1.

什么是 LP 代币？

流动性提供者将资产存入池中，以促进去中心化交易所（DEX）和自动做市商（AMM）上的交易，并获得流动性池代币（LP）作为回报。 

流动性池代币也称为流动性提供者代币。它们充当流动性提供者的收据，流动性提供者将用它们来索取其原始股权和赚取的利息。这些代币代表了流动性池赚取的费用的份额。

除了解锁所提供的流动性之外，LP 代币还有其他用途。它们允许流动性提供者获得加密货币贷款、转让质押流动性的所有权，并可以通过流动性挖矿赚取复利。复利是原始存入金额所赚取的利息。例如，1000美元的10%年利率是100美元，而第二年的复利是1100美元，所以是110美元。 

去中心化交易所（DEX）和自动做市商（AMM）通过LP代币授予用户对其锁定资产的完全托管权，并且大多数允许用户在赎回所赚取的利息后随时提取它们。

从技术角度来看，LP代币与其他基于区块链的代币相同。例如，在以太坊上运行的 DEX 上发行的 LP 代币将是ERC-20 代币。其他流动性提供者代币示例包括 SushiSwap 上的 SushiSwap 流动性提供者 (SLP) 代币和 Balancer 上的 Balancer 池代币 (BPT)。

2.

什么是流动性提供者？

在去中心化金融（DeFi）中，大多数代币的市值较小，而且 DeFi 流动性较低，可用性也很低，找到与订单匹配的对手可能具有挑战性。这就是流动性提供者变得至关重要的地方。

流动性使得在市场上买卖任何给定资产变得方便，而不会影响价格变化。高流动性的资产在市场上有许多买家和卖家，有助于以最低的成本快速执行交易。相比之下，低流动性资产的买家和卖家较少，执行交易更具挑战性，这可能导致价格下滑或交易成本较高。

流动性提供者将两个代币对存入流动性池。存入后，他们可以在代币之间进行交换，并向使用其代币进行交换的用户收取少量费用。

Uniswap、Curve 和 Balancer 等平台也称为 AMM，是 DeFi 的基本组成部分。它们基于允许平台去中心化并以非托管方式服务客户所必需的 LP 代币。他们不持有用户的代币，但自动化功能将使他们变得公平和去中心化。 

为了向池中提供以太坊 ( ETH )等资产，流动性提供者会收到代表其池份额的 LP 代币，这些代币将用于索取从交易中赚取的任何利息。LP 代币始终处于提供商的控制之下，他们决定何时何地提取其池份额。

3.

LP代币如何运作？

一旦加密货币用户决定投资 LP 代币，他们可以选择流动性池并开始存入加密资产以获得 LP 代币作为回报。 

收到的 LP 代币与提供的流动性数量成正比，因此，如果用户向池中提供 10% 的流动性，他们将获得该池中 10% 的 LP 原生代币。代币将被添加到用于流动性的钱包中，并且可以随时与赚取的利息一起提取。

向中心化平台提供流动性不会产生 LP 代币，因为存入的资产由平台托管。另一方面，DEX 和 AMM 使用 LP 代币来保持非托管性。

LP 代币应该像任何其他加密资产一样始终保持安全，因为失去它们意味着投资者将失去他们在池中的份额。尽管如此，LP代币仍然可以在不同的去中心化应用程序（DApp）之间自由流动，只有从池中提取就意味着失去流动性池的份额权利。

4.

如何获得LP代币？

只有流动性提供者才能通过其加密资产为 DEX 平台贡献流动性来获得 LP 代币。

可以选择大量的 DApp 来提供流动性并接收 LP 代币。从 AMM 到 DEX，LP 代币系统对于许多协议来说都是相对通用的。 

PancakeSwap、SushiSwap 或 Uniswap 等平台提供流动性池，用户可以将加密资产锁定到智能合约中。交易者使用该池来交易他们的加密货币，甚至是小交易量的代币。

LP 代币主要与去中心化平台相关，因为它们应该维护协议的安全性和去中心化。可以向中心化交易所提供流动性；但存入的资产将由托管服务提供商保管，且不返还任何代币。

5.

LP 代币有哪些用例？

除了代表一个人的资产主张外，LP 代币还可以在多个 DeFi 平台上使用，从而增加投资价值。

LP代币如何增值？它们作为 DeFi 的基本组成部分而获得价值，有助于这些 DApp 使用的 DEX 和 AMM 的平稳运行。 

流动性提供者被动收入的一个主要来源是流动性池赚取的交易产生的费用与其投资份额的比例。

LP 代币还有其他用例和收入来源。以下是主要内容的概述。

贷款中的抵押品

一些加密货币平台（例如 Aave）允许流动性提供者使用其 LP 代币作为抵押品来获得加密贷款。加密货币借贷已成为 DeFi 的重要组成部分，允许借款人使用其加密货币作为抵押品，而贷方则可以从借款人那里赚取利息。 

LP代币用作抵押品仍然是一种新兴趋势，只有少数平台提供该服务。这种金融工具风险较高，如果不保持一定的抵押比例，借款人可能会因被清算而损失资产。

流动性挖矿

流动性挖矿是指将 LP 代币存入流动性农场或复合机中以获得奖励的做法。投资者可以使用不同的协议手动转移他们的代币，并在将其存入另一个平台时接收 LP 代币。 

或者，他们可以使用 Aave 或 Yearn.finance 等协议的流动性池，这些协议可以帮助流动性提供者比人类更有效地赚取复利。

这样的系统允许用户分担昂贵的交易费用，并根据他们想要投入此类投资的精力和时间使用不同的复合策略。复合策略的一个例子是在支付利息的平台上借出加密货币，然后将利息重新投资回原始加密货币，以潜在增加回报。另一个例子是使用算法交易策略来自动买卖资产，以产生可再投资的利润。

LP质押

流动性提供者可以质押他们的 LP 代币以获得额外利润。当用户将其 LP 资产转移到 LP 质押池以换取新代币奖励时，就会发生这种情况，就像银行为储蓄账户支付利息一样。它还激励代币持有者提供流动性。项目的早期质押者可以获得非常高的年收益率（APY），随着更多的 LP 代币被质押到池中，该收益率会下降。 

在哪里质押 LP 代币 

LP 代币的功能与区块链网络支持的其他代币相同。例如，在 Uniswap 等基于以太坊的平台上发行的代币是 ERC-20 代币，可以像任何其他同类代币一样进行质押。 

6.

LP代币有风险吗？

与持有加密货币相关的一些风险也适用于 LP 代币。采取特殊措施保护自己的资产始终应该是首要的安全问题。

丢失或被盗 

就像加密货币一样，LP 代币应始终保持安全，最好存储在硬件钱包中，特别是如果所有者拥有大量 LP 代币。通过丢失或被盗私钥而失去对钱包的访问权限，流动性提供者将失去对其 LP 代币、其在流动性池中的份额以及所获得的任何利息的访问权限。

智能合约失败 

在提供流动性时，提供商将其资产锁定在智能合约中，该合约总是容易受到网络攻击，如果受到损害就会失败。尽管过去几年取得了巨大进步，但智能合约尚未成为安全的加密货币工具。 

因此，选择具有强大网络智能合约的 DeFi 协议势在必行。如果流动性池因智能合约故障而受到损害，LP 代币将无法再将流动性返还给所有者。 

无常损失

LP 代币最重大的风险之一是无常损失，当流动性提供者存入的资产数量超过由于价格随时间变化而退出池时提取的价值时，就会发生这种损失。减轻此类风险的最佳方法是在提供流动性时选择稳定币对，因为它们的价格波动范围较小。