Après que Binance a annoncé le 29 qu'Ethena (ENA) serait cotée sur Binance en tant que nouveau projet d'extraction de devises, MakerDAO a ensuite déclaré qu'il déploierait 100 millions de dollars en DAI via Morpho Blue et les distribuerait aux marchés sUSDe/DAI et USDe/DAI. .
Le fondateur de MakerDAO, Rune, a également généré 5,66 millions USDT en USDe via son adresse personnelle hier (30). (Figure 1)
Alors, qu’est-ce qu’Ethéna ? Qu’est-ce que l’USDe déjà ?
Le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a publié un article intitulé « Dust on Crust » en mars 2023, qui envisageait la création d'un stablecoin synthétique en dollars américains grâce à une combinaison de crypto-monnaie et de couverture de position contractuelle perpétuelle courte à terme égale. Il a terminé l'article en disant qu'il souhaitait soutenir une équipe fiable pour transformer l'idée en réalité, et Ethena était née.
Ethena est un protocole de dollars synthétiques construit sur Ethereum, avec l'ETH comme actif sous-jacent. L'USDe est basé sur des montants égaux d'hypothèques à court terme sur l'ETH au comptant et sur les contrats à terme sur l'ETH. Les deux sont couverts pour devenir un actif stable delta neutre. , La neutralité du delta signifie que La position de prêt hypothécaire de l'USDe n'est fondamentalement pas affectée par les changements de prix des ETH, garantissant ainsi la fiabilité de l'actif et la stabilité de l'USDe.
Ethena, inspirée par Arthur Hayes, a également les faveurs des plus grandes institutions : elle a reçu 14 millions de dollars de financement de Dragonfly, Binance Labs, GSR, Wintermute, etc., avec une valorisation du projet de 300 millions de dollars. (Figure 2)
Logique de fonctionnement d'Ethena (Figure 3)
◎En supposant que l'utilisateur dépose 100 $ de stETH, après déduction des coûts d'exécution tels que la couverture, environ 100 $ d'USDe seront frappés ;
◎Ethena ouvrira automatiquement une position courte sur contrat perpétuel équivalente basée sur ETH U (USDT ou USD) sur CEX ;
◎Le stETH déposé par les utilisateurs ne sera pas déposé dans CEX, mais sera transféré à des dépositaires tels que Copper, CEFFU et Cobo pour réduire les risques possibles (détournement d'actifs, orages CEX, etc.).
Cela crée deux sources de revenus durables et des récompenses pour les USDe misés (sUSDe) :
◎Revenu PoS promis par Ethereum (~ 3,2 % TAEG) ;
◎Taux de financement et spreads de base (TAEG de 5 à 30 %) à partir des positions sur dérivés de couverture delta.
Ces deux rendements sont durables et réels. Le rendement du Staking PoS est relativement fixe, garantissant un rendement de base stable.Le revenu du taux de capital de la position de couverture fluctuera considérablement : dans un marché haussier, le taux de financement à long terme est positif et la position de couverture obtiendra un revenu de taux de financement plus élevé ; dans un marché baissier, le taux de financement diminue ou devient négatif, et les revenus diminueront.
Pronostic de cours ENA
Le montant total de l'ENA est de 15 milliards, avec un tirage initial de 1,425 milliard (9,5%).
Il existe actuellement plusieurs modèles d'évaluation pour les prévisions de prix ENA sur le marché, tels que :
Se référer au prix de transaction des plateformes de gré à gré (comme aevo, etc.) : 0,65 $ ;
Selon le rendement moyen des précédents projets miniers Binance (annualisé 123 %) : 0,45 $.
Si la valorisation est basée sur le PE, le prix sera plus élevé. Parce que sur la base des revenus récents d’Ethena, le chiffre d’affaires annuel d’Ethena atteindra 330 millions de dollars. (Figure 4)
Selon vous, quel modèle de prix ou de prévision est le plus raisonnable ?
#ENA #Ethena
Le fondateur de MakerDAO, Rune, a également généré 5,66 millions USDT en USDe via son adresse personnelle hier (30). (Figure 1)
Alors, qu’est-ce qu’Ethéna ? Qu’est-ce que l’USDe déjà ?
Le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a publié un article intitulé « Dust on Crust » en mars 2023, qui envisageait la création d'un stablecoin synthétique en dollars américains grâce à une combinaison de crypto-monnaie et de couverture de position contractuelle perpétuelle courte à terme égale. Il a terminé l'article en disant qu'il souhaitait soutenir une équipe fiable pour transformer l'idée en réalité, et Ethena était née.
Ethena est un protocole de dollars synthétiques construit sur Ethereum, avec l'ETH comme actif sous-jacent. L'USDe est basé sur des montants égaux d'hypothèques à court terme sur l'ETH au comptant et sur les contrats à terme sur l'ETH. Les deux sont couverts pour devenir un actif stable delta neutre. , La neutralité du delta signifie que La position de prêt hypothécaire de l'USDe n'est fondamentalement pas affectée par les changements de prix des ETH, garantissant ainsi la fiabilité de l'actif et la stabilité de l'USDe.
Ethena, inspirée par Arthur Hayes, a également les faveurs des plus grandes institutions : elle a reçu 14 millions de dollars de financement de Dragonfly, Binance Labs, GSR, Wintermute, etc., avec une valorisation du projet de 300 millions de dollars. (Figure 2)
Logique de fonctionnement d'Ethena (Figure 3)
◎En supposant que l'utilisateur dépose 100 $ de stETH, après déduction des coûts d'exécution tels que la couverture, environ 100 $ d'USDe seront frappés ;
◎Ethena ouvrira automatiquement une position courte sur contrat perpétuel équivalente basée sur ETH U (USDT ou USD) sur CEX ;
◎Le stETH déposé par les utilisateurs ne sera pas déposé dans CEX, mais sera transféré à des dépositaires tels que Copper, CEFFU et Cobo pour réduire les risques possibles (détournement d'actifs, orages CEX, etc.).
Cela crée deux sources de revenus durables et des récompenses pour les USDe misés (sUSDe) :
◎Revenu PoS promis par Ethereum (~ 3,2 % TAEG) ;
◎Taux de financement et spreads de base (TAEG de 5 à 30 %) à partir des positions sur dérivés de couverture delta.
Ces deux rendements sont durables et réels. Le rendement du Staking PoS est relativement fixe, garantissant un rendement de base stable.Le revenu du taux de capital de la position de couverture fluctuera considérablement : dans un marché haussier, le taux de financement à long terme est positif et la position de couverture obtiendra un revenu de taux de financement plus élevé ; dans un marché baissier, le taux de financement diminue ou devient négatif, et les revenus diminueront.
Pronostic de cours ENA
Le montant total de l'ENA est de 15 milliards, avec un tirage initial de 1,425 milliard (9,5%).
Il existe actuellement plusieurs modèles d'évaluation pour les prévisions de prix ENA sur le marché, tels que :
Se référer au prix de transaction des plateformes de gré à gré (comme aevo, etc.) : 0,65 $ ;
Selon le rendement moyen des précédents projets miniers Binance (annualisé 123 %) : 0,45 $.
Si la valorisation est basée sur le PE, le prix sera plus élevé. Parce que sur la base des revenus récents d’Ethena, le chiffre d’affaires annuel d’Ethena atteindra 330 millions de dollars. (Figure 4)
Selon vous, quel modèle de prix ou de prévision est le plus raisonnable ?
#ENA #Ethena
