23号实验猫

#币安第一阶段15个网络已恢复提现 昨晚币安首批15条主网恢复提现，BTC、ETH、SOL、USDT这些核心通道全部顺畅打通。恢复前几个小时挤压了大量提款申请，直接冲到了46.5亿美元，但期间也有10.1亿资金进场抄底充值，最终实际净流出36.4亿美元。

对照币安PoR储备证明所公布的1710亿管理资产算，这波集中出金才占了总资产的2.1%左右。随着初期刚需提现潮退去，出金流量已经明显回落。

币安目前砸自有资源在现货和OTC市场买筹码补库，补足率顶到了95%。提现通道正常兑付且未掀起大规模流失，链上压力释放后，交易所最艰难的兑付危机阶段算暂时撑过去了。
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#币安已处理46.5亿美元提款 Hier, Binance a tout juste rétabli les retraits et a traité directement 46,5 milliards de dollars de retraits en 9,5 heures, pour une sortie nette d’environ 36,4 milliards. Beaucoup ont d’abord paniqué, mais regardons les faits comptables : ces sorties ne représentent qu’environ 2,2 % des 171 milliards d’actifs sous gestion de Binance. Il n’y a pas eu de ruée aux retraits et la situation générale est restée stable.

Le FBI a attribué cette cyberattaque à un groupe nord-coréen, qui a dérobé près de 6,3 milliards. Binance injecte actuellement ses propres fonds sur les marchés au comptant et OTC pour reconstituer ses réserves, et le taux de couverture des actifs a déjà atteint 95 %. Les fonds ont été transférés en masse depuis les plateformes d’échange vers des portefeuilles personnels sur la blockchain, ce qui a plutôt allégé la pression à la vente à court terme. Pas de retournement de situation ni d’alarmisme : les fonds peuvent être retirés à tout moment, et les données sont consultables sur la blockchain.
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#KOSPI下跌3.53%重回6000点下方

Le 30 octobre, le KOSPI a clôturé en baisse d’environ 3,5 %, à 5 730 points. En séance, il est brièvement passé sous les 5 600 points, déclenchant un mécanisme de vente Sidecar. Samsung Electronics a reculé de 3,02 % et SK Hynix de 7,08 %, tandis que les investisseurs étrangers ont enregistré des ventes nettes d’environ 1 620 milliards de wons. En apparence, il s’agit d’un repli des valeurs des semi-conducteurs ; en toile de fond, après la publication des résultats des entreprises technologiques américaines, les investisseurs se demandent à nouveau quand les investissements colossaux dans l’IA se traduiront en flux de trésorerie.

Les semi-conducteurs pèsent lourd dans la Bourse coréenne : dès que les anticipations liées à l’IA se refroidissent, la baisse des grandes valeurs accentue la pression sur l’indice. Selon moi, cela ressemble davantage à un test de résistance des valorisations et des positions qu’à un véritable retournement de la demande en IA. Il faudra surveiller les prévisions d’investissement des géants technologiques américains, les commandes de puces et les flux de capitaux étrangers. Si les anticipations de rendement continuent de baisser, les valeurs technologiques coréennes et l’appétit pour le risque sur le marché des cryptomonnaies pourraient être sous pression, mais les deux n’évolueront pas mécaniquement de concert.

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#港元稳定币HKDAP将上线Solana

Anchorpoint, une coentreprise de Standard Chartered, HKT et Animoca Brands, émet le stablecoin en dollars hongkongais HKDAP. Le 30 octobre, Anchorpoint et la Solana Foundation ont annoncé un partenariat visant à explorer son émission et son rachat natifs sur Solana ; aucune date de lancement n’a été annoncée à ce jour.

Pour Solana, si le projet se concrétise, HKDAP pourrait apporter une option de règlement conforme en dollars hongkongais. Les paiements transfrontaliers, la tokenisation d’actifs du monde réel (RWA) et les jeux on-chain disposeraient ainsi d’une voie de règlement supplémentaire en monnaie locale. La capacité du stablecoin en dollars hongkongais à stimuler l’écosystème dépendra surtout de son intégration aux portefeuilles, de son volume de circulation et des transactions réelles, et non de l’annonce elle-même.

À mon avis, il s’agit plutôt d’une étape par laquelle des institutions financières traditionnelles étendent le règlement conforme aux blockchains publiques. La direction est importante, mais il reste encore du chemin à parcourir avant que des capitaux ne migrent de façon notable. À court terme, l’évolution du SOL dépendra toujours du marché dans son ensemble et de l’activité on-chain ; il faudra ensuite surveiller l’avancement de l’émission, le mécanisme de rachat et l’utilisation réelle.

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#Uniswap与a16z寻求伊利诺伊州DeFi税收豁免
L’Illinois prévoyait initialement de taxer à hauteur de 0,2 % de la valeur des actifs concernés les transactions de certaines activités de courtage en actifs numériques. Des groupes tels qu’Uniswap et a16z demandent que soient clarifiées les règles applicables aux transferts en auto-conservation, aux passerelles inter-chaînes et à la consignation des clés privées. L’application de la loi fiscale a été suspendue jusqu’en juillet 2027, et les limites de son champ d’application restent au cœur du débat.

Ce qui m’intéresse davantage que le taux d’imposition, c’est de savoir qui sera considéré comme un « courtier ». Si les fournisseurs de services d’interface sont concernés, les contraintes de conformité pourraient d’abord faire grimper les coûts d’exploitation, et certaines plateformes pourraient aussi restreindre l’accès depuis certaines régions. Selon moi, à court terme, cela touchera d’abord les points d’accès des utilisateurs américains et les perspectives des projets ; ce n’est qu’à long terme que cela pourrait modifier la manière dont la DeFi est déployée.

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#加密杠杆头寸24小时清算15亿美元 Ce matin à l’aube, en consultant le marché, j’ai vu que les liquidations sur l’ensemble du marché avaient dépassé 1,5 milliard de dollars en 24 heures. Binance a soudainement émis une alerte de sécurité, et Tether et Circle ont gelé ensemble plus de 3 milliards d’actifs liés à l’incident. Les positions longues ont été entièrement liquidées, et le BTC est passé sous la barre des 77 000 dollars.

Il ne s’agit pas d’une simple correction habituelle, mais d’une cascade de liquidations provoquée par un manque de liquidités. Face à un incident de sécurité soudain, les positions à fort effet de levier sur le marché n’ont aucune marge de manœuvre. Les plateformes d’échange les liquident directement au prix du marché, ce qui fait disparaître instantanément les ordres d’achat. Les gros investisseurs comme les particuliers ont tous été contraints de réduire leur effet de levier du jour au lendemain.

Les chiffres montrent que le taux de financement a chuté depuis ses niveaux élevés précédents et que l’encours des contrats ouverts a fortement diminué. Un vide de liquidité s’est formé à court terme, et les teneurs de marché réduisent tous la profondeur du marché. Il faut maintenant voir si le niveau de support à 75 545 dollars tiendra. S’il cède, la baisse pourrait se poursuivre davantage. $BLESS $BEAMX $PARTI

#纳指100期货下跌0.9% Ne prenez pas cela pour une simple fluctuation : les flux de capitaux en arrière-plan ont complètement changé.

L’essentiel tient en deux points. Premièrement, Google a chuté de 10 % après la clôture. L’IA a englouti des dizaines de milliards en dépenses d’investissement, mais le flux de trésorerie disponible est passé dans le rouge. Le marché ne croit plus aux histoires de « dépenses sans fin et sans retour ». Deuxièmement, la Fed a maintenu ses taux d’intérêt inchangés. Les taux élevés poussent directement à leur maximum les taux d’actualisation des valeurs technologiques à forte valorisation.

Les capitaux sont désormais extrêmement pragmatiques. L’époque où le simple concept de l’IA suffisait à galvaniser le marché est révolue. À partir de maintenant, le marché ne veut que deux choses : des flux de trésorerie abondants et une voie claire vers la monétisation. La divergence entre les secteurs va être très marquée : le matériel et les semi-conducteurs subiront eux aussi la pression, tandis que seuls le cloud computing et les géants qui génèrent de vrais bénéfices pourront survivre. Le dégonflement de la bulle des valorisations ne fait que commencer. C’est en reconnaissant cette réalité qu’on pourra comprendre la suite.

$IDOL $APR $BEAT

Merci à l’ange Qing Xiaowa pour le sweat-shirt « Keep Building ». J’espère ne plus jamais être liquidé.
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#谷歌财报能否守住基本盘 Q3 Le chiffre d’affaires a atteint 127,5 milliards de dollars, en hausse de 25 % sur un an. Le cœur de métier de la recherche a généré 63,4 milliards de dollars, toujours en hausse de 12 % sur un an, mais le rythme de croissance a bel et bien ralenti par rapport aux trimestres précédents.

Les principaux facteurs de variation se situent aux deux extrêmes. D’un côté, le cloud : son chiffre d’affaires a bondi à 30,7 milliards de dollars, doublant d’un an sur l’autre, tandis que le bénéfice opérationnel a atteint 11,1 milliards. La demande des entreprises en puissance de calcul pour l’IA s’est entièrement concentrée sur ce segment.
De l’autre, les dépenses d’investissement : 51,3 milliards de dollars ont été engloutis dans les infrastructures au cours du trimestre, faisant plonger le flux de trésorerie disponible à -9 milliards. Ajoutées aux pertes latentes sur l’investissement dans Anthropic, ces dépenses ont fait chuter le bénéfice net de 25 % sur le trimestre ; l’action a reculé de 10 % après la clôture.

Le cœur de métier continue de générer des liquidités, le cloud est en plein essor, mais le coût des investissements en puissance de calcul se fait déjà sentir.
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#泰国最高法院裁定比特币属财产 À Koh Samui, quelqu’un a dérobé 2,48 BTC. L’accusé a obstinément soutenu que les cryptomonnaies n’étaient que des données virtuelles et ne constituaient pas des biens, dans l’espoir d’échapper à une condamnation pour vol. Le tribunal a rejeté cet argument, l’a condamné à 10 ans de prison et lui a ordonné de restituer les cryptomonnaies ou leur équivalent en espèces.

Cette décision repose sur deux faits majeurs : premièrement, en Thaïlande, le vol de BTC et celui d’or relèvent du même droit pénal ; la voie judiciaire permettant d’obtenir réparation est désormais pleinement ouverte. Deuxièmement, la banque centrale et les tribunaux ont clairement établi la distinction : les cryptomonnaies ne sont pas une monnaie ayant cours légal, mais elles constituent des biens légitimes dès lors qu’elles ont une valeur marchande et peuvent être contrôlées.

Pour la conformité des actifs on-chain en Asie du Sud-Est, c’est un exemple judiciaire particulièrement concret.
$EVAA $BLESS $XPIN

#109亿美元比特币期权周五到期 L’expiration des options est essentiellement le règlement-livraison des fonds liés aux produits dérivés. Le niveau du « max pain » agit souvent comme un aimant et tire le prix au comptant vers cette zone avant le règlement. Il s’agit d’un choix financier des teneurs de marché visant à réduire leurs coûts de couverture, une pratique courante sur les marchés dérivés.

Avant le règlement, les teneurs de marché couvrent fréquemment leurs positions sur le marché au comptant, ce qui tend à maintenir fermement les prix et à réduire la volatilité. Une fois le vendredi passé et les contrats réglés, leurs opérations de couverture sont dénouées : le carcan qui pesait sur le marché au comptant est enfin levé.

La semaine prochaine, l’évolution du marché dépendra de nouveau des flux de capitaux sur le marché au comptant et des données macroéconomiques. Ce qui déterminera réellement la suite, ce n’est pas le chiffre de 10,9 milliards correspondant aux échéances, mais le mois vers lequel les grands investisseurs choisiront de reporter leurs positions, ainsi que la volonté des acheteurs au comptant de prendre le relais. L’expiration des options ne fait que purger l’excès de levier des produits dérivés ; une fois les cartes rebattues, les véritables rapports entre l’offre et la demande apparaîtront.

$EVAA $INIT $XAN

#fomc会议 Il n’y a pas eu de mise à jour du dot plot cette fois-ci ; toute l’attention des marchés s’est portée sur la déclaration de politique monétaire et les propos tenus lors de la conférence de presse. Objectivement, le ralentissement de l’IPC sous-jacent et le refroidissement du marché de l’emploi justifient une pause dans les hausses de taux, mais les prix de l’énergie maintiennent l’inflation globale à un niveau tenace.

Pour évaluer directement l’impact sur les marchés actions, il faut regarder les rendements des bons du Trésor américain. Si les taux restent élevés plus longtemps, les valeurs technologiques à forte valorisation continueront de subir la pression des taux d’actualisation, et les capitaux privilégieront les secteurs défensifs générant des flux de trésorerie ; si les prochaines communications signalent la fin du resserrement, les rendements à long terme reculeront et les liquidités se redirigeront vers les valeurs de croissance. Les prochains chiffres du PCE et du PIB seront déterminants : les fondamentaux dicteront la destination finale des capitaux.

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#微软财报能否兑现ai红利 La croissance trimestrielle du cloud a atteint 43 %, et le chiffre d’affaires annuel a franchi pour la première fois la barre des 100 milliards de dollars. Le carnet de commandes a grimpé à 678 milliards, et une bonne partie de cette hausse est financée par des entreprises traditionnelles. Cela montre que l’IA n’est plus réservée aux sociétés spécialisées dans les modèles : les entreprises de l’économie réelle commencent à payer. Le nombre d’abonnés payants à M365 Copilot a dépassé les 30 millions : la commercialisation porte ses fruits, et les chiffres le confirment.

Cependant, les coûts de calcul restent élevés : les dépenses d’investissement du trimestre ont atteint 41 milliards, dont les deux tiers ont été consacrés aux GPU et aux serveurs. Pour équilibrer ses flux de trésorerie, Microsoft a prolongé de 15 à 25 ans la durée d’amortissement de ses centres de données, en modifiant directement la classification comptable afin d’atténuer la pression sur la marge brute.

Tout dépendra désormais de la vitesse à laquelle les dépenses d’investissement s’aligneront sur la récupération des flux de trésorerie. Tant que les quotas d’achat de puissance de calcul restent élevés, les résultats des fabricants de puces et de serveurs seront soutenus ; si l’amortissement grignote les bénéfices, une consolidation de la valorisation sera inévitable.

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#strategy未购比特币斥资2.05亿美元回购strc C’est l’entreprise cotée qui détient le plus de BTC aux États-Unis. Dès que le BTC monte, les actifs au comptant qu’elle achète avec l’argent levé en émettant de la dette prennent de la valeur. Les investisseurs du marché américain se ruent alors sur son action, qu’ils considèrent comme un substitut au BTC avec effet de levier, faisant directement grimper sa capitalisation boursière.

Le marché boursier américain lui a ouvert la voie. De nombreuses institutions, empêchées par les règles de conformité d’acheter du BTC au comptant ou des ETF, s’exposent désormais légalement aux cryptomonnaies en achetant ses actions. Les achats continus soutiennent le cours. Tant que le cours de l’action et sa prime se maintiennent, l’entreprise continuera à émettre de la dette pour lever des fonds et acheter massivement des actifs au comptant sur le marché.

La volatilité est amplifiée dans le même sens : le cours de son action est étroitement lié au BTC. En période de hausse, c’est un formidable amplificateur ; mais si le marché connaît une forte correction, les intérêts de la dette et le recul de la prime peuvent aussi absorber les liquidités. Les grands détenteurs de cryptomonnaies ont dépassé les acteurs des places financières traditionnelles en termes de capitalisation boursière. Les préférences des investisseurs évoluent : les faits sont là, tout simplement.$AIN $TAG $Q

#anthropic预计今日公布s1招股书 Si Anthropic entre en Bourse, les capitaux investis dans les cryptos liées à l’IA reviendront-ils vers les actions américaines ?

Anthropic devrait publier son dossier de demande d’introduction en Bourse. Le marché ne s’intéresse pas seulement à l’entrée en Bourse d’un géant de l’IA, mais aussi à sa capacité déjà démontrée à commercialiser ses produits.

Au premier semestre de cette année, le chiffre d’affaires d’Anthropic s’est élevé à environ 162,8 milliards de dollars, soit une hausse d’environ 1 300 % sur un an. Au deuxième trimestre, il a atteint environ 115,6 milliards de dollars et le résultat opérationnel est redevenu positif, à environ 9,7 milliards de dollars. Les importantes pertes nettes comptabilisées sont principalement liées à la réévaluation à la juste valeur des obligations convertibles après la hausse de la valorisation de l’entreprise. Il s’agit d’une variation comptable sans incidence sur la trésorerie, qui ne reflète donc pas entièrement les flux de trésorerie générés par l’activité principale.

Si le projet d’introduction en Bourse se concrétise, il pourrait avoir deux effets sur la chaîne de valeur de l’IA aux États-Unis :
Les entreprises liées au cloud et à la puissance de calcul, comme AWS, Google et Nvidia, pourraient continuer de bénéficier de l’attention portée à leurs commandes à long terme et aux perspectives de la demande en IA.
Mais une grande introduction en Bourse dans le secteur de l’IA pourrait aussi absorber une partie des liquidités du secteur technologique et entraîner une divergence des flux de capitaux à court terme.

Sur le marché des cryptomonnaies, une partie des capitaux s’est tournée vers les cryptos liées à l’IA, notamment parce qu’il manquait des entreprises d’IA de premier plan directement accessibles aux investisseurs. Si Anthropic devient une société cotée, une partie de ces capitaux pourrait se réorienter vers les actifs liés à l’IA sur les marchés boursiers américains.

Les projets d’IA sur la blockchain seraient alors comparés plus directement à Anthropic : les projets disposant de produits, d’utilisateurs, de revenus et de besoins réels en puissance de calcul pourraient s’appuyer sur des fondamentaux plus solides. En revanche, ceux qui reposent surtout sur un livre blanc et l’engouement du marché, sans données concrètes sur leur activité, pourraient être soumis à une évaluation plus rigoureuse.

Pensez-vous que l’entrée en Bourse d’Anthropic détournera les capitaux des jetons liés à l’IA, ou qu’elle stimulera l’ensemble du secteur de l’IA ?

#Anthropic滚动12个月营收增长约1200%
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#strategy市值超越纳斯达克跻身全球前400 C’est tout simplement la société cotée qui détient le plus de bitcoins aux États-Unis. Dès que le BTC monte, les bitcoins achetés au comptant avec l’argent levé par émission d’obligations prennent de la valeur. Les investisseurs des marchés boursiers américains se ruent alors sur son action, qu’ils considèrent comme un substitut au BTC à effet de levier, faisant directement grimper sa capitalisation boursière.

Les marchés boursiers américains lui ont ouvert la voie. De nombreuses institutions, contraintes par les règles de conformité et dans l’impossibilité d’acheter du BTC au comptant ou des ETF, investissent désormais légalement et en toute conformité dans les cryptomonnaies de manière indirecte, en achetant ses actions. Ces achats continus soutiennent le cours. Tant que le cours de l’action et sa prime se maintiennent, la société continuera à lever des fonds en émettant des obligations pour acheter des bitcoins au comptant sur le marché.

La volatilité est amplifiée dans le même sens : son action est étroitement liée au BTC. En période de marché haussier, elle agit comme un puissant amplificateur. Mais si le marché connaît une forte correction, les intérêts de la dette et le recul de la prime peuvent aussi absorber les liquidités en retour. Les grands détenteurs de cryptomonnaies ont dépassé les acteurs des marchés financiers traditionnels en capitalisation boursière ; les préférences des investisseurs évoluent. Les faits sont aussi simples que cela.

$PLAY $LIGHT $ERA

#富兰克林邓普顿申请股息转比特币etf Le portefeuille sous-jacent du fonds investit environ 95 % des capitaux dans des actions composant le S&P 500 ou le Nasdaq 100, et les 5 % restants dans le bitcoin. Au lieu de racheter des actions, l’entreprise utilise les dividendes en espèces qu’elle verse pour acheter directement du bitcoin les jours de bourse. Les positions sont soumises à des limites de risque : lors du rééquilibrage trimestriel, si la part du BTC dépasse 5 %, elle est ramenée à 4,5 %. En cas de marché extrême, si elle grimpe jusqu’à 20 %, elle doit être réduite de force à 4,5 % dans les deux jours.

Pour le secteur des cryptomonnaies, le versement de dividendes par les sociétés cotées aux États-Unis devient une source durable d’achats passifs de bitcoin. Les institutions et les investisseurs traditionnels peuvent également s’exposer aux actifs numériques grâce aux flux de trésorerie des actions américaines, sans modifier la structure principale de leur allocation d’actifs. Pour le marché boursier américain, ce modèle ajoute un canal de rendement à forte élasticité aux valeurs traditionnelles de premier ordre et aux entreprises innovantes. En reliant les dividendes aux actifs numériques, les gestionnaires d’actifs traditionnels réduisent encore davantage la frontière entre les flux de capitaux des deux secteurs.

$DOOD $BULLA $ARIA

#韩国推迟加密货币所得税 De nouvelles rumeurs évoquent un possible report, mais aucune décision officielle n’a encore été prise. La sous-commission fiscale de l’Assemblée nationale sud-coréenne devrait examiner le projet de réforme fiscale du gouvernement le 2 novembre. Selon des informations de presse, la majorité et l’opposition discutent d’un report supplémentaire de deux ans, en raison du manque de préparation à la taxation et des préoccupations des jeunes électeurs. Les informations actuellement publiées par le Service national des impôts sud-coréen indiquent toujours que l’impôt sur les revenus des actifs crypto entrera en vigueur le 1er janvier 2027. À ce stade, il faut donc considérer qu’il s’agit d’une discussion politique, et non d’un report déjà approuvé. Il convient de suivre l’examen parlementaire et les annonces du gouvernement ; le calendrier définitif dépendra de l’adoption officielle d’une modification législative.

$APR $CAP $SKYAI

#美国下周将公布q3gdp和9月pce Le 28 octobre, la Fed tiendra sa réunion de politique monétaire ; le 29, elle publiera la première estimation du PIB du troisième trimestre et les chiffres de septembre du PCE. Le marché s’attend à ce que la croissance du PIB soit inférieure aux 2,2 % du deuxième trimestre et à ce que la hausse annuelle du PCE global passe de 3,4 % à 3,7 %. Avant la publication des chiffres, la hausse du prix du pétrole et le rendement des obligations américaines à dix ans, proche de 5 %, ont déjà ravivé les craintes inflationnistes.

Pour analyser ces chiffres, l’essentiel est de voir comment la croissance et les prix évoluent ensemble. Si le PIB reste solide et que le PCE sous-jacent ralentit, le marché aura plus facilement tendance à considérer que l’économie demeure résiliente. Si le PCE est plus élevé que prévu, les taux pourraient rester élevés plus longtemps, ce qui pèserait sur les actions américaines et les cryptomonnaies, sensibles aux valorisations. À court terme, le bitcoin réagira également au dollar, aux rendements et à l’appétit pour le risque. Les chiffres ne sont qu’un instantané : ce que le marché cherche vraiment à déterminer, c’est s’ils pourraient influer sur les prochaines décisions de la Fed.

$APR $CAP $SKYAI

C J’ai peur de me faire arnaquer, je ne crois à rien.