Beaucoup de personnes répartissent leur capital en cinq parts lorsqu’elles constituent leur portefeuille, puis achètent des jetons de différents secteurs — blockchains publiques, DeFi, mèmes, etc. — en pensant ainsi diversifier leurs risques.
Mais lorsque la liquidité se retire du marché des cryptomonnaies, les corrélations entre monnaies dépassent souvent 0.85. Acheter un panier d’altcoins ne diversifie pas le risque : cela amplifie l’exposition au marché.
Dans la finance traditionnelle, la diversification peut atténuer la volatilité, à condition que les actifs évoluent indépendamment les uns des autres. Dans l’univers des cryptomonnaies, la plupart des jetons partagent les mêmes sources de liquidité ; lors d’un repli, leurs pertes ont tendance à s’amplifier dans la même direction.
Si vous répartissez 10,000 dollars sur 5 altcoins, leur valeur Beta moyenne est de 1.8. Lorsque le BTC recule de 4%, la perte attendue sur l’ensemble de la position atteint 7.2% [ 4% × 1.8 = 7.2% ], soit une perte de 720 dollars [ 10,000 × 7.2% = 720 ]. Une allocation que l’on croit équilibrée revient à subir un choc baissier équivalent à une position longue sur le marché avec un levier proche de deux.
Règles de gestion des risques pour éviter la fausse diversification :
1. Le cash est la seule véritable protection : seuls les stablecoins ou les espèces, dont la corrélation est de 0, offrent une véritable marge de sécurité en période de crise de liquidité.
2. Limitez l’exposition totale aux actifs évoluant dans le même sens : les positions cumulées sur des altcoins à Beta élevé ne devraient pas dépasser 30% du capital total, afin d’éviter que plusieurs positions ne subissent des pertes simultanément.
3. Réduisez vos positions sans hésiter lorsque le marché tourne au vent contraire : quand le marché général s’affaiblit, commencez par vous débarrasser des actifs les plus faibles et préservez vos liquidités. Évitez absolument de renforcer à la baisse des positions dans des secteurs différents.
4. Réduisez dynamiquement la taille de vos mises : lorsque la volatilité de vos positions est élevée, diminuez activement la taille de chaque position afin de maintenir une faible volatilité pour l’ensemble du compte.
Tard dans la nuit de dimanche, les marchés boursiers américains sont fermés. Selon les données du marché au comptant de Binance, le BTC s’échange actuellement autour de 65,270 dollars (en baisse de 1.80% sur 24 heures) et l’ETH autour de 1,821 dollars (en baisse de 2.64%). Lorsque les volumes se contractent et que le marché consolide, les actifs les plus volatils chutent davantage ; s’accrocher aveuglément à plusieurs positions faibles accélère souvent l’érosion du capital.
Diversifier ses actifs ne consiste pas à détenir davantage de jetons différents, mais à disposer de compartiments qui ne sombreront pas tous ensemble dans la tempête.
Opinions personnelles et compilation d’informations, ceci ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$BTC $ETH
Mais lorsque la liquidité se retire du marché des cryptomonnaies, les corrélations entre monnaies dépassent souvent 0.85. Acheter un panier d’altcoins ne diversifie pas le risque : cela amplifie l’exposition au marché.
Dans la finance traditionnelle, la diversification peut atténuer la volatilité, à condition que les actifs évoluent indépendamment les uns des autres. Dans l’univers des cryptomonnaies, la plupart des jetons partagent les mêmes sources de liquidité ; lors d’un repli, leurs pertes ont tendance à s’amplifier dans la même direction.
Si vous répartissez 10,000 dollars sur 5 altcoins, leur valeur Beta moyenne est de 1.8. Lorsque le BTC recule de 4%, la perte attendue sur l’ensemble de la position atteint 7.2% [ 4% × 1.8 = 7.2% ], soit une perte de 720 dollars [ 10,000 × 7.2% = 720 ]. Une allocation que l’on croit équilibrée revient à subir un choc baissier équivalent à une position longue sur le marché avec un levier proche de deux.
Règles de gestion des risques pour éviter la fausse diversification :
1. Le cash est la seule véritable protection : seuls les stablecoins ou les espèces, dont la corrélation est de 0, offrent une véritable marge de sécurité en période de crise de liquidité.
2. Limitez l’exposition totale aux actifs évoluant dans le même sens : les positions cumulées sur des altcoins à Beta élevé ne devraient pas dépasser 30% du capital total, afin d’éviter que plusieurs positions ne subissent des pertes simultanément.
3. Réduisez vos positions sans hésiter lorsque le marché tourne au vent contraire : quand le marché général s’affaiblit, commencez par vous débarrasser des actifs les plus faibles et préservez vos liquidités. Évitez absolument de renforcer à la baisse des positions dans des secteurs différents.
4. Réduisez dynamiquement la taille de vos mises : lorsque la volatilité de vos positions est élevée, diminuez activement la taille de chaque position afin de maintenir une faible volatilité pour l’ensemble du compte.
Tard dans la nuit de dimanche, les marchés boursiers américains sont fermés. Selon les données du marché au comptant de Binance, le BTC s’échange actuellement autour de 65,270 dollars (en baisse de 1.80% sur 24 heures) et l’ETH autour de 1,821 dollars (en baisse de 2.64%). Lorsque les volumes se contractent et que le marché consolide, les actifs les plus volatils chutent davantage ; s’accrocher aveuglément à plusieurs positions faibles accélère souvent l’érosion du capital.
Diversifier ses actifs ne consiste pas à détenir davantage de jetons différents, mais à disposer de compartiments qui ne sombreront pas tous ensemble dans la tempête.
Opinions personnelles et compilation d’informations, ceci ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$BTC $ETH
