Dernières prévisions de Goldman Sachs : les marchés vont-ils reculer dans tous les secteurs ?
Goldman Sachs nous dit à la fois que la fête de l’IA touche à sa fin et que les hausses de taux vont se poursuivre.
En deux points.
Premier coup porté à l’IA : selon Goldman Sachs, la part de l’investissement supplémentaire dans l’IA dans le PIB atteindra son sommet début 2027. La croissance des bénéfices du S&P 500 sera directement divisée par deux, passant de 36 % cette année à 11 %.
La croissance des dépenses d’investissement des géants de la tech passera de 96 % à 44 %. Les fabricants de puces et de serveurs, ces « vendeurs de pelles », seront les premiers touchés : la croissance des bénéfices du secteur des technologies de l’information chutera de près de 90 % à 45 %.
En clair, l’histoire de l’IA n’est pas finie, mais ces quatre mots — « la croissance n’accélère plus » — suffisent à faire plier les valorisations en premier.
Deuxième coup porté aux taux : en octobre, l’IPC a dépassé les prévisions pour le troisième mois consécutif. Goldman Sachs a directement intégré à ses prévisions une troisième hausse des taux en mars 2027, portant le taux maximal entre 3,25 % et 3,5 %, et repoussant les baisses de taux à la fin de 2027. L’argent restera cher, et c’est précisément ce que redoutent le plus les actifs de l’IA fortement valorisés.
Pour l’instant, évitez de vous précipiter sur le matériel lié à l’IA et privilégiez une approche défensive. Les géants du cloud, lorsqu’ils tombent sous un ratio cours/bénéfices de 20, résistent mieux que les vendeurs de pelles. Il n’y a qu’à vendre à découvert après un rebond, lorsque les cours sont élevés. Pour les positions vendeuses, surveillez les fabricants de puces et de serveurs dont la croissance des bénéfices a été le plus fortement revue à la baisse. $SOXL $KORU $SNDK #加息预期仍强，FOMC纪要会否再添鹰派信号？
Goldman Sachs nous dit à la fois que la fête de l’IA touche à sa fin et que les hausses de taux vont se poursuivre.
En deux points.
Premier coup porté à l’IA : selon Goldman Sachs, la part de l’investissement supplémentaire dans l’IA dans le PIB atteindra son sommet début 2027. La croissance des bénéfices du S&P 500 sera directement divisée par deux, passant de 36 % cette année à 11 %.
La croissance des dépenses d’investissement des géants de la tech passera de 96 % à 44 %. Les fabricants de puces et de serveurs, ces « vendeurs de pelles », seront les premiers touchés : la croissance des bénéfices du secteur des technologies de l’information chutera de près de 90 % à 45 %.
En clair, l’histoire de l’IA n’est pas finie, mais ces quatre mots — « la croissance n’accélère plus » — suffisent à faire plier les valorisations en premier.
Deuxième coup porté aux taux : en octobre, l’IPC a dépassé les prévisions pour le troisième mois consécutif. Goldman Sachs a directement intégré à ses prévisions une troisième hausse des taux en mars 2027, portant le taux maximal entre 3,25 % et 3,5 %, et repoussant les baisses de taux à la fin de 2027. L’argent restera cher, et c’est précisément ce que redoutent le plus les actifs de l’IA fortement valorisés.
Pour l’instant, évitez de vous précipiter sur le matériel lié à l’IA et privilégiez une approche défensive. Les géants du cloud, lorsqu’ils tombent sous un ratio cours/bénéfices de 20, résistent mieux que les vendeurs de pelles. Il n’y a qu’à vendre à découvert après un rebond, lorsque les cours sont élevés. Pour les positions vendeuses, surveillez les fabricants de puces et de serveurs dont la croissance des bénéfices a été le plus fortement revue à la baisse. $SOXL $KORU $SNDK #加息预期仍强，FOMC纪要会否再添鹰派信号？
