPay沙盒里，WaanX负责兑换，WiPay出电子钱包，USDT、USDC换成泰铢后扫PromptPay付款，手续费1.5%。

还有几个细节很少人提。只收以太坊ERC20链上的USDT和USDC，习惯把U放波场的，转进去前得先换链。钱包余额上限10万泰铢，单月充值上限50万泰铢。销户前剩下的泰铢要换回币提走，条款写了可能另收费。

我自己的用法是把它当旅游零钱包。在P2P、OTC倒过几手的U，溯源时最容易被卡，出发前从交易所提一笔干净的，每月控制在5万泰铢以内，最省心。

#泰国推出WORPT支持游客加密货币兑泰铢消费 $USDT

Beaucoup de gens sous-estiment l’impact de ce piratage de Binance.
Binance s’est fait voler 6,34 milliards de dollars. Certes, 2,8 milliards ont ensuite été bloqués, mais il s’agissait essentiellement de stablecoins. Qu’ils soient gelés ou non, cela n’aura pas d’incidence sur le cours.

Mais les 3,6 milliards restants, c’est une autre histoire : il s’agit d’actifs crypto que les hackers vont forcément vendre. Binance affirme qu’elle reconstituera ses réserves, mais elle devra pour cela puiser dans son portefeuille froid et son fonds SAFU. Au fond, cela revient quand même à ajouter 3,6 milliards de dollars d’offre sur le marché.

Binance devra peut-être même vendre elle-même des cryptos pour reconstituer ses réserves en stablecoins. Dans l’état actuel du marché, il est difficile d’absorber une offre aussi importante. Les teneurs de marché ont certes soutenu le marché pendant un certain temps, mais à présent, il semble qu’ils vont eux aussi retirer leurs ordres.
$btc $eth

凌晨4点54分，有个大户在64500开了323万美元的BTC多单，是过去24小时链上永续里最大的一笔新开多。

前一晚另一个大户在66290平掉301万多单，凌晨又在65500砍了199万。一个在割，一个在接，接的人价位低了将近1800刀。

24小时算下来，BTC净买入1027万美元，多空钱包51比49。账面2.4亿空单里有1.5亿出自两个常年挂着的对冲老账户，拿它讲聪明钱一致看空站不住。

这笔多单开完4个多小时，9点就被砸到62006，按64500算浮亏接近4%。现在65100，又回到他成本上面。我个人更倾向把64500当今天的分水岭，站在上面可以小仓跟，跌回去就当这笔接早了。

#比特币 $BTC

Ce matin à 9 h, une grosse bougie baissière de 280 millions d’U a fait chuter le cours à 62 006. À 10 h, une impulsion de 220 millions d’U l’a fait remonter d’un seul coup à 65 111, effaçant une bonne partie de cette mèche en une heure. Le cours évolue maintenant autour de 64 900.

Le volume de la remontée est inférieur à celui de la chute. C’est probablement dû à la faible liquidité du carnet ce week-end et à des positions vendeuses forcées de se racheter ; il n’y a pas tant d’acheteurs au comptant pour prendre le relais. La moyenne mobile sur 200 semaines se situe autour de 68 000, soit encore 3 000 dollars plus haut. Si le cours ne repasse pas au-dessus avant la clôture hebdomadaire de lundi à 8 h, la chute de ce matin ne sera qu’un arrêt temporaire du repli.

62 006 est le seuil plancher que je surveille : s’il est franchi à la baisse, je continuerai d’attendre. Tant que le cours n’aura pas repassé les 68 000, je ne compte pas courir après le rebond de ce matin.

#比特币跌破200周均线 $BTC

Mon avis : ce rapport sur les prix à la production (PPI) n’a rien d’une bonne nouvelle. Le « inférieur aux attentes » du titre ne tient qu’à 0,1 point.

Le Bureau des statistiques du travail des États-Unis a annoncé le 13 novembre que le PPI d’octobre avait augmenté de 0,3 % sur un mois, contre 0,4 % attendu. Mais son taux annualisé a bondi à 6,5 %, son plus haut niveau depuis novembre 2022. Hors alimentation, énergie et services commerciaux, l’indice de base a même progressé de 0,5 % sur un mois.

C’est aussi ainsi que les marchés l’ont interprété. Après la publication des chiffres, les contrats à terme ont continué d’intégrer pleinement une hausse d’au moins 25 points de base lors de la réunion de politique monétaire des 8 et 9 décembre. Personne n’a revu ses paris sur une baisse des taux pour un écart de seulement 0,1 point. L’IPC avait déjà dépassé les attentes deux jours plus tôt ; le PPI n’a simplement pas été pire.

La réaction du cours des cryptomonnaies a été la plus directe. Après la publication du PPI, le BTC a chuté jusqu’aux environs de sa moyenne mobile sur 200 semaines. Aujourd’hui, le cours au comptant sur Binance a touché un plus bas de 66 456, et oscille actuellement autour de 67 400. Tant que les anticipations de hausse des taux ne s’assouplissent pas, des chiffres « pas si mauvais » ne suffiront pas à déclencher un rebond. Le niveau auquel cette bougie hebdomadaire clôturera lundi à 8 h comptera davantage que n’importe quel chiffre d’inflation. Cette semaine, je continue de ne pas renforcer ma position.

#比特币跌破200周均线 $BTC

#MANTRA因Keplr安全事件暂停解除质押7天 $MANTRA

Dans l’affaire Keplr, un chiffre mérite davantage qu’on s’y attarde que le montant volé : 5,6 millions de dollars, que Web3Auth a transférés depuis les portefeuilles des utilisateurs avant les pirates eux-mêmes.

La mise à jour officielle de Web3Auth du 13 novembre est très claire : une faille dans son infrastructure a été confirmée le 7 novembre, exposant les clés privées de certains portefeuilles Keplr créés avec une connexion Google ou Apple. Web3Auth a ensuite organisé, avec Keplr, un transfert « white hat » des fonds. Le 8 novembre, The Block a relevé environ 5,6 millions de dollars répartis sur 12 adresses de récupération.

L’objectif était de protéger les utilisateurs, mais l’incident a aussi révélé les dessous des portefeuilles à connexion sociale : une partie des clés est stockée sur les serveurs d’un tiers. En cas de faille, les pirates comme le fournisseur de services peuvent agir sur vos fonds avant vous. Avec Keplr, les comptes créés à l’aide d’une phrase de récupération ou d’un portefeuille matériel n’ont pas été touchés cette fois-ci.

Hier soir, MANTRA a également suspendu pendant 7 jours les nouvelles demandes de déliaison sur l’ensemble des chaînes, car les pirates utilisent les clés privées pour délier les fonds des victimes. Ceux qui ont déjà entamé la période de déliaison de 8 jours doivent redéléguer leurs fonds avant son expiration, faute de quoi ils tomberont entre les mains des pirates. Les stakers qui souhaitent simplement retirer leurs fonds doivent, eux aussi, patienter.

Alors, un portefeuille auquel on se connecte d’un simple clic sur un e-mail, je ne l’utilise que pour de petites sommes. Pour les montants importants, transférez-les dès maintenant vers un portefeuille dont vous avez noté la phrase de récupération, ou vers un portefeuille matériel. Et pendant ces quelques jours d’attente de la procédure de remboursement officielle, ignorez tous les messages privés qui prétendent pouvoir vous aider à récupérer vos fonds.

La même baleine a clôturé hier à 10 h 14 une position longue sur le BTC de 20,12 millions de dollars à 70 420. Un peu plus d’une heure après, elle a rouvert une position longue de plus de 10,73 millions à 68 810. À 13 h 56, elle a coupé une position de 8,43 millions à 67 530, puis en a rajouté pour 2,52 millions une demi-heure plus tard à 68 730.

Au cours des dernières 24 heures, les investisseurs avisés sur les contrats perpétuels on-chain ont vendu net pour 19,26 millions de dollars de BTC. À eux seuls, les deux ordres de clôture de positions longues de ce portefeuille représentent 28,55 millions. Le rapport entre les portefeuilles longs et courts est de 49 contre 51 : c’est pratiquement du 50-50. Sur les 286 millions de dollars de positions courtes comptabilisées, 195 millions proviennent de deux anciens comptes de couverture qui en détiennent en permanence. On ne peut donc pas en conclure que les investisseurs avisés sont unanimement baissiers.

Ce qui m’intéresse davantage, c’est le rythme de cette baleine : elle a d’abord vendu au plus haut, puis racheté lors du repli, avant de couper sa position après la cassure à la baisse, puis de racheter. Le BTC se situe actuellement autour de 67 100. Après être passé sous sa moyenne mobile sur 200 semaines, ses deux dernières positions longues sont toutes deux dans le rouge. Même des positions de plusieurs dizaines de millions se font secouer dans tous les sens. Pour ma part, je préfère ne pas intervenir sur ce marché et attendre que la direction se dessine.

#比特币跌破200周均线 $BTC

Hier soir à 21 h, une mèche a touché les 70 214, avec 140 millions d’U échangés en une heure, mais le cours n’a pas tenu une seconde. Ce matin à 10 h, nouvelle grosse bougie rouge de 160 millions d’U, qui a fait plonger le cours sous les 67 000 ; il tourne maintenant autour de 66 800.

Le plus bas d’hier, à 67 568, a lui aussi cédé. Cette semaine a ouvert à 74 851 : 8 000 dollars de baisse en cinq jours. Chaque tentative de hausse accompagnée d’une forte hausse des volumes se fait systématiquement vendre, tandis que les chutes sont de plus en plus nettes.

Tant que le cours ne repasse pas au-dessus de 67 568, je ne touche à rien. Pour tenter d’acheter le creux, j’attendrai au moins que les 70 000 soient reconquis. Entrer maintenant, c’est juste aider les autres à se débarrasser de leurs positions.

#比特币 $BTC

À mon avis, pour le rebond après cette baisse, ne comptez pas sur le rachat de positions des vendeurs à découvert de Wall Street pour l’amorcer : leurs réserves de carburant sont presque épuisées.

Le rapport sur les positions de la CFTC montre qu’au 3 novembre, les fonds à effet de levier ne détenaient plus que 2 591 contrats nets vendeurs sur les contrats à terme sur Bitcoin du CME, soit environ 12 955 BTC. C’est 89 % de moins que le pic de 115 985 BTC atteint le 17 décembre 2024, et le niveau le plus bas depuis février 2023. Au cours actuel, autour de 69 000 dollars, même un rachat intégral représenterait moins de 900 millions de dollars, alors que le marché spot de Binance a enregistré plus de 200 millions d’USDT d’échanges en une seule heure à midi aujourd’hui.

Ce qui me préoccupe davantage, c’est l’écart de rendement. La base annualisée du CME est tombée autour de 4,8 %, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est monté à 5,10 % le 12 novembre. L’arbitrage entre marché au comptant et marché à terme est donc moins intéressant que l’achat direct de bons du Trésor. À court terme, rien ne justifie le retour de ces capitaux, et les achats des ETF soutenus par l’arbitrage ont eux aussi disparu.

Le prochain rebond ne pourra donc venir que de personnes qui veulent réellement acheter des cryptomonnaies : soit les ETF spot recommencent à enregistrer des entrées nettes consécutives, soit les rendements des bons du Trésor baissent. Tant qu’aucun de ces deux scénarios ne se concrétise, je considérerai le rebond comme une occasion de réduire mes positions, et je ne poursuivrai pas la hausse.

#LesPositionsNettesVendeusesDesFondsSpéculatifsSurLeBitcoinAuCMEBaissentDe89% $BTC

#Bitmine2026财年净亏损63亿美元 $ETH

Bitmine这份63亿美元的年度亏损，我反而觉得它最不可能砸盘，真正该担心的是那个每周扫货的买家快要收手了。

它11月10日提交的10-K写得很清楚：财年末总资产154亿美元，负债只有3370万美元，账上还有5.45亿美元现金。没借钱买币，就没人能逼它卖。607万枚ETH里有522万枚在质押，真想卖也得先排队解押。

麻烦在另一头。Tom Lee定的目标是全网供应量的5%，11月8日已经到4.97%，离撞线只差约4万枚。按上周买9587枚的速度，一个月左右就买满，之后这个固定买盘直接消失。

ETH这周又比它财年末的账面价低了两成多。一个说好要停手的大户，对盘面的影响比一个随时可能卖的大户来得更早。

我会等它买满那几周再看ETH有没有新的接盘人，现在没必要替它抢最后这4万枚。

Hier soir à 22 h 21, une baleine on-chain a ouvert une position longue perpétuelle sur le BTC de 4,32 millions de dollars à 71 970. Douze minutes plus tard, elle en a clôturé 1,61 million à 71 930. Le BTC tourne maintenant autour de 68 700 ; la partie restante de sa position longue affiche une perte latente d’environ 4,5 %.

Sur les 24 heures écoulées jusqu’à un peu après 8 h ce matin, les investisseurs avisés des marchés perpétuels on-chain ont acheté pour 26,21 millions de dollars de BTC et en ont vendu pour 10,28 millions, soit un achat net de 15,93 millions de dollars. 23 portefeuilles sont intervenus.

Les flux se dirigent vers les positions longues, mais, en nombre de portefeuilles, les positions longues et courtes restent réparties à 47 contre 53. Les positions courtes de 367 millions de dollars pèsent sur les 75,88 millions de positions longues. Sur ces 367 millions, 265 millions proviennent de deux anciens comptes qui maintiennent depuis longtemps des positions courtes de couverture avec un effet de levier de 5×. Ce serait une erreur d’y voir un sentiment baissier généralisé des investisseurs avisés.

À titre personnel, je préfère voir ces 15,93 millions comme des capitaux qui testent le terrain en achetant la baisse ; leur prix de revient se situe presque entièrement au-dessus de 70 000. La grande bougie rouge accompagnée de volumes, à 11 h, a fait passer le cours sous les 70 000 : les premiers à souffrir sont ceux qui achetaient la baisse, tandis que les vendeurs à découvert engrangent des gains.

Tant que le BTC n’aura pas repris les 70 000, je ne suivrai pas ces positions longues.

#比特币 $BTC

上午11点这根1小时线直接把7万砸穿，最低扎到68943，这一小时成交已经过了2.1亿U，比昨晚10点那根放量阴线还大。

这周开盘在74851，四天跌掉快5800刀。昨晚那波大量砸下来好歹还有人接，今天这根连像样的下影线都没有。

放量破整数关又没人托，我宁可等它先站回70000再说，现在伸手就是接刀。

#比特币 $BTC

À mon avis, maintenant que la Corée du Sud autorise les plateformes à suspendre les dépôts et les retraits dès qu’elles soupçonnent un piratage, sans attendre d’en avoir la confirmation, les retraits sur les petites plateformes risquent à l’avenir de n’être traités que pendant les heures ouvrées. Évitez de laisser vos cryptos trop longtemps sur une petite plateforme.

Le 12 novembre, la Commission des services financiers de Corée du Sud a annoncé qu’elle enverrait une lettre de non-sanction, autorisant les plateformes à suspendre les dépôts et les retraits dès qu’elles soupçonnent une cyberattaque, sans avoir à attendre que celle-ci soit confirmée. Les plateformes incapables d’assurer une surveillance 24 heures sur 24 ne traiteront les dépôts et les retraits que pendant les plages horaires où du personnel est présent, et en informeront les utilisateurs à l’avance.

Gopax en est déjà un exemple concret. Les retraits ont été suspendus le 6 novembre à 14 h 55 et, à ce jour, ils restent impossibles sur le site web comme sur l’application. Il faut envoyer un e-mail au service client, joindre un selfie avec sa pièce d’identité à la main et attendre une vérification manuelle. Les demandes sont traitées les jours ouvrés, de 10 h à 19 h, et les retraits ne peuvent être envoyés que vers un portefeuille personnel préalablement enregistré. Les transferts vers d’autres plateformes sont provisoirement impossibles.

Ma règle est donc très simple : ne laisser sur une plateforme que la somme nécessaire aux transactions et transférer le reste vers son propre portefeuille. Si vous utilisez encore une petite plateforme coréenne, ajoutez dès maintenant l’adresse de votre portefeuille personnel à la liste blanche, sans attendre que les retraits soient suspendus.

#韩国拟准交易所疑遭黑客停充提 $BTC

Si vous gardez des USDT comme des liquidités, soyez attentifs : l’USDT lui-même perd aussi de sa valeur, et plus vite encore qu’au moment de l’effondrement de FTX.

Le rapport de CryptoQuant du 10 novembre indique que, sur les 60 jours précédant le 7 novembre, la capitalisation de l’USDT a diminué de 6,6 milliards de dollars. Sur une période de même durée après la faillite de FTX, en décembre 2022, elle n’avait baissé que de 3,2 milliards. Les chiffres globaux publiés dans le rapport hebdomadaire de Glassnode du 11 novembre sont encore plus élevés : au cours des 30 jours précédant le 9 novembre, l’offre totale de stablecoins a reculé de 14,2 milliards de dollars, sa baisse la plus rapide depuis juin 2022. Le rapport mentionne également que le cours de l’USDT est légèrement inférieur à 1 dollar.

Quand des USDT sont rachetés contre des dollars, cela signifie que l’argent quitte le marché. Un cours légèrement inférieur à 1 dollar indique qu’il y a plus de personnes qui veulent récupérer des dollars et sortir du marché que de personnes qui veulent acheter des USDT pour y entrer.

Pour ma part, je préfère y voir un signal concernant les flux de capitaux ; je n’ai pas constaté de problème de remboursement. Dans ce genre de situation, je ne cours pas après le rebond. Je garde mes USDT pour l’instant et j’attendrai que l’offre sur 30 jours repasse en territoire positif avant de renforcer ma position.

#稳定币供应30天减少142亿美元 $BTC $USDT

Hier soir à 23 h 48, une baleine on-chain a clôturé d’un seul coup une position longue de 739 000 $ en BTC, autour de 73 900. Au cours des dernières 24 heures, les investisseurs avertis ont vendu pour 5,94 millions de dollars et acheté pour 2,84 millions de dollars de contrats perpétuels BTC, soit des ventes nettes de 3,1 millions de dollars, le plus gros flux enregistré aujourd’hui.

Les 438 millions de dollars de positions courtes affichés sur le papier ont de quoi effrayer, mais 320 millions sont concentrés sur deux anciens comptes qui maintiennent depuis longtemps des positions courtes de couverture. Une fois ces comptes déduits, l’écart entre positions longues et courtes est bien moins spectaculaire. Le nombre de portefeuilles est lui aussi de 48 contre 52, presque à égalité.

Ma lecture de cette carte est simple : personne ne fait chuter le marché, ce sont les haussiers qui sortent d’eux-mêmes après l’IPC. Parmi les plus grosses nouvelles positions ouvertes, il n’y a qu’une seule position longue sur le BTC, de 230 000 $.

Un rebond sans relais ne peut pas aller bien loin. Ces prochains jours, je préfère garder mes avoirs au comptant sans y toucher et réduire encore d’un cran l’effet de levier sur les contrats.

#比特币 $BTC

La bougie horaire de 5 h a grimpé jusqu’à 74811, à seulement 40 dollars du prix d’ouverture de la semaine, à 74851. Mais elle n’a enregistré que 27,4 millions d’U de volume, et celle de 6 h s’est fait ramener à 73940.

Ce qui est encore plus étrange, c’est que celle de 3 h a affiché un volume de 122 millions d’U, le plus élevé de la nuit, et a fini dans le rouge.

Un gros volume qui ne parvient pas à faire monter le cours, puis un sommet atteint avec un faible volume : pour moi, ce rebond correspond à des positions baissières qui se réajustent. Tant que le cours ne repasse pas au-dessus de 74851, je reste à l’écart et j’observe. Je réfléchirai à la suite si le cours passe sous 73390.

#比特币连续五周下跌 $BTC

À mon avis, après la publication de ce CPI, il n’y a plus vraiment à se demander si les taux seront relevés en décembre. Pour ceux qui détiennent des cryptos, mieux vaut ajuster leurs positions en partant de cette hypothèse.

Le Bureau des statistiques du travail des États-Unis a annoncé le 10 novembre que le CPI d’octobre avait augmenté de 0,4 % sur un mois, contre 0,3 % attendu. Hors alimentation et énergie, le CPI sous-jacent a progressé de 0,3 %, contre 0,2 % attendu : c’est déjà le troisième mois consécutif à 0,3 %. Le chiffre annuel n’a pas été publié cette fois-ci, car les données n’ont pas été recueillies l’an dernier en raison de la fermeture des administrations fédérales. Mais il est déjà évident que l’inflation ne reflue pas.

Ces deux derniers jours, d’autres nouvelles ont soutenu les actions américaines, mais pas le bitcoin. L’indice Fear & Greed reste à 26, dans la zone de peur, et les capitaux semblent clairement délaisser en premier les actifs risqués les moins prisés.

En attendant que la hausse des taux soit actée, je préfère réduire d’un cran l’effet de levier et alléger un peu mes positions au comptant plutôt que de parier sur un rebond.

#CPI #美联储 $BTC

Trump Media détient 15 649 BTC. Si l’on fait le calcul à partir des chiffres du rapport financier, il ne lui en reste qu’un peu plus de 3 qui ne soient pas engagés.

Son rapport financier du troisième trimestre, déposé le 9 novembre, et la conférence téléphonique du même jour sont très clairs : 11 385 BTC ont été placés dans un programme de rendement sur options, dont les contreparties ont également le droit de réutiliser les actifs mis en garantie ; 4 260,73 autres BTC garantissent des obligations convertibles d’une valeur proche d’un milliard de dollars.

Le titre annonçant une hausse nette de 1 510 BTC fait sensation, mais ces avoirs sont pour l’essentiel liés aux contrats d’autrui.

À partir du 30 novembre, les détenteurs d’obligations convertibles pourront exiger leur remboursement. Lors de la conférence téléphonique, le PDG par intérim McGurn a déclaré qu’il comptait rembourser la dette avec des liquidités et des emprunts, sans émettre de nouvelles actions, afin de préserver autant que possible les bitcoins.

Les 410 millions de dollars de bénéfice trimestriel ont été comptabilisés sur la base d’un cours du BTC d’environ 84 000 dollars à la fin septembre. Or, le cours actuel est inférieur de plus de 10 % à celui de cette période.

Pour ma part, je préfère voir cela comme une échéance de remboursement de dette à franchir à la fin du mois, plutôt que de m’attarder sur l’étiquette de gros détenteur de bitcoins. Si ces 4 260 BTC bougent vraiment, la blockchain sera le premier endroit où on le verra.

#特朗普媒体Q3增持1510枚比特币 $BTC